大行评级丨加拿大皇家银行看好Rivian等汽车股，交银国际唱多网易

编辑：Jling

大行观点

加拿大皇家银行：给予Rivian(RIVN)【买入】评级，目标价165美元

加拿大皇家银行分析师Joseph Spak发表报告称，Rivian和亚马逊的合作是确保电动送货车销量的一条途径，有助于其进入送货市场。在消费者方面，该分析师表示：“我们喜欢Rivian正在追求的细分市场，它的产品看起来像是赢家。Rivian开始将专注于北美市场，我们认为这一地区正处于纯电动汽车的拐点。此外，2020年上半年美国轻型车销量77%是卡车，这也是Rivian的优势所在；其电动皮卡R1T和电动SUV R1S令人印象深刻并定义了产品类别。”

加拿大皇家银行：给予通用汽车(GM)【买入】评级，目标价74美元

加拿大皇家银行分析师Joseph Spak发表报告称，预计到2025年通用汽车将推出一批纯电动汽车，其中包括悍马、Lyriq、e-Silverado/Sierra以及e-Equinox/Blazer等价格3万美元的高销量车型，他预计这些车型将成为通用汽车30款纯电动汽车的一部分。Spak称，“在我们看来，展现有竞争力的价格和更好规格的新型Ultium（通用汽车的电池和电机技术平台）产品是关键。”

加拿大皇家银行：给予奥托立夫(ALV)【买入】评级，目标价130美元

分析师Joseph Spak表示：“我们将奥托立夫视为一只能够在高产量、高利润率和高现金流的周期中获得有吸引力的资本回报的股票，而且不会因动力系统转型或供应商内部采购方面的争论而受到影响。”“虽然从技术层面上讲，公司的年度自由现金流预计为6亿美元，但我们相信，受交易量、利润率和营运资本释放的推动，这一数字可能会更高。”

瑞信：给予特斯拉(TSLA)【中性】评级，目标价830美元

瑞信分析师Dan Levy发表报告表示，预计特斯拉第四季度的交付量约为29万辆，市场普遍预期为26.7万辆。他预计短期内特斯拉可能面临供应紧张局面，预计交付将取决于生产。Levy预估特斯拉将以创纪录的速度结束本季度，12月的销量约为15.5万辆。第四季度的产量预计约为28.8万辆、2022年特斯拉的销量将取决于产量，上海工厂将成为潜在的上行来源。

交银国际：维持网易(09999)【买入】评级，目标价209港元

交银国际发布报告称，表示看好该集团游戏储备及营运能力强，以及多款海外IP全球发布后的增长潜力。网易的研发人员占总人数50%，在国内拥有50个游戏工作室。集团以精品内容吸引玩家及持续更新内容，延长游戏生命周期，另多款旗舰版的网络游戏及手游营运时间近20年及5年，并透过新产品种类及新IP拓展玩家群体，打入海外市场。 集团将于明年上半年推出多部游戏。而网易云音乐在版权政策利好下，毛利率转正，并提升平台用户留存率。另外，有道转型至智能教育硬件、素质教育及教育讯息化解决方案。

大行研究

中信证券：明年全球锂新增供应可满足下游需求增长，维持锂行业“强于大市”评级

中信证券研究指出，市场对锂价过快上涨以及“锂供应不足”的担忧导致锂板块出现显著调整，其判断2022年全球锂新增供应可以满足下游需求增长，锂不会成为电动车产业发展的硬性制约。受制于矿产资源开发周期，中信证券预计锂将成为动力电池产业链中景气度持续性最强的环节之一，同时预计板块的催化剂和上涨动力将从“涨价”转向“业绩”，锂板块在2022年具备较强的估值优势和配置价值。

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