287億美元！17天三筆百億級大單，中國創新葯出海迎來歷史性時刻

（來源：CHC醫療傳媒）

2026年5月，中國創新葯出海迎來史無前例的「超級五月」。

5月12日，恆瑞醫藥與百時美施貴寶（BMS）達成全球戰略合作，13款早期項目潛在交易總額最高達152億美元。僅僅17天后，信達生物牽手輝瑞敲定105億美元腫瘤早期管線；同日，海思科官宣與禮來達成30.5億美元小分子靶點研發協議。三筆交易總對價一舉突破287億美元，刷新了中國創新葯BD出海的歷史紀錄。

5月12日，恆瑞醫藥與BMS宣佈達成全球戰略合作及許可協議，共同推進13款涵蓋腫瘤學、血液學及免疫學的早期項目。這13個項目均處於尚未進入臨牀研究的早期階段，具體包括4項恆瑞自主研發的腫瘤學及血液學項目、4項BMS的免疫學項目，以及雙方依託恆瑞研發引擎共同研發的5項創新項目。BMS將向恆瑞支付6億美元首付款及后續里程碑付款，潛在總交易額最高達152億美元。

5月29日，信達生物與輝瑞就12個腫瘤早期及源頭創新研發項目簽署全球戰略許可及合作協議。信達生物獲得首付款6.5億美元，並有資格獲得最高達98.5億美元的里程碑付款，交易總額達105億美元。合作項目涵蓋信達生物的8個早期管線及4個由輝瑞提議的全新項目。值得注意的是，信達將主導推進所有項目至I期臨牀，隨后由輝瑞負責后續全球開發。其中4個關鍵項目由雙方在全球範圍內共同開發、共同承擔成本，並在美國及歐洲共同商業化、共享利潤。

同一天，海思科醫藥集團與禮來簽署合作協議，圍繞多個疾病領域的創新小分子藥物達成全球戰略合作。海思科最高可獲得8700萬美元首付款及近期付款、29.67億美元里程碑付款，並有權根據產品淨銷售額獲得分級銷售提成。與以往合作不同，此次禮來採購的是「源頭創新」能力——海思科將為禮來最多5個靶點提供早期藥物發現服務。這也是海思科與禮來之間首次達成的授權與研發合作。

三筆交易，17天，287億美元。合作方從BMS到輝瑞再到禮來，無一不是全球製藥巨頭；交易標的從ADC到多特異性抗體再到小分子靶點，覆蓋了當下最具競爭力的創新方向；合作模式從License-out到Co-Co再到CRO式服務，出海路徑日益多元。

據醫藥魔方統計，截至2026年5月14日，中國創新葯對外授權交易的首付款和潛在總交易金額分別達到46億美元和792億美元，已達2025全年的66%和58%。

從「賣青苗」到「共同開發」，從「跟隨式創新」到「源頭創新」，中國創新葯企正在用真金白銀的交易，向世界證明一件事：全球製藥巨頭的創新版圖上，中國力量已不再是配角。