穆迪上調英格索蘭評級 因其利潤率表現強勁

穆迪評級於本周四將英格索蘭（紐交所代碼：IR）的高級無抵押債券評級從Baa2上調至Baa1，評級展望從正面調整為穩定，同時確認其Prime-2短期商業票據評級。

本次評級上調核心依據：
1. 英格索蘭市場競爭地位穩固，製造業務EBITDA利潤率約26%，資本支出需求低，自由現金流與財務靈活性充足，預期債務與EBITDA比率將維持在2.5倍左右
2. 穆迪預測該公司未來數年自由現金流債務比將維持在17%-19%區間，常年持有至少7.5億美元現金，26億美元循環信貸額度可用空間充足

相關運營數據：
1. 英格索蘭售后與服務業務佔總營收比重近40%，多元化終端市場支撐下預期銷售額可實現1%-3%的個位數增長
2. 受短周期工業需求疲軟影響，該公司2024年內生銷售額下滑超3%，2025年同比下滑1%，2026年內生銷售額增長指引為持平至2%區間
3. 過去5年英格索蘭已完成75家以上企業收購，2024年6月以24億美元完成對ILC Dover的收購，推動當期債務與EBITDA比率升至2.8倍

近期採購經理人指數已逐步企穩，且連續多個季度處於正向區間。

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責任編輯：小浪快報