期权交易指南 | AI大升浪幾時返？台积电、阿斯麦季报本周“验牌”；华尔街五大行PUT单爆量对冲

华盛资讯7月13日讯，AI交易高位回调之际，美股Q2财报季开启，华尔街五大行（高盛、摩根大通、花旗集团、美国银行、摩根士丹利）将率先公布财报，台积电、阿斯麦也将放榜。

银行业财报直接反映实体经济冷暖，将为美股财报季奠定基调；半导体巨头台积电、阿斯麦则代表AI交易核心逻辑：资本支出推动的牛市在下季度是否持续。

投资者关注财报披露前后投资机会，参考认沽期权和认购期权的交易量，通过美股期权提前布局。数据显示，台积电、阿斯麦、摩根大通，其未平仓PUT单和Call的比例分别为1.2、1.3、1.0。

注：未平仓沽购比＝未平仓PUT / 未平仓CALL；如果沽购比＞1，证明投资者当前交易更多看跌期权；如果＜1，代表投资者当前交易更多看涨期权。

银行业ETF Q2飙涨逾18%！期权资金加码对冲，绩前PUT单爆量押注

回顾银行业Q2表现，KBW $KBWB 银行指数季度大涨逾18%，大幅跑赢标普500指数等核心大盘指数，其中最为重要的支撑来自SpaceX、Cerebras等巨型IPO销售收入。

据统计，仅承销SpaceX IPO的投行合计赚取约5亿美元费用；晨星分析师表示，高盛和摩根士丹利等华尔街巨头在SpaceX近860亿美元的IPO中扮演重要角色，其股票业务表现有望领先同业。

瑞银绩前上调多家银行目标价，看好美国华尔街大型银行第二季度销售与交易业务表现强劲，叠加并购顾问费用收入稳健增长，有望为二季度财报注入强劲动能。

不过期权市场显示，美国银行、富国银行、花旗集团等个股绩前未平仓PUT单押注远超CALL单，其中摩根士丹利持仓沽购比达到1.5，远超历史平均值。

值得注意的是，金融股有独特波动特征（下跌快、上涨慢），造成大型机构资金常年囤积PUT保护；投资者如押注银行股绩后回调，可选择期权流动性更佳的金融ETF $XLF  。

参考熊市垂直价差：

• 同时：买入XLF_260717_P_56  +卖出XLF_260717_P_55
• 适配交易：仅预期XLF小幅回落，不看深度回调；银行财报只要不超预期利空，小幅下跌即可兑现大部分利润
• 优势：Delta 高、小幅下跌立刻盈利，双腿流动性顶级，盘口价差极小。

AI牛市能否持续？投资者聚焦台积电、阿斯麦财报！绩后股价波动或达6-8%

芯片代工巨头台积电本周一（13日）披露，6月营收4426.8亿新台币，环比上涨6.2%，累计第二季度营收达到1.27万亿新台币，同比增长36%超彭博分析师预测。公司作为英伟达、博通、AMD等AI芯片公司客户，市场憧憬其本周公布超预期增长的Q2业绩及展望，将有力验证AI产业链需求依旧旺盛。

光刻机巨头阿斯麦同样将于本周公布财报，公司显著受益于半导体扩产需求，上周上市的存储巨头SK海力士此前公告拟斥资11.9万亿韩元采购阿斯麦EUV光刻机；市场同样聚焦其业绩展望及订单增长预期。

期权方面，据marketchameleon数据显示，台积电、阿斯麦绩前PUT成交活跃，“未平仓沽购比”达到1.2及1.3，财报后股价预计将有约 ±6-8%的波动。

投资者如看好半导体板块受益台积电财报提振，AI交易有望重回牛市，可选择期权流动性更佳的半导体指数杠杆ETF $SOXL 、 $SOXS 

• 看多：买入SOXS_260717_P_4.5 ：成本低于100美元，押注台积电财报重振市场信心，AI牛市回归半导体板块反弹。
• 看空：卖出SOXL_260717_C_200  ：持有半导体仓位，备兑高位锁利、降持仓成本、用高IV躺赚时间价值，适合看涨不追高、增强收益

风险提示

1. 以上期权示例仅作为策略逻辑推演，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力审慎决策，独立承担交易风险。
2. 期权交易存在时间价值损耗、隐含波动率大幅波动及流动性风险，极端行情下可能出现买卖价差扩大、平仓困难的情况。
3. 财报、重大消息等事件可能引发标的价格跳空，导致策略直接触及亏损区间。

各位發友看好台积电本周财报吗？

AI交易能否重拾涨势呢？

欢迎大家留言讨论~

编辑：Hughes

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