財報速睇 | Sable Offshore 2026財年Q2營收1.37億美元，上年同期無營收；歸母淨利潤虧損0.64億美元，同比虧損縮窄49.9%

華盛資訊8月11日訊，Sable Offshore公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收1.37億美元，上年同期無營收，歸母淨利潤虧損0.64億美元，同比虧損縮窄49.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司於2026年3月底成功啟動石油銷售，推動本季度實現總營收1.37億美元，而去年同期無營收，標誌着公司正式進入創收階段。

② 盈利能力顯著改善，本季度淨虧損從去年同期的1.28億美元大幅收窄至0.64億美元，同比縮窄49.9%，主要得益於銷售業務的開啟。

③ 每股虧損情況大幅好轉，稀釋后每股虧損由去年同期的1.40美元減少至0.42美元，改善幅度達70.0%，體現了對股東價值的積極影響。

④ 公司成功完成了重大的債務再融資，通過發行6.75億美元的定期貸款、3.45億美元的可轉換票據及1.15億美元的普通股，延長了債務期限並增強了流動性，消除了持續經營的重大疑問。

⑤ 其他收入項目表現優異，認股權證負債的公允價值變動為公司帶來了0.72億美元的收益，較去年同期的0.27億美元收益大幅增加，對衝了部分運營虧損。

2、業績不足：

① 儘管開始產生收入，公司仍處於虧損狀態，本季度錄得淨虧損0.64億美元，表明收入規模尚不足以覆蓋龐大的開支。

② 核心運營效率有待提升，本季度運營虧損達0.67億美元，説明公司的油氣生產和銷售主業仍未實現盈利。

③ 運營和維護費用急劇增加，同比飆升125%至1.13億美元，主要原因是平臺重啟相關活動、一次性的啟動相關滯期費0.19億美元以及全季度的平臺運營成本。

④ 財務成本壓力巨大，利息支出同比大幅增長105%至0.43億美元，主要受高級擔保定期貸款利率上調以及新增債務發行成本攤銷的影響。

⑤ 公司面臨嚴峻的法律和監管風險，涉及與加州多個監管機構的訴訟、總額約0.18億美元的行政處罰以及聯邦層面的調查，導致法律費用大幅增加0.15億美元，並給未來運營帶來極大的不確定性。

三、公司業務回顧

Sable Offshore: 我們在2026年第二季度取得了關鍵性進展。最重要的是，根據美國《國防生產法》的指令，我們於3月恢復了聖思內斯管道系統（SYPS）的運輸服務，並於3月29日正式啟動了石油銷售。截至6月30日的六個月內，總銷售量達到了約192.3萬桶油當量。為增強資本和流動性，我們通過「按市價發行」計劃（ATM Program）籌集了約0.95億美元的資金。季度結束后，我們於7月2日成功完成了一系列再融資交易，徹底償還了原有的高級擔保定期貸款，顯著改善了公司的資本結構。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司目前深陷多項重大法律及監管糾紛。首先，公司與加州海岸委員會（California Coastal Commission）等多個州級監管機構存在法律訴訟，面臨停止運營令和約0.18億美元的行政處罰，給公司的運營許可和財務狀況帶來重大風險。其次，公司於2025年12月收到了美國紐約南區聯邦檢察官辦公室（SDNY）和美國證券交易委員會（SEC）的傳票，要求提供與某媒體報道及公司證券交易相關的文件，目前公司正在配合調查。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Sable Offshore: 我們近期的戰略重點是提高我們海上平臺的產量，同時有效管理資本結構和流動性。我們計劃在2026年第三季度讓我們在Harmony和Heritage平臺上的全部77口生產井投入運營，並預計Hondo平臺將於2026年9月開始生產。爲了管理商品價格波動的風險，我們已於7月進入了一系列無成本的成本領口對衝安排，覆蓋了從2026年7月至2028年12月的相當一部分預期產量。同時，我們將繼續在各類法律事務中與聯邦政府協調，積極捍衞我們的合法運營權，並對監管機構的過度干預採取法律行動。

八、公司簡介

Sable Offshore Corp.是一家總部位於德克薩斯州休斯頓的獨立油氣公司。公司前身為一家特殊目的收購公司（SPAC），主要業務是收購併運營位於加利福尼亞州離岸聯邦水域的聖思內斯（Santa Ynez）油田（SYU）及其相關的陸上處理與管道資產（SYPS）。公司的核心資產包括三個離岸生產平臺以及連接這些平臺到陸上銷售點的州際管道系統。

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