金價大漲！摩根大通：Q4劍指4500美元，明年漲勢延續

周五(7月3日)國際金銀大幅收漲。

現貨黃金漲1.26%，報4174.189美元/盎司，本周累漲2.09%。現貨白銀漲2.38%，報收62.363美元/盎司，本周累漲5.45%。

COMEX黃金期貨漲1.49%，報4187.30美元/盎司，本周累漲2.22%。COMEX白銀期貨漲2.04%，報62.815美元/盎司，本周累漲5.39%。

ING Bank大宗商品策略師Ewa Manthey表示：「弱於預期的就業報告重新令市場聚焦美聯儲降息，推動美債收益率和美元走低，也為黃金帶來新一輪上漲動力。」她預計，接下來的黃金走勢將取決於后續經濟數據是否繼續支持降息預期。

摩根大通最新預計，短期內黃金價格可能因需求走弱而受限，整體仍將維持區間震盪。預計2026年下半年黃金將逐步回升，三季度均價約為每盎司4300美元，四季度升至約4500美元。

該銀行表示，鑑於如果夏季剩余時間里經濟數據表現強勁，美聯儲可能會提前加息，因此其預測面臨的風險偏向下行。

值得注意的是，這距離摩根大通6月9日"年底金價將升至6000美元"的豪言，僅僅過去了不到一個月。從6000到4500，預期下調幅度接近25%。

儘管短期趨於謹慎，但對中長期仍保持看漲立場。摩根大通認為，隨着央行持續購金、實物需求走強，在結構性積累驅動因素延續的背景下，黃金有望在2027年延續漲勢。

世界黃金協會在7月1日發佈的最新年中全球展指出，經過二季度的暴跌，目前約4100美元的金價已基本消化了「美聯儲有限緊縮」的宏觀現實。下半年金價大方向上將圍繞當前價格進行±5%的區間震盪（即 3900~4300 美元區間）。

世界黃金協會表示，金價再度開啟上行通道具備可行性，但需要清晰、強力的催化劑，主要來自三方面：經濟或地緣局勢持續惡化；市場降息預期反轉，加息預期大幅降温；長期配置型資金持續入場。

其情景測算顯示，滿足催化條件后金價有望上行至4500美元/盎司；只有出現極強、持續性利好信號，纔會推動金價站穩5000美元上方。