鄭志剛：特朗普政府能源政策持續調整對中國能源產業發展的挑戰

美伊衝突和中期選舉視乎並不沒有太多羈絆特朗普政府推動美國能源政策發生重大轉向的步伐。近日，美交通部長Sean Duffy在密歇根州的一次活動中宣佈美國政府將大幅降低汽車燃油效率標準，制定「符合常理的燃油經濟性標準」。Duffy對此解釋道，「（美國）政府希望底特律製造美國人真正想買的汽車，而不是讓華盛頓來決定造什麼車」。

這意味着此前由美國國家公路交通安全管理局提出的建議有望成為新的汽車燃油效率標準。那就是，到2031年，汽車平均燃油效率標準將降至每升14.7公里。這遠低於前總統拜登任內設定的每升21.4公里的目標。

在這里我們不得不簡單回顧一下作為美國社會覺醒運動的倡導者和行動者的前總統拜登執政時期美國政府的能源政策。與目前包括中國在內的很多國家類似，拜登政府執行的能源政策是減少温室氣體排放和化石燃料使用，加速向清潔能源轉型，並推動電動汽車的發展。拜登政府提出，在2024年和2025年車型中，乘用車燃油效率要求每年提高8%，2026年車型提高10%，在2027年至2031年期間每年再提高2%。

新的汽車燃油效率標準對於福特、通用以及Stellantis等汽車公司目前生產的汽車而言很容易滿足。因而這項舉措將為這些車企帶來生產成本的大幅節省和銷售價格的降低，進而商業競爭力的提升。據測算，新標準將使每輛新車的平均購車成本降低930美元。

應該説，汽車燃油效率新標準的推出只是特朗普上臺后美國能源政策回調的系列組合拳的一部分。事實上，美國國會在2025年決定不再對未能達標的汽車製造商徵收罰款，並取消了消費者購買電動汽車可享受的7500美元税收減免。美國國會甚至還撤銷了加利福尼亞州計劃到2035年禁止銷售傳統燃油車的授權。

美國上述能源政策的調整無疑是對過去二十年來喧囂一時的鼓吹企業在環境保護和社會責任履行上與公司治理齊頭並進的ESG運動的釜底抽薪。ESG運動在美國社會的全面退潮已成為不爭的事實。

中國是否在能源政策上堅持走自己的道路，甚至「一條道走到黑」，目前並不清楚，但幾條政策軌跡值得讀者留意。我們有理由相信，類似於房地產政策的回調一樣，在不太遠的將來，並不能排除中國能源政策調整窗口開啟的可能性。

其一是曾被視為「中國製造升級」和「新能源發展」樣板的光伏產業在產能嚴重過剩、價格戰全面失控、原材料成本高企的三重絞殺下，快速滑入系統性危機，近年央企和國企頻頻出售轉讓光電和風電等新能源資產，成為國企貫徹優化產業佈局的重點領域。

早在4年前的2022年光伏全行業利潤豐厚。但短短四年內，光伏行業經歷了從頂峰到谷底的劇烈震盪。從光伏產業上市公司披露的2025年年報來看，從上游多晶硅到下游組件，從設備商到輔材企業，整個光伏產業鏈已集體陷入虧損。而2026年半年報數據進一步顯示，這一局面並未得到扭轉，而是持續惡化。

一段時期以來，多家央企轉讓旗下數十家子公司的新能源資產。我國新能源政策從補貼退坡到平價上網，再到電力現貨市場自由競爭，使風電光電新能源項目這一曾經的「現金奶牛」變成了如今的「燙手山芋」，被國企，甚至民企大規模出售。

其二，無論常規燃油車還是新能源車，中國內地汽車市場收縮嚴重，大量車企虧損，瀕臨破產邊緣，車企面臨「不出海，便出局」的困境。據統計，2026年4月，中國國內常規燃油車零售僅53萬輛，同比暴跌37%，較3月再下降33%。不僅是常規燃油車市場，新能源車市場同樣顯露疲態。4月全國新能源乘用車市場零售84.9萬輛，年降6.8%，較3月下降0.3%。今年1至4月累計零售275.8萬輛，同比下降17.2%。

從2025年財報看，8家上市汽車經銷商集團中，7家虧損，1家勉強扭虧。龍頭企業「中升控股」收入約1,644億元，但淨虧損達16.73億元；「永達汽車」由上年盈利轉為虧損，虧損金額超過3億元；「正通汽車」虧損進一步擴大至24.9億元。中國汽車工業協會發布的報告顯示，2025年全國55.7%的汽車4S店處於虧損狀態，實現盈利的門店僅佔23.5%，另有20.8%基本持平；同時，81.9%的經銷商面臨新車價格倒掛，其中超過一半門店倒掛幅度超過15%。

如今中國汽車總產能4750萬輛，供需缺口超過1300萬輛，這意味着每十輛車的產能近三輛閒置。2026年二季度，汽車製造業產能利用率滑落至70.8%，跌破75%的健康警戒線。在上述背景下，很多車企的破產幾乎不可避免。據力基諮詢統計，截至2026年5月，通過司法程序破產、清算或實質停擺的新能源車企共23家。一度年銷15.2萬輛，拿下2022年新勢力銷量冠軍的哪吒汽車從「銷冠」到破產僅僅用了三年時間。

出口一度給中國車企帶來希望。中國汽車出口量從2021年開始，每年都在以100萬輛左右的幅度增長。就在2021年當年中國先后超過德國和日本，成了全球第一大汽車出口國。面對國內疲弱的汽車市場，出海成為很多車企生存下來的唯一法則，乃至於汽車圈有「不出海，便出局」的説法。

如今，隨着美國能源政策調整帶來的美國汽車製造商競爭能力的提升，一個擺在很多中國車企面前的殘酷事實是，中國出海車企的競爭優勢究竟還有多少？

我注意到，2026年7月，財政部、海關總署和税務總局發佈《關於調整部分電池消費税政策的公告》，明確對此前免徵消費税的鋰離子蓄電池（如常見的電動汽車、筆記本電腦、智能手機電池）、光伏電池（如屋頂上的太陽能電池板）等一批電池產品，在未來10個月里將陸續恢復徵收消費税，且税率從2%優惠税率過渡到4%標準税率。

這是否成為中國能源政策調整的信號，值得關注。