財報速睇 | 奧馳亞2026財年Q2營收61.11億美元，同比增長0.1%；歸母淨利潤24.50億美元，同比下滑2.8%

華盛資訊7月31日訊，奧馳亞公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收61.11億美元，同比增長0.1%，歸母淨利潤24.50億美元，同比下滑2.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 經調整的攤薄后每股收益（Adjusted Diluted EPS）同比增長2.8%至1.48美元，主要得益於調整后營業利潤（Adjusted OCI）的增長以及流通股數量的減少。

② 核心的可燃菸草產品（Smokeable Products）業務表現穩健，其調整后營業利潤同比增長2.4%至30.18億美元，利潤率提升0.3個百分點，主要由產品提價及進口捲菸退税增加所驅動。

③ 在可燃菸草產品內部，折扣品牌捲菸銷量表現突出，出貨量同比增長了67.3%，反映出公司在折扣市場的策略取得了顯著成效。

④ 雪茄業務同樣實現增長，報告期內出貨量同比增長5.0%，為可燃菸草業務板塊的整體增長做出了貢獻。

⑤ 公司持續為股東創造豐厚回報，第二季度共支付股息18.00億美元，彰顯了公司穩健的現金流和對股東回報的承諾。

2、業績不足：

① 口腔菸草產品（Oral Tobacco Products）業務顯著下滑，淨收入同比下降5.3%至7.13億美元，調整后營業利潤下降8.0%，主要原因是出貨量減少及促銷投資增加。

② 旗艦品牌萬寶路（Marlboro）的市場份額持續被侵蝕，其在捲菸總零售市場的份額同比下降了1.5個百分點至39.5%，顯示出其在高端市場的領導地位面臨挑戰。

③ 口腔菸草產品的整體出貨量大幅下降8.5%，其中主要品牌Copenhagen和Skoal的出貨量分別錄得10.9%和13.7%的兩位數下滑。

④ 公司整體營收增長乏力，淨收入為61.11億美元，與去年同期基本持平，僅微增0.1%，顯示出頂線增長停滯。

⑤ 報告期內歸母淨利潤同比下滑2.8%至24.50億美元，主要受菸草健康訴訟相關費用增加、USSTC工廠合併成本以及與ABI投資相關的不利特殊項目影響。

三、公司業務回顧

奧馳亞: 我們在第二季度繼續執行年初制定的優先事項，推進我們的無煙產品組合，加強傳統菸草業務，併爲股東帶來可觀的回報。在無煙產品領域，我們的Helix公司將on! PLUS產品擴展至全國12萬家商店。在可燃菸草產品方面，PM USA公司通過數據驅動的全產品組合方法提升盈利能力，其中Marlboro Cowboy Cut在高端吸菸者中引起了濃厚興趣，而Basic品牌在折扣市場繼續獲得青睞。上半年我們取得了強勁的業績，調整后攤薄每股收益增長4.9%，並通過股息和股票回購向股東返還了近39.00億美元。

四、回購情況

在第二季度，公司以每股65.11美元的平均價格回購了80萬股股票，總成本為0.55億美元。截至2026年6月30日，在將於2026年12月31日到期的20.00億美元股票回購計劃下，公司仍有6.65億美元的剩余額度。

五、分紅及股息安排

公司在第二季度支付了18.00億美元的股息。在2026年上半年，公司累計支付的股息總額達到36.00億美元。

六、重要提示

公司在第二季度錄得税前費用0.95億美元，用於處理菸草與健康及其他訴訟相關事項和利息成本。此外，公司正在進行USSTC製造業務的合併，該項目在本季度產生了0.88億美元的税前費用，並導致公司將2026年資本支出預期從3.00-3.75億美元上調至3.75-4.50億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

奧馳亞: 我們收窄了2026年全年業績指引，將調整后攤薄每股收益預期調整為5.61美元至5.72美元之間，這代表着相較於2025年的5.42美元基數，增長率為3.5%至5.5%。此指引已考慮到電子煙行業增長放緩、宏觀經濟不確定性增加、對合同製造能力的投資，以及NJOY ACE產品在2026年不會重返市場的預期。

八、公司簡介

奧馳亞集團（Altria Group, Inc.）為美國21歲以上尼古丁消費者提供領先的產品組合，致力於引導成年吸菸者向無煙未來負責任地過渡。其全資子公司包括美國最盈利的捲菸製造商菲利普莫里斯美國（PM USA）、領先的雪茄製造商約翰米德爾頓公司（Middleton）、領先的濕性無煙菸草製造商美國無煙菸草公司（USSTC）、領先的口腔尼古丁袋製造商Helix Innovations以及電子煙製造商NJOY。此外，奧馳亞還持有全球最大啤酒商百威英博（ABI）和加拿大大麻公司Cronos Group的股權投資。其運營公司的品牌組合包括萬寶路（Marlboro®）、Black & Mild®、哥本哈根（Copenhagen®）、Skoal®、on!®和NJOY®。

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