財報速睇 | 鮑爾包裝 2026財年Q3營收41.88億美元，同比增長23.9%；歸母淨利潤虧損0.94億美元，由盈轉虧

華盛資訊11月4日訊，鮑爾包裝公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收41.88億美元，同比增長23.9%，歸母淨利潤虧損0.94億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度總營業收入達到41.88億美元，較去年同期的33.79億美元大幅增長23.9%（增加8.09億美元），主要得益於鋁價上漲帶來的6.48億美元價格與產品組合提升，以及銷量增長貢獻的1.63億美元。

② 北美及中美洲飲料包裝業務表現強勁，第三季度實現營收20.60億美元，同比增長25.8%（增加4.22億美元），主要受鋁價上漲推動的4.02億美元價格與產品組合收益以及銷量提升所拉動。

③ 南美洲飲料包裝分部實現高速擴張，第三季度營收同比增長28.5%至6.53億美元；其可比營業利潤達到0.92億美元，同比增長19.5%（增加0.15億美元），主要得益於強勁的銷量增長。

④ 歐洲、中東和非洲（EMEA）飲料包裝業務實現量價齊升，第三季度營收同比增長18.3%至13.31億美元，可比營業利潤亦從去年同期的1.64億美元穩步增長3.7%至1.70億美元。

⑤ 融資成本得到有效控制，第三季度利息支出為0.75億美元，較去年同期的0.85億美元下降11.8%，主要得益於期內未償還債務的加權平均利率下降了約50個基點至4.1%。

2、業績不足：

① 第三季度歸母淨利潤由盈轉虧，錄得淨虧損0.94億美元（每股基本虧損0.36美元），而去年同期為淨利潤3.21億美元，主要是由於完成了英國設定受益養老金計劃的買斷交易，確認了高達4.75億美元的非現金結算費用。

② 營業成本（不含折舊及攤銷）面臨較大通脹壓力，第三季度同比攀升28.8%（增加7.78億美元）至34.79億美元，佔總營收比例從80%升至83%，主要原因是鋁價和銷量上升推高了6.77億美元的原材料成本以及0.27億美元的運費成本。

③ 盈利能力指標有所下滑，受原材料及運輸成本上漲以及養老金買斷費用的拖累，公司第三季度毛利率從去年同期的20.1%下降3.2個百分點至16.9%，淨利率也從9.5%跌至-2.2%。

④ 北美及中美洲飲料包裝分部利潤空間受擠壓，儘管營收大幅增長，但其第三季度可比營業利潤同比微降2.3%（減少0.05億美元）至2.10億美元，主要受高達0.29億美元的運營成本及新工廠啟動成本上升所拖累。

⑤ 經營活動現金流顯著縮水，2026年前九個月經營活動產生的現金流量淨額僅為0.20億美元，較去年同期的0.51億美元下降60.8%，主要是受到高達12.30億美元的營運資金流出影響。

三、公司業務回顧

鮑爾包裝: 我們在2026年第三季度及前九個月通過傾聽並與全球客户合作、發揮一流製造設施的運營效率，實現了業務的穩健擴張。第三季度公司淨銷售額達到41.88億美元，前九個月累計達到117.88億美元，三大核心飲料包裝分部（北美及中美洲、EMEA、南美洲）均實現了價格/產品組合與銷量的雙重增長。在產能佈局與戰略收購方面，我們於2026年第一季度從奧瑞金科技股份有限公司（ORG）手中收購了Benepack歐洲飲料罐製造業務80%的股權（包含比利時和匈牙利的兩家工廠），並於第三季度在俄勒岡州米勒斯堡近期竣工的鋁製飲料罐製造工廠正式投產；同時，我們還宣佈投資在德國巴魯特和印度北方邦新建兩座鋁製飲料罐製造工廠。此外，我們在2026年8月完成了英國設定受益養老金計劃的買斷交易，雖然確認了4.75億美元的非現金結算費用並導致當期賬面虧損，但成功將相關養老金義務轉移給保險公司，進一步降低了退休計劃風險。

四、回購情況

2025年1月29日，公司董事會批准了一項新的股票回購授權，允許公司在2027年底前最多回購40.00億美元的普通股，該授權取代了之前的所有授權。截至2026年9月30日的九個月內，公司的股票回購總額為2.72億美元（去年同期為11.10億美元）。截至2026年9月30日，該計劃下仍有26.60億美元的額度可供回購。公司計劃在2026年全年通過預計6.00億美元的股票回購繼續向股東返還資本。

五、分紅及股息安排

2026年前九個月，公司向投資者支付的股息總額為1.59億美元。公司計劃在2026年全年以股息形式向股東返還約2.10億美元，其中包括將於2026年12月15日向截至2026年12月1日登記在冊的股東派發的每股20美分（0.20美元）的現金股息。

六、重要提示

1、地緣政治衝突與原材料價格波動風險：公司正密切關注全球範圍內的地緣政治衝突，這可能導致能源、運輸以及鋁等投入成本上升；同時公司正經歷鋁投入價格上漲的趨勢，儘管客户合同中包含鋁價傳導條款並採取了對衝策略，但仍可能存在成本傳導的時間差或無法完全傳導的風險，進而對財務業績產生重大影響。

2、重大業務收購與養老金買斷交易：公司於2026年1月耗資0.76億美元（扣除所獲現金）收購了Benepack歐洲飲料罐製造業務80%的股權；並於2026年8月完成了英國設定受益養老金計劃的買斷交易，消除了資產負債表上的相關債務，但產生了4.75億美元的非現金結算費用。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

鮑爾包裝: 我們預計全球鋁包裝行業在中長期內將繼續保持增長態勢。為應對原材料鋁價上漲的趨勢，我們將繼續推進卓越運營計劃，旨在降低固定和可變成本，以改善2027年及以后的財務業績。在資本配置與財務規劃方面，我們預計2026年全年的物業、廠房和設備資本支出將在6.50億美元左右（截至9月30日已簽署合同承諾約2.87億美元），2026年全年對設定受益養老金計劃的繳款預計約為0.30億美元。同時，我們將繼續致力於向股東返還價值，預計2026年全年將派發約2.10億美元的股息，並執行約6.00億美元的股票回購。

八、公司簡介

鮑爾包裝（Ball Corporation）是全球領先的鋁包裝供應商之一。公司主要向擁有長期合作關係的大型跨國飲料、個人護理和家居用品公司以及眾多區域性客户銷售創新的鋁包裝產品。公司的業務運營按產品線和地理區域劃分爲三大核心可報告分部：北美及中美洲飲料包裝分部、歐洲/中東和非洲（EMEA）飲料包裝分部以及南美洲飲料包裝分部。鮑爾包裝專注於通過降低成本、開發新產品、擴大銷量和進行戰略收購來提升業績，並致力於通過股票回購和派發股息為股東創造長期價值。

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