財報速睇 | 鮑爾包裝 2026財年Q3營收41.88億美元，同比增長23.9%；歸母淨利潤虧損0.94億美元，由盈轉虧

華盛資訊11月3日訊，鮑爾包裝公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收41.88億美元，同比增長23.9%，歸母淨利潤虧損0.94億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度表現亮眼，同比大幅增長23.9%至41.88億美元，主要得益於全球鋁包裝出貨量同比增長4.7%以及主要業務板塊有利的價格與產品組合。

② 南美洲飲料包裝業務增長迅猛，第三季度營業收入同比增長28.5%至6.53億美元，可比營業利潤更是同比大增19.5%至0.92億美元，受低雙位數百分比的銷量增長以及鋁價上漲帶來的有利價格組合推動。

③ 歐洲、中東和非洲（EMEA）飲料包裝業務穩健擴張，第三季度營業收入同比增長18.3%至13.31億美元，可比營業利潤同比增長3.7%至1.70億美元，主要得益於中個位數百分比的出貨量增長、有利的價格組合以及併入收購的Benepack業務。

④ 北美及中美洲飲料包裝業務的營收規模顯著擴大，第三季度營業收入同比增長25.8%至20.60億美元，前九個月累計營收同比增長23.9%至58.42億美元，主要受銷量增長和鋁價走高帶來的有利價格傳導機制推動。

⑤ 調整后核心盈利能力持續提升，第三季度可比歸母淨利潤同比增長4.6%至2.93億美元，可比攤薄每股收益同比增長6.8%至1.10美元，反映出公司在動態運營環境下的嚴格執行力和全球業務量的增長。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤在第三季度出現惡化，由去年同期的盈利3.21億美元轉為虧損0.94億美元，攤薄后每股虧損0.36美元，主要原因是當期確認了4.82億美元的業務整合及其他活動淨支出（其中包含英國養老金計劃買斷產生的4.75億美元非現金結算費用）。

② 北美及中美洲飲料包裝業務的盈利能力承壓，儘管營收大幅增長，但該分部第三季度可比營業利潤同比下降2.3%至2.10億美元，原因是運營成本上升以及新工廠啟動成本增加抵消了銷量和價格的有利影響。

③ 整體毛利率水平有所下滑，第三季度毛利率從去年同期的20.1%下降至16.9%，主要是由於不含折舊及攤銷的銷售成本同比大幅上升28.8%至34.79億美元，增速超過了營收增長。

④ 經營活動現金流及自由現金流表現疲軟，前九個月經營活動產生的現金流淨額從去年同期的0.51億美元下降60.8%至0.20億美元，主要受12.28億美元的營運資金淨流出拖累；同期自由現金流為流出4.39億美元。

⑤ 集團費用支出有所增加，第三季度銷售、一般及行政費用（SG&A）同比增長8.5%至1.41億美元，同時其他非報告分部中的未分配企業淨支出也從去年同期的0.29億美元同比增長31.0%至0.38億美元。

三、公司業務回顧

鮑爾包裝: 我們在第三季度再次交付了強勁的業績，這反映了我們以客户為中心的戰略力量、嚴格的執行力以及植根於整個組織的主人翁意識。在依然充滿活力的運營環境中，我們的團隊繼續保持高水準執行，推動全球鋁包裝出貨量在第三季度增長4.7%，並實現了4.51億美元的可比營業利潤。分地區來看，北美及中美洲、EMEA以及南美洲三大飲料包裝業務分部的銷量均實現同比增長，同時我們在2026年1月完成了對Benepack歐洲飲料罐製造業務80%股權的收購，並在德國和印度推進新工廠投資以進一步強化全球製造網絡。這些成果充分展示了鮑爾業務系統（Ball Business System）的實力，以及我們為更好地服務客户和為股東創造長期價值而對持續改進的不懈追求。

四、回購情況

在2026年前九個月，公司通過股票回購（購回庫藏股）共計支出了2.72億美元（去年同期為11.06億美元）。結合股息派發，公司在前九個月已向股東返還了4.31億美元，並正按計劃在年底前通過股票回購和股息向股東返還至少8.00億美元。

五、分紅及股息安排

在2026年前九個月，公司共計向股東支付了1.59億美元的現金股息（去年同期為1.66億美元）。公司保持均衡的資本配置方法，通過股票回購和派發股息持續向股東返還大量現金。

六、重要提示

1、重大非現金結算支出：2026年第三季度，公司完成了英國設定受益養老金計劃的買斷交易，並因此確認了4.75億美元的非現金結算費用，該事項是導致當期GAAP淨利潤出現虧損的主要原因。

2、產能擴張與收購交易：公司於2026年1月收購了Benepack歐洲飲料罐製造業務80%的股權（包含比利時和匈牙利兩家工廠）；此外，公司宣佈在德國巴魯特（Baruth）和印度投資建設新的飲料罐製造工廠，以支持EMEA及印度地區客户的長期增長。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

鮑爾包裝: 我們將繼續專注於推進可持續的鋁包裝解決方案，並有望實現長期目標，即營業利潤增長4%至6%，同時繼續產生強勁的現金流並在整個業務中提高經濟增加值（EVA）。在2026年全年，我們預計可比攤薄每股收益將實現10%以上的增長，自由現金流預計在9.00億美元左右，並計劃在年底前通過股票回購和股息向股東返還至少8.00億美元。儘管外部環境依然充滿波動，但我們有信心延續良好的發展勢頭，投資於具有吸引力的EVA增值機會，並在2026年及未來幾年實現可持續的長期價值創造。

八、公司簡介

鮑爾包裝（Ball Corporation，NYSE: BALL）是全球領先的可持續鋁包裝解決方案提供商，為飲料、個人護理和家居產品行業的龐大客户群提供服務。公司在全球擁有超過65家制造工廠和設施，員工總數達16,000名。鮑爾包裝報告的2025年淨銷售額為131.60億美元（重述后為131.61億美元）。

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