財報速睇 | 奧托立夫 2026財年Q3營收26.93億美元，同比下降0.5%；歸母淨利潤1.55億美元，同比下滑11.4%

華盛資訊10月23日訊，奧托立夫公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收26.93億美元，同比下降0.5%，歸母淨利潤1.55億美元，同比下滑11.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 亞洲（除中國外）市場表現強勁，第三季度淨銷售額同比增長2.7%至5.53億美元（有機增長8.8%），主要得益於印度市場銷售額高達29%的有機增長以及單車安全配置價值的持續提升。

② 中國自主品牌業務實現顯著突破，儘管第三季度中國市場整體有機銷售額有所下降，但公司對國內整車廠（OEM）的銷售額同比大幅有機增長約21%，推動中國本土車企佔公司在華銷售額的比例從去年同期的約46%躍升至58%。

③ 核心業務分部保持穩健，第三季度安全氣囊、方向盤及其他產品銷售額同比增長0.9%至18.47億美元（有機增長0.2%），主要受側氣囊、中央氣囊、駕駛員氣囊和方向盤銷量增加的推動。

④ 研發與工程淨支出顯著優化，第三季度該項費用同比下降16.0%至0.99億美元，佔銷售額比例從4.3%降至3.7%，主要得益於時間性效應帶來的客户工程補償收入同比增加了0.26億美元。

⑤ 前三季度整體營收實現穩步擴張，累計淨銷售額同比增長3.1%至82.49億美元（有機增長0.2%），跑贏同期全球輕型車產量（LVP）0.9%的降幅，主要得益於新產品的密集發佈以及積極的匯率折算效應。

2、業績不足：

① 整體盈利能力承壓，第三季度歸母淨利潤同比下滑11.4%至1.55億美元，稀釋后每股收益同比下降6.8%至2.13美元，主要受到毛利下降以及税率上升的負面拖累。

② 毛利水平有所回落，第三季度毛利同比下降5.0%至4.96億美元，毛利率同比下降0.9個百分點至18.4%，原因是去年同期包含0.13億美元的供應商和解補償基數，以及本季度淨銷售額微降和物流成本上升。

③ 安全帶業務表現疲軟，第三季度安全帶產品及其他分部的銷售額同比下降3.4%至8.45億美元（有機下降3.9%），主要是受到中國、美洲和歐洲、中東及非洲（EMEA）地區需求有機下滑的影響。

④ 歐洲、中東及非洲（EMEA）地區銷售承壓，第三季度該地區淨銷售額同比下降4.5%至7.11億美元（有機下降2.9%），表現落后於該地區輕型車產量增長3.7個百分點，主要受大眾、寶馬和Stellantis等車企需求下降的拖累。

⑤ 税費負擔明顯加重，第三季度有效税率從去年同期的26.9%大幅攀升至32.5%，所得税費用同比增長16.0%至0.75億美元，主要是非美國司法管轄區結案的往年税務審計帶來了4.9個百分點的不利影響。

三、公司業務回顧

奧托立夫: 我們在第三季度繼續在所有關鍵領域保持良好表現，全球有機銷售表現超出全球輕型車產量（LVP）約1個百分點。其中，我們在印度的銷售額增長了近30%，對中國本土整車廠（OEM）的銷售額增長了20%以上，日本市場的強勁增長也助力除中國外的亞洲市場銷售額在本季度超越了中國市場。本季度，我們繼續成功應對地緣政治演變，有效限制了關税、供應鏈挑戰和原材料價格上漲的影響；儘管面臨約0.42億美元的原材料漲價總額衝擊，以及扣除客户補償后約0.06億美元的關税淨負面影響，但通過執行良好的成本削減舉措和增加工程收入，我們實現了9.7%的調整后營業利潤率。同時，我們的現金流保持強勁，營業現金流達2.39億美元，自由營業現金流為1.24億美元，在支持雄心勃勃的股東回報戰略的同時，將槓桿率維持在1.3倍的穩健水平。此外，爲了支持我們與中國車企不斷增長的合作伙伴關係、提升創新能力和全球競爭力，我們在第三季度於中國啟用了第二個研發中心。

四、回購情況

根據2029年股票回購計劃（授權期限為2025年7月1日至2029年12月31日，最高回購總額度為25.00億美元），公司在2026年第三季度以每股121.69美元的平均價格回購並註銷了約123萬股普通股，總計耗資約1.50億美元。在過去的12個月中，公司已累計回購了414萬股股票，總金額達5.00億美元。

五、分紅及股息安排

公司在2026年第三季度宣佈並派發了每股0.87美元的現金股息，派息總額為0.63億美元。2026年前九個月，公司累計宣佈並派發的現金股息為每股2.61美元（去年同期為每股2.25美元）；在過去的12個月中，公司已累計支付了2.58億美元的股息。

六、重要提示

1、重大法律訴訟與召回風險：2026年4月16日，Stellantis就側氣囊召回事件（累計涉及約42.8萬輛汽車）向公司子公司提起訴訟索賠，公司目前估計潛在損失範圍在0.00億美元至2.09億美元之間（預計大部分將由保險覆蓋，尚未計提準備金）。此外，寶馬就反壟斷調查相關事項在德國起訴公司，索賠本金及利息總計約9500萬歐元，公司評估潛在損失在0至9500萬歐元之間。

2、重組與產能調整計提：公司正在推進歐洲、中東和非洲（EMEA）地區的結構性成本削減計劃以及2026年第二季度啟動的土耳其產能調整計劃。截至2026年9月30日，重組準備金余額為1.11億美元；2026年前九個月，公司就重組活動共計提了0.80億美元的準備金，並確認了與土耳其重組活動相關的0.09億美元長期資產減值損失。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

奧托立夫: 儘管商業環境依然充滿不確定性，但受新產品發佈數量增加和顯著的原材料成本回收支持，我們預計第四季度表現將十分強勁。年初至今，原材料（預計全年總額影響約1.20億美元）、物流、近期泰國洪災以及自第一季度以來客户提貨準確度下降等因素導致成本逆風顯著增加。我們主要通過提高勞動效率、價值工程帶來的材料節約以及與客户和供應商的成功談判，抵消了大部分成本壓力。受額外成本逆風影響，我們將2026年全年調整后營業利潤率預期收窄至約10.5%（此前預期區間為10.5%-11%的低端）。對於2026年全年，我們繼續預計有機銷售額增長約為0%（基於全球輕型車產量下降約2%的假設），匯率對淨銷售額的積極影響約為2.5%，營業現金流預計約為12.00億美元，資本支出淨額佔銷售額的比例約為4%，不包括特殊税務項目在內的有效税率約為30%。

八、公司簡介

奧托立夫公司（Autoliv, Inc.）是一家註冊於美國特拉華州的控股公司，其主要行政辦公地位於瑞典斯德哥爾摩，擁有Autoliv AB和Autoliv ASP, Inc.兩家主要運營子公司。通過旗下的運營子公司，奧托立夫成爲了全球領先的汽車安全系統供應商，提供廣泛的產品組合，包括乘客和駕駛員安全氣囊、側氣囊、簾式氣囊、安全帶、方向盤以及行人保護系統的模塊和組件。公司普通股主要在紐約證券交易所（NYSE）上市交易，股票代碼為「ALV」；其瑞典存託憑證（SDRs）在納斯達克斯德哥爾摩大型股市場上市交易，代碼為「ALIV SDB」。

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