2025年上半年盈利14億元，三七互娛以「遊戲+」賦能引領價值共創

8月25日，三七互娛（002555.SZ）發佈2025年半年度報告。財報顯示，公司實現營業收入84.86億元；歸屬於上市公司股東的淨利潤為14億元，同比增長10.72%。

當天，公司還公佈了2025年半年度利潤分配預案，擬向全體股東每10股派發現金紅利2.10元（含税），預計分紅總額約4.62億元。結合一季度分紅，今年上半年，三七互娛預計分紅9.24億元，佔當期歸母淨利潤比例近66%。

作為遊戲頭部企業，在「精品化、多元化、全球化」戰略定位下，三七互娛精準把握產業發展趨勢，持續提升經營質量。報告期內，公司深化多元化產品佈局，把握行業科技變革，以AI技術驅動創新突破。同時，公司還致力於成為一家卓越的、可持續發展的文娛企業，積極踐行社會責任、秉承「給世界帶來快樂」的使命。

新品表現優異，長線運營優勢持續鞏固

今年上半年，在政策支持、生態完善與技術創新的多重驅動下，中國遊戲行業呈現穩步增長態勢。據《2025年1-6月中國遊戲產業報告》，今年1~6月，國內遊戲市場實際銷售收入1680億元，同比增長14.08%；遊戲用户規模近6.79億，同比增長0.72%，均創歷史新高。小遊戲賽道持續爆發，多款優秀產品脫穎而出，也為遊戲行業帶來了新的增量空間。

順應行業發展變化，三七互娛持續貫徹「多元化」戰略，理解多層次用户羣需求，持續拓展用户圈層，挖掘新的市場增量，培育新的業績增長點，運營遊戲品類持續突破。在深耕MMORPG、SLG、卡牌、模擬經營四大基石品類的基礎上，公司開拓了更加多元化、輕度化的產品類型，為玩家帶來了更加多樣化的遊戲體驗。

2025年初，公司《時光大爆炸》《英雄沒有閃》等多款產品陸續上線，表現亮眼、「戰績」可查。時代進階模擬經營遊戲《時光大爆炸》1月APP首發榮獲iOS免費榜第一，后續上線的小程序版本躋身微信小遊戲暢銷榜第4名。豎屏橫版卷軸放置ARPG刷寶遊戲《英雄沒有閃》APP版本上線后立即衝進iOS暢銷榜前五，而后小程序版登頂微信小遊戲暢銷榜，表現優異。

除了推出的新品，三七互娛的長線運營優勢也在持續鞏固，多款在運營產品仍保持旺盛的產品生命力和潛力。

具體來看，國風趣味養成遊戲《尋道大千》以聯動模式實現多維突破，包括攜手國漫頂流《鬥破蒼穹》IP與美團外賣打造沉浸式消費場景、聯動玄幻經典《神墓》IP等。模擬經營手遊《時光雜貨店》穩健運營，通過營銷結合、城市巡遊等內容構建更完善的用户運營模式，有效延長遊戲生命周期等等。

根據財報，今年上半年，公司全球發行的移動遊戲最高月流水約22 億元。從產品營收結構來看，1~6月，公司移動遊戲營收達82.39億元，網頁遊戲營收達1.76億元。東吳證券研報認為，三七互娛今年上半年的歸母淨利潤趨勢異於營收，主要是因為產品利潤隨生命周期逐步釋放。

而在IP方面，公司已儲備《鬥破蒼穹》《詭祕之主》《斗羅大陸》等多個IP的遊戲改編版權，為構建多元化產品矩陣提供更豐富的內容支撐。比如，今年7月，公司獲得《斗羅大陸》小説與動漫雙授權的自研遊戲《斗羅大陸：獵魂世界》開啟公測。該產品上線前便獲得超過千萬玩家預約，上線后又登頂iOS免費榜，成為深耕MMORPG賽道的精品力作。

促進中華文化傳播，探索「遊戲+」賦能路徑

近年來，遊戲出海火熱。2025年1~6 月，中國自主研發遊戲海外市場實際銷售收入95.01億美元，同比增長11.07%。美國、日本、韓國仍是我國手游出海的主要目標市場。

依託多年遊戲出海經驗的沉澱，基於「因地制宜」策略紮根全球市場，公司進一步鞏固 MMORPG、SLG、卡牌、模擬經營等賽道優勢，並持續探索休閒類遊戲市場機會，海外業務穩健發展。

而在出海的過程中，公司始終秉持「傳承中華文化精髓」的理念，積極探索遊戲與文化的融合發展路徑，將中國傳統文化元素巧妙融入遊戲產品中，通過遊戲這一全球性的文化載體，向世界展示中華文化的獨特魅力。

報告期內，公司獲評「2025—2026 年度國家文化出口重點企業」，公司旗下發行的《叫我大掌櫃》入圍「2025—2026 年度國家文化出口重點項目」。該遊戲以北宋名畫《清明上河圖》為背景，圍繞宋朝商貿文化進行玩法設計，通過發行「徽夢商途」「南海絲路」「廣府文化」等多個特別版本、開展中國傳統節慶主題活動等體驗，讓用户感受中華文化的魅力。

除了講好新時代的中國故事，三七互娛還積極踐行社會責任，探索「遊戲+」賦能新路徑。根據公司發佈的《2025年半年度社會責任報告》，三七互娛多次進行跨界探索、引領價值共創，而且通過遊戲化的解決方案助力鄉村振興。

例如，公司入圍首批廣州「城市合夥人」，以數字與文化創意為支點，為迎接全運會盛事，公司旗下虛擬人「葱妹」將化身智慧城市助手，為公眾提供十五運賽事信息、場館導覽等諮詢服務；在上海圖書館、廣東省社會科學院、中國書店等機構的專業支持下，公司推出古籍修復主題功能遊戲《古籍修復師》，採用輕量化休閒解謎玩法，帶領用户瞭解代表性書病、造紙工藝、修補方法、裝訂工藝、版面裝飾工藝等古籍修復基本知識等。

而在鄉村振興上，三七互娛支持縣域高中教育振興，構建長效育人模式，報告期內通過娛通過遊心基金會的「遊心夥伴」高中生獎助學計劃保持資助多所縣域高中的2767名學生。

另外，公司創意幫扶鄉村特色產業也有了落地成果。三七互娛以「遊戲+ 文化」的創新形式助力「百千萬工程」荔枝專項行動，將承載千年嶺南文化的荔枝作為特色元素，圍繞此推出「遊荔全球」主題遊戲聯動版本，並融入《叫我大掌櫃》《時光大爆炸》《時光雜貨店》《尋道大千》等6款全球發行的遊戲當中。該活動成功引導全球數億用户通過遊戲中的荔枝採摘場景體驗、荔枝圖鑑學習、特色互動玩法以及主題禮盒品鑑等方式瞭解荔枝文化，並帶動荔枝銷量超萬斤。

接下來，公司將持續通過挖掘東方美學與全球敍事的平衡點，讓中國故事以更具感染力的方式觸達全球用户，推動遊戲成為促進文化傳播與交流的新引擎。同時，公司將持續為大眾提供優質健康的文娛產品，為中華優秀傳統文化的傳承發展和社會正向價值弘揚貢獻力量。

智能體平臺升級，AI賦能生產全鏈路

隨着AI技術的逐步成熟，遊戲與AI技術同頻共振的發展態勢更加突出。在業內人士看來，人工智能將助力遊戲行業跑出加速度。

三七互娛則是為國內最早系統性佈局人工智能技術的遊戲企業之一。經過多年技術積累與業務實踐，公司已構建以AI能力底座為核心、涵蓋智能化產品層與業務應用層的AI架構，形成遊戲研運全鏈路AI賦能體系，全面提升公司遊戲研運工業化水平。

據財報介紹，公司自主研發推出了遊戲領域行業大模型「小七」。基於該大模型，公司還構建了「小七」智能體平臺，覆蓋市場分析/產品立項/美術設計/開發輔助/廣告投放/運營分析/智能客服/通用辦公等各業務領域，能夠生成符合公司產品需求的圖片、視頻及3D 素材，精準支持廣告計劃投放等功能，並在代碼生成與文本創作領域表現卓越。

今年上半年，公司對「小七」智能體平臺持續進行核心界面和架構體系升級，持續擴充更多垂直領域智能體。

在業務應用層，三七互娛已通過AI技術實現AI-多模態類、AI-文本類、AI-智能應用類等各種內容形態的智能化生產與應用。更重要的是，AI技術的參與度越來越高。

比如，在AI-多模態類，公司在發行環節使用AI技術輔助生成的2D美術資產佔比已超過80%，報告期內2D圖片每季度可產出超過50萬張。AI-3D生成方面，公司也較早引入工具與3D模型訓練，不斷提升AI-3D應用佔比，角色、道具模型等美術資產的應用已較為成熟，AI-3D輔助資產生成佔比超過30%。報告期內，公司視頻生成應用成效凸顯，公司由AI深度參與生成的遊戲廣告素材視頻佔比已超過70%。

而且，在遊戲創新方面，AI技術同樣發揮了重要的作用。據瞭解，在遊戲立項階段以及在運營產品新版本更新早期階段，三七互娛可結合AI技術，輔助完成遊戲角色設計、戰鬥場景設計、遊戲道具設計，優化產品角色、玩法場景、動效、風格測試效果，提升產品立項及版本運營更新效率。

三七互娛在財報中表示，公司正在積極探索AI在遊戲領域的創新應用，目前通過技術驗證與能力沉澱，逐漸積累未來AI遊戲產品技術儲備、構建未來商業化產品落地的能力基礎。