盤前：納指期貨漲1.93% 歐股逼近歷史高點

　　周三全球股市上漲，投資者暫時將美聯儲進一步加息預期升溫的擔憂拋在一邊，轉而關注人工智能投資熱潮重新升溫帶來的利好。深陷困境的新型雲計算企業CoreWeave Inc．公佈強勁業績，同時Anthropic PBC首次公開募股（IPO）獲得投資者熱烈追捧，為市場情緒提供了支撐。

　　截至發稿，道指期貨漲0.13%，標普500指數期貨漲0.87%，納指期貨漲1.93%。

　　歐股距歷史最高水平僅一步之遙。歐洲市場方面，斯托克600指數上漲0.3%，距離8月創下的歷史最高收盤水平僅一步之遙，科技和能源板塊表現領先。軍工企業CSG NV下調全年盈利預期后，股價暴跌至今年1月上市以來的最低水平。

　　傑富瑞策略師Mohit Kumar表示，較低的倉位配置可能為歐洲股市提供進一步上漲動力。目前，與美國市場相比，投資者對歐洲股票的配置仍然偏低。

　　Kumar表示：「我們一直在關注科技主題以外的資金輪動機會，不僅包括美國市場內部的板塊輪動，也包括向歐洲和新興市場分散配置。我們的倉位指標顯示，目前股票和信貸市場的倉位配置都接近中性，這也是我們看好風險資產的原因之一。」

　　彭博宏觀策略師Conor Cooper表示：「歐洲股市正朝着創紀錄的收盤水平邁進，而且有理由相信上漲行情仍有延續空間。經歷又一個表現穩健的財報季后，企業盈利依然提供支撐。經濟前景則構成了另一項利好因素。在其他條件不變的情況下，美聯儲採取更加鷹派的政策立場，對歐洲股市而言也並非全是壞消息，因為這可能推動美元走強，而這對歐洲出口企業來説是利好。」

　　AI交易重燃推高美股期貨

　　交易員重新湧入人工智能交易，英偉達有望迎來CEO相關爭議曝光以來的首次單日上漲。

　　納斯達克100指數期貨延續了此前從AI相關股票拋售潮中展開的反彈。CoreWeave早盤上漲15%，此前該公司強勁的銷售增長緩解了市場對其高負債商業模式的擔憂。同行Iren Ltd．和Nebius Group NV等公司股價也同步走高。

　　CoreWeave表示，預計將在2028年實現盈利，這緩解了市場對其依靠債務推動業務擴張、但需求可能不足以支撐這一增長模式的擔憂。

　　瑞士財富管理機構LFG+ZEST首席投資官Alberto Conca表示：「這份業績再次證明，市場對人工智能的需求仍然非常強勁。不過，CoreWeave的債務負擔能否持續，仍然存在重大疑問。」

　　多重消息利好AI交易

　　AI需求強勁的另一個證據來自OpenAI。該公司季度營收首次達到100億美元。與此同時，《金融時報》報道，Anthropic的承銷商正考慮提高其IPO估值。

　　在美國中期選舉結果引發市場震盪后，AI股票正在展開反彈。CoreWeave的業績表明，儘管數據中心行業面臨諸多挑戰，但銷售增長依然強勁。不過，市場對美聯儲加息的預期不斷升溫，仍在限制美國股市整體漲幅。

　　貝倫貝格銀行的Ulrich Urbahn表示：「AI交易正在依靠真實需求數據復甦，而不是單純依賴市場情緒。CoreWeave第三季度業績超過預期，並上調了全年業績展望。」他指出，目前相關股票估值已經明顯回落，投資者正在重新買入此前減持的倉位。

　　Conca表示，當前股市上漲行情正在從過去幾年引領市場的AI相關股票，向更廣泛的行業擴散。價值型板塊和歐洲市場正在吸引新的資金關注。他補充稱，企業盈利增長依然強勁，足以在部分AI板塊估值承壓的情況下繼續為股市提供支撐。

　　其他市場方面，國際油價結束此前連續兩個交易日的跌勢，布倫特原油重新升至每桶93美元上方。一名伊朗高級官員排除了將濃縮鈾運出境的可能性，表明美國與伊朗之間仍存在重大分歧。

　　50個基點加息仍在討論之列

　　由於美國退伍軍人節假期，美債現貨市場周三休市，此前周二美債遭遇拋售。亞洲債券市場同樣承壓，日本10年期國債收益率上漲10個基點，達到2.793%。相比之下，歐元區債券市場趨於穩定，德國10年期基準國債收益率基本持平，維持在3.3%左右。

　　周二公佈的數據顯示，美國10月核心通脹率環比上漲0.3%，高於市場預期的0.2%。在數據公佈之前，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）曾表示，如果核心通脹率達到0.3%，他將考慮在12月的下一次政策會議上支持加息50個基點。

　　達拉斯聯儲主席洛根表示，美聯儲還需要進一步加息兩次；芝加哥聯儲主席古爾斯比警告稱，目前存在一個「真正的通脹問題」；費城聯儲主席保爾森則呼籲逐步加息。

　　一系列鷹派言論推動聯邦基金利率期貨大幅重新定價。目前，市場基本確定美聯儲將在12月加息25個基點，同時認為加息50個基點的概率約為10%。到明年年中，市場已經完全計入累計加息75個基點的預期。

　　澳大利亞金融機構Barrenjoey首席利率策略師Andrew Lilley表示：「這屆美聯儲終於開始採取其他任何一屆美聯儲在這種情況下都會採取的行動，那就是加息，而且要迅速加息。」

　　他補充稱：「我認為，至少會有四到五名官員希望採取這種行動（加息50個基點）……因此，我們不能排除這種可能性。」

　　美元走強

　　利率預期重新定價推動美元走強。美元周二上漲0.5%，周三進一步上漲0.2%，兑主要貨幣升至102.45。

　　對風險情緒較為敏感的澳元則趨於穩定。此前，澳元一度下跌近0.9%，原因是交易員押注澳大利亞儲備銀行在今年五次加息后，可能已經結束緊縮周期，並將在2027年開始降息。

　　黃金上漲0.4%，至4049美元，在前一交易日下跌2.6%后收復部分失地。此前，美元走強對貴金屬構成壓力。

　　對衝基金大佬警告：擁擠的「分散度交易」恐成市場波動「放大器」。

　　全球科技股劇烈震盪之際，華爾街一項依靠個股分化獲利的熱門交易，正在面臨市場重新同步波動的風險。

　　Parallax Volatility Advisers首席執行官威爾·巴特利特警告，股票分散度交易（Equity Dispersion Trade）已成為一顆「定時炸彈」。

　　他表示：「分散度交易是一顆正在倒計時的定時炸彈。它真正爆炸，只是時間問題。」

　　這位華爾街頂級對衝基金經理表示，正在享受股票分散度交易黃金時代的投資者，應當做好準備，以應對市場突然轉向時可能遭受的損失。

　　美銀潑冷水：2027年別指望標普500，全球最擁擠的交易就是它。

　　美銀分析師認為，2027年，標普500指數可能很難成為市場做多的依託。

　　美銀美國股票與量化策略主管薩維塔·蘇布拉馬尼安在節目中表示：「我們對這個指數並不特別看多。我認為指數本身就有些風險，另一個讓我擔心的問題是，過去三四十年里，標普指數每年都錄得資金淨流入，我們從沒經歷過指數資金淨流出的市場環境。所以我對此有一定擔憂，因為現在投資者在各類資產上對股票都相當飽和。你看看個人投資者，看看資產所有者，全球最擁擠的股票代碼是什麼？就是標普500指數。」

　　焦點個股

　　新雲廠商CoreWeave股價大漲15%。公司發佈財報，營收好於分析師預期，同時虧損幅度小於市場預估。

　　英偉達上漲 5%，本周早些時候股價曾遭遇重挫，本次上漲收復部分失地。進入周三交易時段時，該股年內周度累計跌幅接近 10%。

　　作為 GPS 地面備份定位系統服務商，NextNav股價上漲 9%。公司第三季度營收同比近乎翻倍，季度每股虧損從去年的 0.12 美元收窄至 0.04 美元。公司披露，截至 9 月 30 日，手頭現金從去年 12 月 31 日的 1.521 億美元攀升至 2.641 億美元。

　　Talen Energy盤前股價上漲近 5%。這家電力生產商兼能源基礎設施企業簽署一份七年協議，向一家投資級交易對手出售 750 兆瓦的發電容量。

責任編輯：郭明煜