超級賽道最熱催化劑來了！

作者 | 哥吉拉

數據支持 | 勾股大數據（www.gogudata.com）

7月26日，2025年世界人工智能大會（WAIC）在上海開幕。這場盛會可謂規模空前，展覽面積首次突破7萬平方米，吸引了800余家企業參展，包括國內外眾多著名科技巨頭和科技新秀亮相，3000余項前沿展品集中亮相，涵蓋40余款大模型、50余款AI終端產品、60余款智能機器人以及100余款「全球首發」「中國首秀」的重磅新品。

在上周五，A股的光刻機、多模態AI、智普AI、芯片、半導體等板塊就出現明顯上漲，提前佈局此次大會的利好刺激。如今大會展示出的產品表現和應用場景，甚至遠遠超出了市場的樂觀預期。

不難預計，周一股市開盤，人工智能板塊大概率會繼續迎來資金重點關注。

01

AI應用展示超級大舞臺

此次WAIC盛會，給人最深刻的印象就是，人工智能首發新品扎堆，而且在多領域的創新技術與應用場景落地，要遠比我們想象中的發展要快得多。

其中，具身智能成為備受矚目的領域。

智元機器人、宇樹科技等眾多企業紛紛展示旗下機器人家族，展現產品在技術研發和場景落地上的「質」變。

在展館的二樓，宇樹科技展臺被里三層外三層包圍，成爲了大會最多人關注焦點展臺之一。宇樹機器人驚艷亮相，包括格鬥家G1在展臺演繹「武林爭霸」的炫酷對戰、硬漢B2的硬核展示、萌寵Go2的可愛互動，配合雲端助陣的R1新品等等。

還有一些人形機器人不僅可以在現場跳舞，還能夠主動和觀眾打招呼，能秒答各類問題，支持隨時打斷、上下文追蹤，也能即興表演喜怒哀樂，贏得觀眾們陣陣開心和好評。

智元也帶來多臺全系列機器人，結合工業、物流、商超服務、文娛表演及教育科研等五大商業化落地應用場景，目前已有兩款機器人可「進廠干活」，凸顯在工業場景中，人形機器人在靈活製造、適應小批量多變生產方面的優勢。還有智元機器人與百事可樂聯合發佈的第二代人形機器人「百事酷寶」亮相，也吸引了不少關注的目光。

此外，還有其他機器人新秀企業，如非夕科技與穹徹智能聯合展示了自適應機器人在蛋雕、按摩、挖冰淇淋、穿關東煮串串、服務器裝配測試等不同技能，展示了機器人在生活服務與工業生產輔助等領域的應用潛力。多次參展的擎朗智能擴充業務線，攜多款機器人亮相，展現出具身智能落地應用正不斷拓展，不再侷限於簡單的「炫技」，而是切實走向實際應用場景。

除了機器人，不少企業還展示了AI相關的硬核技術和產品，華為昇騰384超節點、阿里雲百鍊、金山WPS靈犀、螞蟻AI健康管家AQ、科大訊飛AI學習機、OPPOFINDN5、西門子IndustrialCopilot智能體系統等展品被評為「鎮館之寶」。

華為首次線下展出昇騰384超節點（Atlas900A3SuperPoD），能讓384個計算單元高效連接，解決計算、存儲之間的通信問題，像一臺超級計算機一樣工作。

百度發佈新一代數字人技術NOVA，之前羅永浩的數字人直播間靠它創下過5500萬元的銷售額。它能生成優質直播腳本，讓數字人「形神音容」更自然，10月會向全行業開放。

阿里巴巴公佈了自研的夸克AI眼鏡進展。這款眼鏡融合了阿里系的功能，比如用高德導航、支付寶「看一眼就支付」、淘寶比價等，還能通話、翻譯、記會議紀要，在佩戴舒適度、續航等方面也有突破。

摩爾線程作為國產GPU領域的代表，展示了以國產GPU為基礎的計算平臺和智算方案，能用於大模型訓練、機器人、科學研究等多個領域。

商湯科技在此次大會上發佈具身智能平臺，該平臺集成感知、視覺導航及多模態交互能力，致力於為機器人、智能設備等多種智能終端提供「大腦」。

甚至上周還在外賣賽場上拼殺的京東也在此次大會高調亮相，發佈了全新的大模型品牌JoyAI，同時一口氣宣佈其附身智能品牌JoyInside與數十家機器人企業合作，將京東角色大模型驅動的對話智能體植入機器人、機器狗和AI玩具等硬件中。

此外，還有智能出行、AI醫療、AI金融、AI教育、AI生活場景服務等多個領域的最新產品也吸引着觀眾的目光。

整體來看，這次大會就像一場AI「大秀」，不管是機器人還是各類AI技術，都讓人感受到人工智能正在變得更「能干」，而且離實際應用越來越近。

02

人工智能補漲機會來了

自5月中旬中美關税第一次談判結束之后，市場就開啟了結構性的輪動行情。先是創新葯，然后到新消費、互聯網，進入6月之后，市場交易主線圍繞「反內卷」與基建展開。在這一過程中，科技板塊在近期相對錶現較為沉寂。

但最近，隨着一些熱點事件的刺激，人工智能板塊也逐漸開始得到資金關注。

最顯著的是本月初智元機器人以21億元對價收購上緯新材66.99%的股份，直接引發了后者股價的超級暴漲，從7.78元一路飆升至最新66.06元，僅13個交易日累計漲幅就高達749%。

智元機器人的此次收購行為，展示了人形機器人產業與傳統制造業融合的潛力，同時也刺激了市場對於人形機器人概念的熱點關注，引發投資者對相關產業鏈上其他企業的關注和投資熱情。

在近日，中國移動甩出1.24億真金白銀，智元、宇樹、優必選三家搶下大單，也標誌着人形機器人商業化取得重大突破。

在芯片半導體產業鏈方面，同樣有利好消息催化，中芯國際、長江存儲為明年擴產開啟新的一輪招標。中芯國際宣佈北京新廠提前量產，設備採購需求激增32%；長江存儲啟動二期擴產，設備招標量同比翻倍。這對於相關產業鏈上的企業來説，無疑是重大利好。

更值得一提的是，近日隨着美股科技巨頭們財報發佈，並紛紛披露未來鉅額的資本開支和訂單數據，非常有力地打消了市場對於AI投資可能減弱的擔憂。

微軟2025財年Q2財報顯示，Azure雲收入同比增長33%，其中16個百分點由AI服務貢獻，其AI相關資本開支環比增長15%至120億美元。

谷歌本周披露Q2業績，營收964.3億美元，其中雲業務營收136.2億美元，每股收益2.31美元，超市場預期，主要得益於廣告、搜索、雲等核心業務的AI商業化進程不斷加快。今年2月，谷歌預計2025年資本支出為750億美元，而此次財報直接將這一數字上調至850億美元，公司在電話會議上還預計2026年還將進一步增加資本支出。

Meta對今年整體資本支出指引中，高端意外上調近11%至720億美元，低端也提升近7%，上調指引部分原因是為支持AI發展，增加了對數據中心的投資。

據「硅基研究室」統計，2024年，亞馬遜、微軟、谷歌母公司Alphabet和Meta四家科技巨頭在資本開支花費超2400億美元，根據財報電話會上高管們給出的新指引，2025年，這一數字預計將超過3200億美元。

還有就是此次全球關注的2025年世界人工智能大會，更加成為資金關注這個板塊的重點催化劑。

所以在上周五，A股港股的人工智能板塊已經率先開啟大漲，天潤科技、因賽集團、雲從科技、漢王科技等人工智能概念股集體漲停或漲幅超10%，科大訊飛、崑崙萬維等權重股也表現強勁，明顯有資金流入。其中，芯片半導體板塊漲幅更明顯，芯導科技漲超13%，寒武紀、賽微微電漲超12%，翱捷科技漲超11%，盛科通信、恆玄科技等紛紛上漲。

受此影響，科創人工智能ETF(588730)也放量大漲了4.6%，人工智能ETF(159819)放量上漲2.25%。

03

關注長期主線機會

對於人工智能的加速發展，無論是科技巨頭、創業新秀還是券商機構，都保持了高度一致的樂觀預測。

在2025世界人工智能大會上，宇樹科技創始人王興興在圓桌對話環節談到：

「今年上半年全中國智能機器人相關行業，無論整機廠商還是零部件廠商增速都非常快，行業平均增長水平至少有50%~100%。」

民生證券7月2日的研報指出，AI 產業具有長期發展機遇，尤其在算力鏈環節，如服務器、PCB、CPO 等領域，國內企業優勢顯著。

申萬宏源證券的研報也強調，隨着AI技術的快速發展，國內AI、具身智能等科技領域具備成為結構牛核心產業趨勢的潛力，重點關注數據中心、自動駕駛、機器人等AI相關主題機會。

業績方面，據統計，中證半導指數一季度財報顯示行業營收同比增長23.37%，淨利潤增幅高達48.98%。超30家國內半導體公司發佈2025年中報預告，其中八成業績預喜，淨利潤中值同比暴增80%。

據機構一致預測的營業收入中值計算，2025年、2026年A股人工智能公司的營業收入增速有望保持雙位數，2025年預測營業收入增速接近19%，2026年預測增速接近16%。

對投資者來説，如此高速增長且市場規模龐大的確定性賽道，其中的投資機會無疑也是很多且巨大的。

更具體一點，可圍繞三條主線挖掘機會：一是AI算力基礎，關注國產雲平臺、AI芯片企業，受益於模型訓練需求爆發；二是下游應用場景，聚焦智能駕駛、人形機器人、工業機器人等落地確定性高的賽道；三是AI賦能軟件，跟蹤金融、醫療、教育等行業「殺手級」應用標的。

當然，這里面的細分賽道和相關個股太多，對個人來説想要挖掘更具體標的機會的難度也是很大的。所以這種情況下，通過借道相關ETF來一體化佈局相對來説是更穩妥便捷的方式。

現在指數化投資時代已來臨，低費率、低門檻、透持倉明度的ETF也越來越得到投資者青睞。

Wind數據顯示，截至7月25日，人工智能ETF(159819)、科創人工智能ETF(588730)年內分別吸金64.98億元、6.42億元。

科創人工智能ETF(588730)跟蹤的上證科創板人工智能指數，聚焦於AI產業鏈最核心的算力芯片和智能硬件環節，覆蓋寒武紀、瀾起科技、金山辦公、芯原股份、石頭科技、恆玄科技、晶晨股份等公司。

人工智能ETF(159819)覆蓋人工智能全產業鏈，成份股包括中際旭創、新易盛、寒武紀等龍頭公司，最新基金規模165.92億元，居同類第一，且為同類中唯一規模超百億的ETF；其管理費0.15%，託管費0.05%，妥妥的最低費率，為投資者佈局人工智能賽道提供了低成本、高流動性工具。

04

尾聲

回顧A股歷史，每一輪科技板塊的周期迴歸都不是簡單的股價反彈，而是資金對產業趨勢的再確認。

當下，從世界人工智能大會的技術落地潮到巨頭財報里的真金白銀投入，從產業鏈訂單的持續釋放到政策端的定向支持，一系列重磅利好已形成共振，人工智能板塊正從蟄伏中積蓄勢能，新一輪補漲行情的信號愈發清晰。

此時此刻，市場情緒正從分歧走向共識，正是佈局這一個超級賽道的黃金窗口。（全文完）