太古可口可樂內地利潤大漲24%，成核心增長引擎

8月6日，太古股份公司發佈2026年半年報。今年上半年，太古股份實現收益494.46億港元，同比增加8%；股東應占基本溢利（即歸母淨利潤）為78.43億港元，同比增長43.2%。

作為太古股份三大核心業務板塊之一，太古可口可樂在2026年上半年亦交出穩健成績單：實現收益233.11億港元，同比提升8.35%；經常性應占溢利9.07億港元，同比增長5.34%。

財聞通過郵件的方式聯繫太古可口可樂，截至發稿前未收到回覆。

分區域來看，中國內地是太古可口可樂業績增長的核心引擎。按太古可口可樂合併收益口徑，上半年內地業務營收142.24億港元，同比增長9.16%；應占溢利為7.27億港元，同比大漲23.64%。太古集團主席白德利表示，中國內地業績顯著改善，受惠於消費者需求增強和持續投資於電子商貿等新興經銷渠道。

值得注意的是，國內飲料市場處於收縮通道。國家統計局數據顯示，2026年6月，全國規模以上飲料產量1745萬噸，同比下降3.2%；上半年累計產量9027.3萬噸，同比下降0.5%，為近五年來國內飲料行業首次出現半年度產量同比下滑的情況。

尼爾森IQ數據亦顯示，2026年5月，國內飲品全渠道銷售額同比下滑9.7%，線下渠道銷售額同比下滑13.7%。

但在中國市場，太古可口可樂仍持續擴大產能，加碼投資。

2026年5月，江蘇崑山、廣東廣州兩座綠色智能基地正式投產。海南工廠的建設亦在進行中，計劃於2028年投入運營。太古可口可樂總裁蘇薇在財報中稱，相關設施將進一步加強中國關鍵區域的生產與供應網絡，以支持此核心市場的預期增長。

其他市場中，中國香港上半年實現收益12.32億港元，同比增長7.69%；但溢利僅0.58億港元，同比小幅下滑4.9%。中國臺灣市場則表現亮眼，同期實現收益12.04億港元，同比增長6.93%；溢利0.61億港元，同比大增41.9%。

東南亞市場方面，越南及柬埔寨實現收益21.34億港元，同比增長4.56%；但應占溢利為0.98億港元，同比下滑13.27%。

泰國及老撾市場收益45.08億港元，同比增長8.24%，經常性溢利0.95億港元，同比下滑9.5%。太古方面解釋稱，越南及泰國的業績因中東衝突導致供應鏈投入成本上升而受到不利影響，盈利能力因而受壓。

展望下半年，蘇薇在財報中預警，鋁價高企將繼續對材料成本構成風險，而油價波動（尤其是對樹脂、瓶胚及物流的開支）預期將進一步為成本帶來壓力。她表示，「儘管該等因素或會對利潤率帶來不利影響，我們已採取一系列商業及成本措施以緩解其帶來的衝擊。」

知名戰略定位專家、福建華策品牌定位諮詢創始人詹軍豪對財聞表示，下半年飲料行業無糖化、場景細分趨勢持續，存量競爭下結構性分化加劇，太古可口可樂依託無糖碳酸基本盤和渠道深耕，全年銷量有望穩增，盈利水平隨成本優化小幅抬升。

中國酒業獨立評論人肖竹青也對財聞表示，2026年下半年飲料行業，不再是做大蛋糕，而是搶存量蛋糕；拼的不再只是產品口味，而是綜合供應鏈、終端硬件、多渠道運營的系統能力。