購買IBM股票的「短期疲軟」，分析師在第二季度業績后斷言

國際商業機器公司（NYSE：IBM）公佈了強勁的2025年第二財季業績，在所有主要指標方面均超出了華爾街的預期，並重申了其全年指引。

報告發布后，該股走低。

在快速發展的技術格局中，公司越來越多地轉向人工智能和混合雲解決方案以保持競爭力，推動企業技術領域的重大轉變。IBM站在這一趨勢的最前沿，利用其強大的軟件和基礎設施服務來捕捉對生成式人工智能不斷增長的需求。

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Wedbush分析師Daniel Ives維持對IBM的「跑贏大盤」評級，周四價格預測為325美元。

該分析師表示，該公司繼續看到軟件和基礎設施服務的廣泛實力，目前總收入的10%以上來自生成人工智能。

他表示，其GenAI業務從上一季度的約60億美元加速至75億美元，這表明企業對其AI產品的採用有所增加。

總收入同比增長8%，至169.8億美元，超過華爾街預期的165.9億美元，以及該公司164.0億至167.5億美元的指導範圍。

軟件收入同比增長10%，按固定匯率計算，紅帽收入增長14%，年度經常性收入（ARR）擴大至227.0億美元，同比增長10%。ARR目前佔IBM業務的45%。

艾夫斯表示，該公司將z17基礎設施的強勁開局視為關鍵驅動力，基礎設施投資預計將使IBM產品堆棧產生3x-4x的乘數。

諮詢收入為53.1億美元，同比增長3%，以固定匯率計算持平，略高於51.6億美元的共識預期。IBM為諮詢部門增加了200多個新客户，儘管定價環境緊張，但其積壓業務仍以個位數的速度增長。

調整后毛利率升至60.1%，超過華爾街58.4%的預期。

調整后的税前收入利潤率達到18.8%，超出18.1%的預期，反映出整個業務的運營槓桿率有所提高。

在生產力舉措和高效成本管理的支持下，自由現金流從一年前的26.1億美元增加到28.5億美元。

IBM重申了2025年全年收入指引，預計以固定匯率計算至少增長5%，其中包括1.5%的外匯順風。

該公司將其自由現金流指引提高至超過135億美元，超出了華爾街的估計，並計劃通過內部擴展人工智能，在2025財年結束時每年節省約45億美元的運行率。艾夫斯指出，管理層表示，客户購買行為進入第三季度一直保持穩定，公司計劃繼續平衡增長投資與利潤率擴張。

分析師表示，IBM強調其「業務飛躍」--跨軟件、基礎設施和諮詢交叉銷售人工智能的影響--正在增強勢頭。

他補充説，隨着越來越多的企業實施混合和人工智能驅動的解決方案來提高生產力，該公司看到了越來越多的機會。

艾夫斯指出，IBM有能力利用企業技術的結構性轉變，特別是對混合雲和人工智能應用程序不斷增長的需求。

分析師指出，該公司不斷擴大的GenAI收入和一致的執行力是長期盈利增長的催化劑。鑑於第二季度的強勁表現和上調的前景，他建議在該股短期疲軟時買入。

價格走勢：截至周四最后一次檢查，IBM股價下跌7.68%，至260.34美元。

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圖片由MacroEcon通過Shutterstock提供