財報速睇 | GEO懲教集團 2026財年Q3營收7.61億美元，同比增長11.5%；歸母淨利潤0.49億美元，同比下滑71.7%

華盛資訊11月5日訊，GEO懲教集團公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收7.61億美元，同比增長11.5%，歸母淨利潤0.49億美元，同比下滑71.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收在第三季度創下公司歷史單季最高紀錄，達到7.61億美元，較去年同期的6.82億美元同比增長11.5%，主要得益於2025年及2026年簽署的新合同或擴大規模的安全支持服務合同帶來的顯著收入增長。

② 經調整EBITDA同步刷新單季歷史新高，同比增長21.0%至1.45億美元（去年同期為1.20億美元）；同時，受去年同期計提0.38億美元或有訴訟準備金的基數影響及本季核心業務增長推動，第三季度營業利潤同比大幅飆升151.6%至1.02億美元。

③ 剔除特殊項目后的盈利能力顯著增強，第三季度經調整歸母淨利潤由去年同期的0.35億美元躍升至0.52億美元，同比增長48.1%，經調整稀釋后每股收益也從0.25美元提升至0.39美元。

④ 與美國移民及海關執法局（ICE）的核心聯邦業務合作在期內取得重大突破，先后簽署並推進科羅拉多州Big Horn設施、北卡羅來納州Rivers設施、得州Big Spring綜合體以及華盛頓州Northwest ICE處理中心的4項長期管理與支持服務合同，預計在全面運營的首個完整年度合計爲公司貢獻約5.05億美元的年化收入。

⑤ 資產變現與資產負債表優化成效顯著，截至第三季度末現金及現金等價物較年初大幅增長213.0%至2.16億美元；此外，公司在10月初以9.50億美元的總價完成加州Adelanto綜合體的出售（税費后淨收益約7.05億美元），並利用該資金贖回了6.50億美元的高息優先擔保票據，使公司未償還企業債務降至6.25億美元。

2、業績不足：

① 第三季度歸母淨利潤為0.49億美元，較去年同期的1.74億美元同比大幅下滑71.7%，稀釋后每股收益由1.24美元降至0.37美元，原因主要是去年同期確認了高達2.32億美元的税前資產剝離收益，導致同比基數極高。

② 隨着新合同的啟動和業務規模的擴張，第三季度營業費用由去年同期的5.09億美元增加至5.52億美元，同比增長8.5%，對整體成本控制提出更高要求。

③ 管理成本壓力有所上升，第三季度一般及行政開支達到0.72億美元，較去年同期的0.62億美元同比增長16.1%，增幅高於同期營收增速。

④ 新設施的激活和人事調整帶來了額外的短期過渡成本，第三季度税前啟動費用（Start-up expenses）同比激增202.0%至0.01億美元（120.8萬美元），税前員工重組費用也從去年同期的4.1萬美元大幅增加至0.01億美元（125.0萬美元）。

⑤ 前三季度累計歸母淨利潤同比下降39.3%至1.35億美元（去年同期為2.23億美元），同時第三季度利息收入同比減少19.8%至0.02億美元（205.1萬美元），前三季度合營企業投資收益（稅后）也同比下滑43.8%至0.02億美元（211.4萬美元）。

三、公司業務回顧

GEO懲教集團: 我們的多元化業務部門在2026年全年持續提供強勁的財務和運營表現，2026年第三季度的業績標誌着公司創紀錄的一個季度，實現了公司歷史上最高水平的季度營收（7.61億美元）和經調整EBITDA（1.45億美元）。我們在2026年好於預期的表現，主要受我們在2025年全年簽訂的新合同或擴大合同所帶來的顯著收入增長推動。2026年迄今為止，我們經歷了更加成功的一年，簽訂了新合同或擴大了合同，總價值約為5.00億美元的增量年收入。在具體運營方面，我們與ICE簽署了多項重要協議，包括激活科羅拉多州Big Horn設施（預計首年年收入約0.85億美元）、北卡羅來納州Rivers設施（預計首年年收入約0.80億美元）以及得州Big Spring綜合體（預計首年年收入約2.00億美元），且ICE將報銷重新激活這些設施所需的資本支出並提供啟動資金；同時我們還簽署了華盛頓州Northwest ICE處理中心的新10年期管理合同（預計年收入約1.40億美元）。此外，我們對近期以9.50億美元出售加利福尼亞州Adelanto ICE綜合體感到滿意，並將繼續根據現有合同為該綜合體提供支持服務直至2034年底，目前我們仍積極推進向ICE潛在出售其他多處公司自有設施的進程。

四、回購情況

2026年10月5日，公司宣佈董事會批准將股票回購計劃額度增加7.50億美元，使總授權額度從5.00億美元提升至12.50億美元，該計劃有效期至2029年12月31日。截至2026年11月5日，公司在12.50億美元的股票回購授權下，已以約1.77億美元的總成本回購了約1010萬股GEO普通股，使當前流通股數量降至約1.32億股，股票回購計劃下剩余可用回購授權額度約為10.70億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大資產出售與債務贖回：2026年10月2日，公司以9.50億美元的總售價向美國國土安全部完成了加州Adelanto綜合體的出售，扣除税費及交易開支后的淨收益約為7.05億美元。10月15日，公司利用該筆出售所得款項完成了對6.50億美元、2029年到期的8.625%優先擔保票據的全部贖回，贖回后公司未償還企業債務總額降至6.25億美元，並就修訂后的信貸協議將5.50億美元循環信貸額度的到期日延長至2031年7月14日。

2、潛在運營與法律訴訟風險：公司目前正積極推進向ICE出售其他多處自有設施的談判，但尚未達成最終協議，能否成功完成交易存在不確定性；同時，公司業務面臨聯邦移民政策變動、政府預算調整、聯邦政府停擺潛在影響，以及美國最高法院同意審理公司在Nwauzor案件中的上訴及公司能否在實質審理中勝訴等相關的法律訴訟風險。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

GEO懲教集團: 我們今日更新了2026年第四季度和全年的財務指引。對於2026年第四季度，我們將季度營收預期設定在7.77億美元至8.27億美元之間；將歸屬於GEO業務的淨利潤指引上調至5.91億美元至5.96億美元之間（包含出售Adelanto綜合體的收益）；將第四季度經調整淨利潤指引上調至0.46億美元至0.51億美元之間，合稀釋后每股收益0.35美元至0.39美元；並將第四季度經調整EBITDA指引上調至1.49億美元至1.54億美元之間。對於2026年全年，我們預計年度總營收在29.75億美元至30.25億美元之間；將全年歸屬於GEO業務的淨利潤指引上調至7.26億美元至7.31億美元之間（合稀釋后每股收益5.49美元至5.53美元）；將全年經調整淨利潤指引上調至1.85億美元至1.90億美元之間，合稀釋后每股收益1.40美元至1.44美元；將全年經調整EBITDA指引上調至5.68億美元至5.73億美元之間；此外，我們預計2026年全年未報銷的資本支出總額將在1.40億美元至1.50億美元之間，年底淨債務預計為5.25億美元至5.50億美元。

八、公司簡介

The GEO Group, Inc.（紐約證券交易所代碼：GEO，GEO懲教集團）是一家領先的多元化政府服務提供商，專門從事美國、澳大利亞、南非和英國的安全設施、處理中心和社區重返社會中心的設計、融資、開發和支持服務。GEO的多元化服務包括通過屢獲殊榮的「GEO持續關懷計劃」（GEO Continuum of Care®）提供強化的在押康復和刑滿釋放后支持、安全押運、電子監控、基於社區的項目以及懲教醫療和心理健康護理。GEO的全球業務包括擁有和/或提供支持服務的97處設施，總計約76,000張牀位（包括閒置設施和在建項目），擁有多達約20,000名員工。

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