財報速睇 | GEO懲教集團 2026財年Q3營收7.61億美元，同比增長11.5%；歸母淨利潤0.49億美元，同比下滑71.7%

華盛資訊11月7日訊，GEO懲教集團公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收7.61億美元，同比增長11.5%，歸母淨利潤0.49億美元，同比下滑71.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度達到7.61億美元，同比增長11.5%；前九個月累計營業收入達21.98億美元，同比增長14.3%，主要得益於旗下四大業務分部在第三季度均實現不同程度的增長。

② 核心業務美國安全服務分部在第三季度實現營收5.42億美元，同比增長12.5%；前九個月營收達15.65億美元，同比增長17.8%。增長主要受Delaney Hall、North Lake等設施的新合同啟動與產能爬坡，以及入住率提升至94.0%和合同費率上調的推動。

③ 國際服務分部表現亮眼，第三季度營收同比增長32.3%至0.63億美元，前九個月營收同比增長27.7%至1.83億美元，主要得益於澳大利亞子公司新簽訂的醫療保健合同以及管理人數的增加。

④ 營業利潤在第三季度大幅飆升151.6%至1.02億美元（去年同期為0.41億美元）；前九個月營業利潤同比增長68.9%至2.93億美元，主要受益於主營業務規模擴張帶來的毛利率提升（第三季度毛利率同比提升2.0個百分點至27.4%），以及本期未發生大額或有訴訟準備金計提。

⑤ 現金流與核心運營盈利能力顯著增強，前九個月經營活動產生的現金流量淨額達4.45億美元，較去年同期的1.90億美元激增134.5%；同時第三季度經調整EBITDA同比增長21.0%至1.45億美元，反映出賬款回收加快及日常運營效益的實質性改善。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤在第三季度同比大幅下滑71.7%至0.49億美元，前九個月同比下降39.3%至1.35億美元；第三季度稀釋每股收益也從去年同期的1.24美元降至0.37美元。利潤下滑的主要原因是去年同期出售Lawton懲教設施等資產錄得2.32億美元的鉅額一次性資產剝離收益，導致基數極高。

② 電子監控和監督服務分部前九個月累計營收為2.32億美元，同比下滑2.1%（去年同期為2.37億美元），主要是由於強化監督和出庭計劃（ISAP）下的平均參與人數減少所致，儘管新簽訂的失蹤人員追蹤合同和向高價腳環監控設備的技術轉型抵消了部分跌幅。

③ 運營費用持續增加，第三季度總運營費用同比增長8.5%至5.52億美元，前九個月同比增長11.5%至16.05億美元。其中美國安全服務分部第三季度運營費用增加0.28億美元至4.04億美元，主要受勞動力和醫療成本上升、新設施啟動及額外的人員配置和培訓成本增加所拖累。

④ 一般及行政費用顯著上升，第三季度同比增加16.1%至0.72億美元，佔總營收比重從9.1%升至9.5%；前九個月同比增加12.5%至1.98億美元，原因是員工相關福利成本上升以及為支持新中標合同帶來的營收增長而增加了行政支持開支。

⑤ 閒置設施及部分業務剝離帶來一定財務負擔，截至季度末公司仍有7處閒置設施共計5,205張空置牀位正在尋找客户，預計2026年全年閒置設施的淨持有成本高達0.22億美元；此外，合資企業SACS業績表現不佳也導致前九個月聯營公司權益收益同比下降43.8%至0.02億美元。

三、公司業務回顧

GEO懲教集團: 我們在美國、澳大利亞和南非專注於安全設施、處理中心和重返社會設施的擁有、租賃和管理，並提供以社區為基礎的服務。截至2026年9月30日，我們的全球業務包括管理及擁有97個安全服務和社區設施的約76,000張牀位（含閒置設施），並通過射頻、GPS和酒精監控設備等技術產品為數千名個人提供社區監督和電子監控服務。在2026年前九個月，我們實現了21.98億美元的合併營業收入，公司整體活躍設施的平均入住率從去年同期的89.0%穩步提升至92.0%（包含70,707張活躍牀位，不含5,205張閒置牀位）。在近期業務拓展方面，我們取得了多項重大進展：2026年10月2日，我們完成了向美國國土安全部出售位於加利福尼亞州的Adelanto West、Adelanto East和Desert View三處ICE處理中心的交易，總售價達9.50億美元，同時我們將繼續根據有效期至2034年的現有合同為這些設施提供支持服務；10月29日，我們就公司擁有的華盛頓州タ科馬市1,635張牀位的西北ICE處理中心簽署了一份新的10年期管理合同；11月2日，得克薩斯州Big Spring市與美國移民及海關執法局（ICE）簽署了一份為期10年的政府間服務協議，以激活我們此前閒置的2,329張牀位的Big Spring綜合設施。此外，在資本結構優化方面，我們於2026年10月5日修訂並重述了信貸協議，將5.50億美元循環信貸額度的到期日延長至2031年7月，並於10月15日全額贖回了6.50億美元2029年到期的8.625%優先擔保票據。

四、回購情況

在2026年前九個月的融資活動中，公司支付了0.87億美元用於回購普通股。截至2026年9月30日，公司庫存股數量從2025年12月31日的4,939,452股增加至10,097,801股，庫存股累計成本由0.91億美元增至1.78億美元。報告中未詳細披露股票回購計劃的總授權額度及剩余額度。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大資產出售與債務贖回：2026年10月2日，公司以9.50億美元的總價向美國國土安全部完成了加州Adelanto三處ICE處理中心的出售，並保留長期服務合同；隨后於10月15日完成了全部6.50億美元2029年到期的8.625%優先擔保票據的贖回。

2、重大未決訴訟風險：關於華盛頓州西北ICE處理中心自願工作計劃（VWP）的最低工資訴訟案（公司曾於2025年第三季度為此計提了0.38億美元的非現金或有訴訟準備金），公司強烈反駁原告主張，目前正準備向美國最高法院提交調卷令申請，並積極與美國司法部和國土安全部商討獲取「法庭之友」支持，該案件的最終結果仍存在不確定性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

GEO懲教集團: 我們對當前的增長機遇前景感到鼓舞，並正在為幫助聯邦政府實現其擴大的移民執法優先事項這一前所未有的機遇做準備。為此，我們正在採取幾項重要步驟，包括進行重大的資本支出投資，以增強我們向美國移民及海關執法局（ICE）和聯邦政府提供擴大的拘留能力、安全運輸以及電子監控和相關服務的能力；目前我們現有的活躍資本項目總預算約為0.70億美元，其中2026年剩余時間預計還將支出0.26億美元。繼完成加州三處設施的出售后，我們繼續就潛在出售多處設施並與ICE保持長期支持服務合同的事宜進行磋商。在財務預期方面，我們預計2026年全年的有效税率將在29.0%至31.0%之間（不含離散項目）；由於開啟新設施或現有閒置設施會產生過渡和啟動成本，且人事、公用事業、醫療和食品等運營成本受到通貨膨脹的影響，預計2026年運營費用佔營收的比例將受到一定影響，但得益於成本節約舉措，預計一般及行政費用佔營收的比例將保持穩定或下降。此外，我們目前正在推銷或等待激活7處閒置設施的5,205張空置牀位（賬面淨值合計1.50億美元），如果剩余閒置設施能夠按照2026年的平均日費率和平均入住率被激活，我們預計將獲得約2.11億美元的增量年化營業收入，並帶來每股0.25美元至0.30美元的年化每股收益增長。

八、公司簡介

GEO懲教集團（The GEO Group, Inc.）是一家總部位於佛羅里達州的企業，專門從事美國、澳大利亞和南非的安全設施、處理中心和社區重返社會中心的擁有、租賃和管理。公司擁有、租賃並運營廣泛系列的設施，包括最高、中等和最低安全級別設施、處理中心以及基於社區的重返社會設施，並在其「GEO持續關懷」（GEO Continuum of Care）平臺下提供擴展的康復服務，整合了認知行為治療、學術與職業培訓及獲釋后服務。此外，公司利用其項目開發專業知識設計、建造和融資現代化設施，為社區假釋犯、緩刑犯和審前被告提供創新的合規技術、行業領先的電子監控服務（包括射頻、GPS和酒精監控設備）和循證監督治療計劃，並通過國內業務及英國合資企業GEOAmey提供安全運輸服務。截至2026年9月30日，公司的全球業務包括管理及擁有97個設施的約76,000張牀位。

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