一艘即將轉身的大戰艦：Evercore將耐克降級為In-Line

埃利奧特·希爾（Elliott Hill）執掌耐克（Nike）近兩年以來，Evercore的檢查表明，扭虧為盈的時間表可能會再次被推迟，導致分析師邁克爾·比內蒂（Michael Binetti）將這家運動服裝巨頭從「超越」下調至「In-Line」。

「耐克一直是一艘需要扭轉的大型戰艦，」比內蒂説。「但在扭虧為盈大約兩年后，我們的支票仍然發現批發渠道中意想不到的新重置、第27年周期中最少的移針創新以及近期執行問題，包括世界盃交付問題。」

這些問題可能會促使該公司降低每股收益和收入預期，以確保其前景在重要的2026年秋季分析師日之前顯得穩定。

儘管即使在第三季度財報公佈后股價回調15%后，比內蒂仍保持了「跑贏大盤」評級，但情況已經發生變化，前景似乎不太有利於拐點。值得注意的是，美國的生活方式和家庭渠道繼續惡化，美國喬丹復古款的推出舉步維艱，歐洲供應鏈中斷導致世界盃產品迟到（並且可能完全錯過了一些場館）。

Binetti還認為耐克的戰略更加靈活，因為零售商退貨和取消會適得其反。一些零售商沒有為零售商提供訂購新產品的機會，而不必擔心庫存增加，而是利用這種靈活性達到或高於預期的最高水平，讓耐克（NKE）在退貨和取消方面面臨儘可能多或更多的問題。

但這對耐克來説並不全是壞消息。有些事情對該公司有效，例如潛在的10億美元關税退款以及在Nike Run產品混合豐富的渠道中的穩定表現。儘管存在一些質量問題，世界盃球衣在美國銷售良好

Binetti認為第四財季業績「安全」，但他已將27財年和28財年每股收益預期分別從1.70美元和2.25美元下調1.65美元和2.20美元。相比之下，街頭估計為1.81美元和2.40美元。

除了降級外，Evercore現在將耐克（NKE）的目標價格設定為46美元，比之前的PT下降了19%，但比周一收盤價高出6%。

耐克（NKE）在6月30日收盤后公佈了第四財季業績，預計調整后每股利潤為0.12美元，銷售額為108.5億美元。