財報速睇 | 奧馳亞 2026財年Q2營收61.11億美元，同比增長0.1%；歸母淨利潤22.98億美元，同比下滑3.4%

華盛資訊7月31日訊，奧馳亞公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收61.11億美元，同比增長0.1%，歸母淨利潤22.98億美元，同比下滑3.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 可燃菸草產品分部淨營收錄得增長，從去年同期的53.57億美元增至53.92億美元，同比增長0.7%，主要得益於更高的產品定價策略。

② 公司總營收保持穩定並略有增長，本季度達到61.11億美元，相較於去年同期的61.02億美元微增0.1%。

③ 核心的可燃菸草產品分部調整后營業利潤（Adjusted OCI）增長2.4%，達到30.18億美元，主要受產品定價提升及進口捲菸退税增加的積極影響。

④ 旗下雪茄業務表現出色，Black & Mild品牌出貨量同比增長5.2%，帶動雪茄總出貨量增長5.0%，從4.79億支增至5.03億支。

⑤ 公司積極回報股東，在本季度執行了股票回購計劃，共斥資0.55億美元回購了80萬股股票。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤出現下滑，同比減少3.4%至22.98億美元，主要原因是營業利潤下降以及股權投資收益減少。

② 核心捲菸業務出貨量持續萎縮，國內總出貨量同比下降3.2%。其中，旗艦品牌萬寶路（Marlboro）的出貨量下降了7.4%，反映出消費者偏好變化和轉向折扣品牌的趨勢。

③ 口腔菸草產品分部表現疲軟，營收同比下降5.3%至7.13億美元，營業利潤（OCI）更是從4.98億美元大幅降至3.81億美元，主要受傳統濕性無煙菸草（MST）產品銷量下滑影響。

④ 公司整體營業利潤同比下降2.9%，從32.30億美元降至31.36億美元，主要歸因於口腔菸草部門利潤下滑及更高的企業一般費用。

⑤ 運營成本顯著增加，銷售成本同比增長6.7%至15.36億美元，營銷、行政及研究費用同比增長7.1%至6.63億美元。成本上升的部分原因與本季度產生的合計0.88億美元的資產重組、退出及實施成本有關。

三、公司業務回顧

奧馳亞: 我們擁有一個為美國21歲以上尼古丁消費者設計的領先產品組合，並通過「超越吸菸」（Moving Beyond Smoking®）的願景，負責任地引導成年吸菸者向無煙未來過渡。我們的全資子公司擁有包括萬寶路（Marlboro®）、Black & Mild®、哥本哈根（Copenhagen®）、Skoal®、on!®和NJOY®在內的領先品牌。在本季度，我們觀察到美國成年尼古丁消費者持續面臨通貨膨脹對可支配收入的壓力，這導致折扣品牌份額上升，並影響了我們部分高端品牌的銷量。同時，消費者正持續從傳統捲菸和濕性無煙菸草產品轉向創新的無煙產品，如尼古丁袋。儘管我們正積極應對非法一次性電子煙產品帶來的挑戰，但我們預計有效的市場執法行動將比預期更為漸進。

四、回購情況

公司董事會於2025年1月授權了一項10億美元的股票回購計劃，並於2025年10月擴大至20億美元。該計劃將於2026年12月31日到期。在截至2026年6月30日的三個月內，公司已回購了價值0.55億美元的股票。截至2026年6月30日，該回購計劃尚有6.65億美元的剩余額度。回購將取決於市場條件和其他因素，並由董事會酌情決定。

五、分紅及股息安排

根據財報，截至2026年6月30日，公司資產負債表上列有17.77億美元的應付股息（Dividends payable），這表明公司有持續向股東派發股息的安排。然而，在本次發佈的財報文件中，公司未詳細披露本季度的具體每股股息金額、派發日期或未來股息政策。

六、重要提示

公司面臨多項重大法律訴訟和監管挑戰。其中，美國國際貿易委員會（ITC）於2025年3月31日起生效的禁令，禁止了公司旗下NJOY ACE電子煙產品在美國的進口和銷售，對該業務板塊構成重大影響。此外，公司正捲入多起與JUUL及雷諾菸草（R.J. Reynolds）的專利侵權訴訟中。同時，公司於2026年5月宣佈了一項重大的設施合併計劃，計劃將USSTC的生產業務進行整合，預計該計劃將產生約1.80億美元的税前總費用，本季度已因此計提了0.78億美元的費用。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

奧馳亞: 我們預計，針對市場上非法調味一次性電子煙產品的有效執法行動將比最初預期的更為漸進。在運營方面，我們計劃在2028年第一季度基本完成USSTC生產設施的合併，預計此項計劃的總税前支出約為1.80億美元。此外，關於員工福利計劃，我們預計在2026年剩余時間內，將對養老金計劃和退休后福利計劃分別追加最多約0.52億美元和1.00億美元的供款。

八、公司簡介

奧馳亞集團（Altria Group, Inc.）是一家總部位於美國的公司，擁有領先的尼古丁產品組合，致力於引導成年吸菸者向無煙未來過渡。截至2026年6月30日，公司的全資子公司包括美國菲利普莫里斯公司（PM USA），主要從事捲菸的製造和銷售；約翰米德爾頓公司（Middleton），從事機制大雪茄的製造和銷售；美國無煙菸草公司（USSTC），從事濕性無煙菸草產品的製造和銷售；Helix Innovations LLC，從事口腔尼古丁袋的製造和銷售；以及NJOY, LLC，從事電子煙產品的製造和銷售。公司的核心品牌組合包括萬寶路（Marlboro®）、Black & Mild®、哥本哈根（Copenhagen®）、Skoal®、on!®和NJOY®。此外，公司還持有全球最大啤酒釀造商安海斯-布希英博（ABI）和加拿大大麻公司Cronos Group的股權投資。

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