百思買公司2027年第一季度盈利電話會議記錄

謝謝大家，大家早上好。今天與我一起參加電話會議的還有我們的首席執行官Corey Barry、我們的首席財務和戰略官Matt Bilunas以及我們的首席客户、產品和履行官Jason Bonfig。在今天的電話會議上，我們將討論GAAP和非GAAP財務措施。這些非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬以及這些非GAAP財務指標為何有用的解釋可以在今天上午的收益發布中找到，該發佈可在我們的網站investors.bestbuy.com上查看。我們今天將發表的一些聲明被認為是前瞻性的1995年私人證券訴訟改革法案的含義。這些陳述可能涉及公司的財務狀況、業務計劃、增長計劃、投資和預期業績，並受到可能導致實際結果與此類前瞻性陳述存在重大差異的風險和不確定性。有關這些風險和不確定性的更多信息，請參閱公司當前的盈利發佈以及我們最新的10 K表格和后續的10 Q表格。公司沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映本次電話會議日期后可能發生的事件或情況。在將電話轉給科里之前，我想指出今天上午的新聞稿中提到的收入重新分類。從本季度開始，我們將某些收入重新分類到各個類別中。最顯着的變化是信用卡收入和數字內容，其中包括數字遊戲軟件和訂閲。以前，這些項目包含在我們的各種產品收入類別中，現在它們完全包含在服務類別中。重新分類僅影響按類別列出的收入，不會影響之前報告的總收入或總可比銷售額，也不會影響我們之前報告的盈利或現金流。這些信息和相關時間表已在我們今天早上的8 k文件中，也可以在我們的投資者關係網站上找到。現在我將把電話轉給科里，大家早上好，感謝你們今天加入我們。我們很高興報告好於預期的第一季度業績，我們的可比銷售額比去年增長了2%，高於我們的預期，我們的大多數主要產品類別都是積極的。我們還推動了營業收入率的擴張和每股收益的增長，特別是收入達到了89億美元。我們的調整后營業收入率為4.1%。調整后每股稀釋收益為1.28美元，較去年增長11%。我想向全公司的員工表示衷心感謝，感謝他們為客户做出的奉獻以及對我們戰略的承諾。我們正在實施我們的戰略，以加強我們在零售業作為領先的全渠道技術目的地的地位，同時擴大新的利潤來源，我們預計隨着時間的推移將帶來可觀的利益。我們的百思買廣告和市場計劃超出了其績效目標。我們對我們的進展感到滿意，並且兩者都對毛利率做出了又一個季度的積極貢獻。第一季度，我們國內市場GMV達到約2.5億美元。事實上，如果算上我們的Marketplace GMV，我們本季度國內銷售額增長超過4%。從品類角度來看，我們在Switch 2、PS5和Xbox三大遊戲機遊戲品類的銷售表現強於預期。這種遊戲增長得到了對Pokemon Snap等流行軟件的需求的支持。我們還看到了人工智能眼鏡、3D打印機、交易卡等收藏品、健康戒指和PC遊戲掌上設備等新興類別的強勁增長。這組類別的銷售額比去年翻了一番。com中預計，在客户升級和更換需求以及產品創新的共同推動下，我們連續第九個季度實現了正可比銷售額。我們的第一季度計算銷售還得到了百思買業務團隊及其教育、企業和醫療保健客户的強勁表現的支持，該團隊總體增長了15%。在手機領域，得益於我們擴大的合作伙伴關係以及與大型運營商的店內運營模式改進，我們實現了連續第五個季度的增長。此外，我們看到客户對本季度新手機發布的反應好於預期。在家庭影院類別中，第一季度電視增長趨勢出現重大改善。雖然銷量與去年相比仍略有下降，但整個季度的銷量和市場份額都有所增長。各層級和價位的性能均有所改善，我們相信第一季度的勢頭是進入第二季度的積極跡象，屆時將在行業範圍內推出彩色電視，稍后我們將進一步討論這一問題。我們還將分享改善家電類別業績的計劃，第一季度的銷售繼續面臨壓力，並且與去年相比有所下降，我們的國內銷售在線組合穩定在32%，我們將繼續為客户推動更快的交付。第一季度，65%的在線購物在一天內送達或可提貨，高於去年的約60%，我們的店內提貨體驗仍然是一項重要資產，大約45%的在線購物是在商店提貨。正如預期的那樣，隨着本季度的進展，我們的銷售額增長有所增加，部分原因是新產品的推出以及客户選擇在我們這里消費更高的退税。我們的第一季度業績並沒有重大改變我們現有的客户思維。與過去幾個季度一致，我們看到一位客户仍在消費，但以價值為中心並被銷售時刻所吸引。重要的是，雖然客户繼續考慮大額購買，但他們願意在需要或技術創新時購買高價位產品。我們對第一季度的業績感到滿意，並維持今年的指導。這凸顯了我們業務的勢頭，併爲Jason很快列出的優先事項提供了多個進展證據。由於涉及傑森，我想談談我們上個月宣佈的首席執行官繼任消息。經過深思熟慮，我決定現在是我退出百思買和下一代領導者的最佳時機。雖然這是一個艱難的決定，但我們更容易知道，董事會通過對這些牆內外進行的廣泛繼任規劃流程，已經找到了合適的人選擔任我們的下一任首席執行官。傑森將於11月1日正式就任該職位，在此之前，他和我將並肩工作，不僅無縫過渡，而且以繼續推動進步的方式過渡。他是具有正確願景的合適人選，可以進一步加快我們的戰略優先事項，並緊迫地這樣做。我有幸看到傑森從商人的角色成長為一名執行領導者，他的行業專業知識、供應商合作伙伴關係和影響力、瘋狂的客户焦點、創新思維、推動戰略計劃的歷史以及深思熟慮的決策將在百思買迎來令人興奮且有意義的篇章。最重要的是，他和我一樣對這個品牌和我們的員工充滿熱情，並將不懈努力，讓它變得更加成功。我現在想將電話轉給Jason，討論他的優先事項，並提供第二季度和今年剩余時間的關鍵業務更新。

早上好.首先，我想説，能夠在今年晚些時候擔任首席執行官一職，我感到非常榮幸和榮幸。我感謝董事會對我的信任、信心和鼓勵。對科里，我表示欽佩和讚賞。我們很幸運能夠在過去的七年里由您掌舵。近27年來，百思買一直是我生活的一部分。那段時間，我很幸運能夠在許多不同的業務領域工作，從商品銷售、電子商務和營銷到供應鏈百思買廣告。在我們的加拿大業務中，我想花幾分鍾時間談談百思買的發展方向以及定義我們如何在未來幾個月和幾年中獲勝的四個優先事項。在我談到他們之前，重要的是要承認我們生活的世界。零售格局的變化速度比我們歷史上任何時候都要快。客户的期望正在變化，技術正在重塑我們的購物、學習和生活方式，我們的競爭對手也沒有停滯不前。我們不認為這對我們構成威脅。我們將其視為一種邀請。當世界變化如此之快時，那些有意圖、清晰、堅定不移地關注客户的公司會變得更強大。這正是我們打算做的。我們的首要任務是將百思買提升爲一家零售、媒體、廣告和技術公司。這標誌着我們企業的發展方向。我們不再只是一家零售商，我們正在成為一家零售商、媒體、廣告和技術公司。這每一句話都很重要。這意味着加深我們對客户、他們的需求、他們的興趣以及我們比其他任何人都能更好地解決的痛點的瞭解。這意味着繼續加速百思買廣告成為有意義的增長引擎。它的利潤率高、增長率高，並且由客户獨特地提供動力，因為只有百思買才具備這一點。這意味着擴大我們在平臺、內容和高價值方面的影響力。接觸點。第二優先事項？我們將擴大和擴大我們的影響力。我們的市場和戰略合作伙伴關係正在加速發展，包括與我們的供應商和精選零售商進行更深入的合作。我們正在向百思買開放更廣泛的產品類別、更廣泛的合作伙伴，併爲客户提供新的方式來準確地找到他們所需的產品。我們將繼續擴大我們的服務，不僅通過市場，還通過我們的1 P業務，利用交易卡和收藏品等關鍵客户趨勢，並創造能夠提高與客户的相關性和頻率的體驗。我們的目標不僅僅是探索新的業務領域，而是利用我們對客户的獨特見解，成為新的和不斷增長的類別的主要參與者。我們將繼續與OpenAI和谷歌等人工智能公司合作，以確保我們出現在客户尋求技術和建議的地方。這些人工智能合作伙伴關係和其他即將到來的合作伙伴關係將增強我們的經驗。通過參與和出現在這些接觸點上，我們加強了我們建立的信任，並繼續每天與客户建立信任。我們的第三個優先事項是提升百思買體驗。這一優先事項確實是我們近60年來制定願景的基礎。如果不提升百思買的體驗，其他優先事項都無法成功。無論我們如何發展，我們都致力於在價格上具有競爭力，並在每個客户體驗中提供卓越的服務。每一個決定、每一個流程、每一次客户互動都應該從一個問題開始。這如何讓客户體驗更好？這是關於人類、物理、數字和人工智能的獨特混合以及我們如何放大它。例如，我們的商店正在演變為激活和體驗中心。客户以其他任何地方都無法做到的方式發現、聯繫和接觸技術。他們的供應商、展廳、服務中心、履行點、社區空間集於一體。正如我們提到的那樣第一季度，從今年夏天開始，我們將通過中小規模門店擴大我們的商店足跡。這些並不是我們現有內容的縮小版本。它們是專門為客户當今的實際購物方式而設計的格式。中型形式使我們能夠靈活地進入大型商店不適合機會但客户需求真實且不斷增長的市場和貿易領域。這些面積在20至25，000平方英尺之間。這種小形式讓我們更接近人口稠密的城市社區、郊區中心和服務不足的社區的客户。這些面積在12，000至15，000平方英尺之間。這兩種格式都圍繞速度、精心策劃的分類、專家服務以及與我們更廣泛的履行網絡的無縫連接而構建。這是向前邁出的重要一步，因為它在不損害我們體驗的情況下擴大了我們的影響力。它讓我們更接近更多客户。更多情況下，當我們將商店放置在更靠近客户的地方時，不僅會看到我們在該市場的銷售額和份額提升，而且還會看到前六個月內我們多渠道參與的顯着在線增長和物質提升。接近性還擴大了我們的配送足跡，能夠更快地將小型包裹運送到家，同時擴大了我們大型產品交付和安裝服務的覆蓋範圍。我們將在今年夏天晚些時候重點介紹其中一些地點，我們相信這將帶來超出足跡本身的額外商店增長。我們將繼續通過我們的服務、會員資格和履行能力以及我們提供的升級來建立差異化的價值。我們將採取更快的行動，因為客户行為正在迅速變化，我們也會如此。第四個優先事項，我們將繼續成為百思買一家以人為本、以客户為中心的公司。我們共同的公司價值觀強化了我們的承諾和決心。我們的員工為這家公司提供動力。它們是客户回來的原因，是我們的合作伙伴信任我們的原因，也是我們能夠應對這個行業給我們帶來的每一個轉變的原因。展望未來，我們致力於對員工進行持續投資，同時擁抱包括人工智能在內的技術，使我們的員工能夠為客户提供更卓越的體驗。綜合起來這四個優先事項並不是單獨的軌道，而是相互強化的。通過正確的佔地面積和格式提供更好的體驗可以推動覆蓋範圍。更大的影響力可以產生客户見解，從而推動我們的媒體和技術業務。所有這一切都由我們的員工提供支持，他們配備了業內最好的培訓和技術，並做着只有百思買才能做的事情。我對我們在帶領我們實現目標的團隊中的前進方向以及我們為客户、合作伙伴和股東創造價值的能力從未如此有信心。現在我想分享第二季度和今年剩余時間的一些關鍵業務更新。正如Corey所提到的那樣，我們看到第一季度電視銷售趨勢有所改善，並很高興在第二季度和今年剩余時間通過發佈Ruby繼續保持這一勢頭。雖然一些RB電視已經在我們的商店和網上展示，但我們預計完整的電視產品將於6月中旬推出。明年，百思買將成為唯一一家您可以購物、體驗和購買這項新技術的全國性零售商。GB提供準確、完整、栩栩如生的色彩，前所未有的、更清晰的圖像清晰度，以提供更詳細的圖像，並提供峰值亮度，以增強對比度和動態範圍。它還可以從房間中的任何座位上提供一致的圖像質量和顏色的廣角觀看。GB的推出將得到一項強有力的營銷計劃的支持，旨在提高人們對這項新技術的認識。下個月開始，我們的活動被稱為相信是看到。該消息還將強調我們的簡單升級過程，包括免費的Geek Squad交付，安裝和拖走f客户的舊電視。我們與供應商合作，對數萬名商店員工進行了這項新技術的培訓。這一點，再加上商店、電視、數字、社交媒體影響者的強化營銷，為整個類別帶來了更高的活力和興奮度。轉向電器由於房地產市場停滯和競爭激烈的零售環境，我們這一類別的銷售在相當長的一段時間內一直面臨壓力。我們一直在測試多項舉措，並在第二季度採取果斷行動，我們希望能夠改善結果。其中包括對定價、營銷、產品可用性和交付速度的投資。我們已經看到本季度的趨勢出現了重大改善，上季度需求與去年相比有所增長。本季度晚些時候，我們還預計將對主要電器在線數字銷售體驗進行重大改進。前面我提到開設新的中小門店。在我們較大的商店中，我們通過更有策略地利用我們的空間和麪積來繼續改善外觀和感覺。具體來説，我們將整合大約70家商店的空置空間，然后在未來兩個季度內利用這些新的開放空間在50家商店實施價值創造計劃。這些開放空間將充滿新的Meta體驗，涵蓋AI眼鏡和VR類別。百思買品牌Meta Labs在這900平方英尺的區域將配備專業且致力於Meta體驗的員工。在其他20家商店中，根據地點，我們正在利用空間來建設我們的Yardbird户外家俱店或我們的奧特萊斯系列。我們對這一戰略感到興奮，並在未來幾年內擁有數百家商店可以採用這一戰略。上個月，我們宣佈了會員計劃中令人興奮的進展。從下周開始，我們將為800萬付費會員提供獎勵積分。我們的My Best Buy plus和Total會員在每次符合條件的購買時將獲得1%的獎勵，在使用My Best Buy信用卡時將獲得6%的獎勵。積分將為客户提供一個永遠的好處，他們的百思買購買，包括市場。獎勵積分將是除了我們的付費會員今天已經收到的許多受歡迎的好處，包括快速和免費送貨，延長產品退貨窗口，獨家價格，以及我們的總會員，產品保護和247支持。沒有任何會員計劃是靜態的，隨着我們從會員那里瞭解更多信息，我們一直致力於完善和改進該計劃。在將電話轉給馬特之前，我將談談我們如何應對內存成本增加的影響，這主要影響我們的計算類別。正如預期的那樣，產品成本一直在增加，產品價格上漲也一直流入我們的產品類別。第一季度，我們的混合計算服務與去年持平，這主要是由於產品組合和這些產品價格上漲的錯開實施。當我們展望第二季度和今年剩余時間時，我們預計我們的混合型平均價格和計算將會上升，並且我們預計一些彈性將導致單位數量下降。然而，由於我們的分類策略，我們預計幅度將顯着減弱。大多數客户都有預算來找我們，並通過我們廣泛的產品種類和價格點，在該預算內找到優秀的產品。我們在過去的情況下（最近是對關税的迴應）的客户行為中看到了這一點的證據。我們還做出了一些戰略決策，在某些地區拉動供應，以減輕這些影響。正如您從第一季度庫存和資產負債表的增長中看到的那樣，目前我們沒有看到27財年剩余時間材料庫存供應限制的跡象。這是一個動態的情況，我們將繼續與供應商密切合作，以減輕影響。我現在將 把電話轉過來

致馬特早上好。讓我首先談談我們第一季度的業績與上季度的預期的比較。企業可比銷售額增長了2%，超出了我們指導的約1%。我們調整后的營業收入率為4.1%，好於計劃，主要是由收入增加帶來的LGA槓桿推動的。我現在將談談我們第一季度業績與去年的比較。企業收入89億美元，同比增長1.9%。我們調整后的營業收入率比去年增加了30個基點，調整后的每股稀釋收益環比增加11%至1.28美元。2月份我們的企業可比銷售額下降約1%，3月份和4月份分別增長至3%和4%。在國內部門，受可比銷售額增長1.8%的推動，收入增長1.5%至82億美元。從品類的角度來看，對可比銷售增長的最大貢獻者是遊戲、計算、手機和服務，但電器的下降部分抵消了這一增長。我們的在線收入為26億美元，同比增長1.4%，佔國內收入的32%。從有機的角度來看，我們產品的混合平均銷售價格再次與去年非常相似，漲幅不到1%。國際收入為6.87億美元，同比增長7%。收入增長主要是由於可比銷售額增長4.7%和匯率的有利影響。我們的國內毛利率增長20個基點，達到23.7%，這得益於市場和百思買廣告的增長以及我們傳統服務產品的業績改善。這些項目在很大程度上被較低的產品利潤率所抵消。我們的國際毛利率下降50個基點至21.5%，主要是由於產品利潤率下降。轉向SG和A，我們的國內調整后SG & A增加了1700萬美元。這主要是由於與市場和百思買廣告相關的費用增加以及有利的間接税解決方案的出臺。之前的項目被百思買較低的醫療費用部分抵消。本季度，我們通過股息向股東返還了總計2.02億美元。我們已連續13年提高季度股息，並繼續致力於成為溢價股息支付者。本季度末，我們的庫存余額比去年增加了近8%，應付賬款比去年增加了近10%。較高的庫存余額主要包括計算產品的結轉。在轉向我們的指導之前，我想談談我們財務模式的一個關鍵方面，即提高效率並確定降低成本，以便投資於我們預計將帶來長期價值並抵消我們業務壓力的舉措。這一長期存在的業務優先事項在27財年至關重要。我們的關鍵機會領域仍然是供應鏈、客户服務、反向物流以及健康業務的持續優化。現在繼續討論我們的27財年全年財務指引，該指引保持不變，收入在412億至421億美元之間比較銷售額下降1%至上升1%，調整后營業收入率為4.3%至4.4%，調整后有效所得税率約為25.5%調整后每股稀釋收益6.3美元至美元6.6資本支出約7.5億美元，最后，我們預計將花費約3億美元用於股票回購。接下來，我將介紹一些支持我們在頂層指導的關鍵工作假設。正如我們上個季度提到的那樣，我們預計計算、手機以及Corey之前列出的新新興類別等多個類別都會增長。我們預計，受美國市場百思買廣告增長的推動，我們的毛利率將提高約30個基點。正如我們上個季度提到的，我們預計廣告收集離子增長10%，接近10億美元。我們預計今年美國市場的GMV至少為12億美元。我們繼續預計，與去年相比，我們的傳統服務和會員服務將對我們今年的毛利率保持中性。現在轉到我們調整后的SG和A預期，其中包括以下看跌期權和看跌期權。SG & A計劃增加對Marketplace廣告的支持，包括廣告、技術和員工薪酬費用。我們預計指南的高端將有更高的激勵薪酬，達到3000萬美元。商店工資支出預計將增加我們收入指導的高端，從費率角度來看，影響最小，部分抵消了之前預計百思買醫療費用較低的項目。最后，我們指導的低端反映了我們進一步減少可變費用的計劃，包括與銷售趨勢保持一致的激勵薪酬。在結束之前，讓我分享一些針對第二季度的評論。5月份的可比銷售額開局強勁，迄今為止的一個月增長率高達個位數。我們整個季度的可比銷售前景約為1%。隨着我們開始慶祝去年6月非常成功的遊戲發佈，我們預計第二季度的營業收入率約為3.9%，與去年持平。我現在把電話轉給科里，請他在問答環節前發表總結評論。

百思買公司（紐約證券交易所代碼：BBY）發佈了第一季度財務業績，並於周四召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

在https://events.q4inc.com/attendee/272416365

百思買公司公佈的第一季度業績好於預期，可比銷售額增長2%，收入為89億美元，調整后營業收入率為4.1%。

該公司的戰略舉措，例如百思買廣告和市場，超出了業績目標，對毛利率做出了積極貢獻。

未來指引保持不變，27財年預計收入在412億至421億美元之間，調整后每股收益為6.3至6.6美元。

運營亮點包括遊戲領域的強勁表現、人工智能眼鏡和3D打印機等新品類，以及計算和手機銷售的改善。

管理層對即將推出的RB TV持樂觀態度，並通過戰略改進看到家電類別的潛在增長。

首席執行官繼任者已宣佈，Jason Bonfig將於11月接任該職位，旨在繼續戰略優先事項和改進。

操作者

此時，所有參與者都處於僅聽模式。今天準備好的演講結束后，我們將舉辦問答環節。如果您想問問題，請按Star 1舉手。要撤回您的問題，請再次按Star 1。提醒您，此通話正在錄製以供播放，並將於東部時間今天下午1：00左右播出。如果您隨時需要通話幫助，請按Star Zero鍵，接線員將為您提供幫助。我現在將會議交給投資者關係主管Molly O ' Brien。莫莉，請繼續。

Molly O ' Brien（投資者關係主管）

科里·巴里（首席執行官）

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

馬特·比盧納斯

謝謝你，馬特。我感到自豪的是，在疫情期間和之后的幾年銷售波動之后，創新正在加速，我們的業務在過去六個季度恢復了更穩定的表現。此外，我們正在推動基於我們在客户體驗和推動增量利潤流的舉措方面所做的投資的勢頭。我們的市場正在推動單位份額的增長，我們的百思買廣告正在加速，我們正在通過獨特地商業化新技術的能力來推動增長，並在客户升級和更換技術時為他們提供服務，無論他們的預算如何。在這個加速的時刻，我相信傑森是正確的領導者，現在是我們進入下一章的正確時機。現在接線員，我們想回答問題。

科里·巴里（首席執行官）

我們現在開始問答環節。如果您想問問題，請按Star One。舉手。要撤回您的問題，請按Star 1。同樣，我們要求您在提出問題時拿起手機，以獲得最佳音質，如果您在本地靜音，請記住取消您的設備靜音。請在我們編制問答名單時待命。您的第一個問題來自彼得·基思（Peter Keith）與派珀·桑德勒（Piper Sandler）的作品。您的線路已開通。請繼續。

操作者

哦，非常感謝。早上好，科里，祝你一切順利。傑森，期待着與您繼續合作。我想也許首先關注家庭影院類別。你確實提到了本季度取得了一些相當不錯的進步。不知道您是否能談談第一季度的原因。然后再澄清一下關於RB電視技術，我想您説您擁有明年的全國獨家發行權。那麼這是否意味着要到2020年5月呢？

彼得·基思（股票分析師）

謝謝你的問題，彼得。我想首先我會從電視表演開始。我們看到了強勁的Q1。這顯然是我們趨勢的一個變化。我們相信，隨着這一趨勢的改善，我們已經獲得了市場份額，我們看到了業務許多不同部分的優勢。有一種情況下，ASPS確實大幅下降，所以我們要確保我們在所有不同的價格點，客户感興趣的競爭力。我們對Ruby的發佈感到非常興奮。同樣，目前我們的網站和商店中也有一些產品，但隨着我們到六月中旬，這些產品將全面推出。你是對的.我們確實有機會成為唯一一家擁有該產品的全國零售商。這是一個一年的時間框架，實際上這取決於發射日期的確切時間。所以在5月和6月的時間範圍內，取決於供應商。但也有持續的對話，這是關於確保我們代表最新和最偉大的方式，我們的供應商希望我們突出這項技術。這正是我們打算做的，不僅通過我們在商店和網上所做的，而且通過營銷和培訓以及與我們的供應商的合作。我們將繼續討論如何確保這項技術在百思買等地方得到代表，而且未來可能也更獨家。

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

好的太好了這令人鼓舞。然后也許是另一個引起我對電器注意的產品類別，電器已經承受了一段時間的壓力。我想你在五月份説過一個積極的説法。想知道您是否可以強調一下那里的工作原理。我們不斷聽到我們正處於一個脅迫替代市場。因此您能夠轉向更快的交付。是什麼推動了電器的改進？您認為這是您在第二季度繼續取得積極成果的原因嗎？

彼得·基思（股票分析師）

是的再次感謝這個問題。我認為有很多因素在推動着電器的發展，這也許就是為什麼我們花了更長的時間才能夠解決這一特定趨勢。爲了確保我們具有競爭力，該業務的很多方面都需要做到。在一個更具壓力的市場中，每個客户都有一些不同。速度確實很重要，尤其是交付速度。可用性是一個關鍵方面。當您將其與通過營銷信息確保客户瞭解這一點以及確保我們在價格上具有競爭力結合起來時，這種結合似乎非常有效。以及團隊在五月份所做的事情，可以説是在陣亡將士紀念日假期期間的購買季節。因此，我們希望繼續從5月份看到的積極趨勢中學習，並找出如何繼續完善這一趨勢，加倍努力，確保可用性和交付速度成為首要考慮的因素，因為我們認為這可能是所有這些結合在一起的。但當我們進入7月4日等額外假期時，這可能是兩件最重要的事情。

操作者

很好。非常感謝，祝你好運。謝謝謝謝彼得您的下一個問題來自摩根大通的Christopher Ho Vers。您的線路已開通。請繼續。

Christopher Ho Vers（股票分析師）

謝謝.早上好，祝賀科里，祝你在下一章中好運，並期待與你合作。傑森所以我的第一個問題是你能談談五月的司機嗎

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

就像你所説的主要電器一樣，實力正在改善，但相對於第一季度電視的出現，還有哪些其他類別正在加速發展？計算也在加速嗎？這如何讓您考慮切換到單圈？

Christopher Ho Vers（股票分析師）

因為如果你看看月份和堆棧或複合年增長率，你會發現5月份的急劇加速，而你真的很難減速到1%。

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

那麼，是什麼影響了這種總體判斷呢？謝謝克里斯。是的，我們預計第二季度的營收約為1%。就像我們説的，從陣亡將士紀念日到現在，我們每天都坐在高個位數的位置上，這實際上是我們大部分類別的情況。因此，我們看到計算機、手機、許多新興類別的持續增長，對於您的問題，我們看到銷售趨勢繼續改善，正如我們談論的主要電器一樣，5月份轉向增長。到目前為止，我們確實在很多類別中都看到了它。但就您的觀點而言，進入6月份時，我們將開始推出去年的Switch，第二季度的銷售額約為2億美元。我們還想説，五月份我們繼續從退税中受益一點。因此，大部分好處都發生在三月和四月。正如我們預期的那樣，隨着進入五月，五月的情況仍然會有所增加。這在5月份的表現之內，但就轉向發佈而言，這在6月和7月是相當重要的一圈，這與正常運行率下看到的發佈一個季度的銷售額不成比例。我還想説，當我們進入本季度后半部分時，我們開始看到去年計算類別內的10種產品銷量增長確實強勁。因此，在本季度末，我們開始看到對計算類別的更多壓力。我們仍然覺得計算將會增長，並且仍然對這一類別感覺很好，但是隨着你進入本季度的后半部分，這一類別的連續性變得有點困難。因此，我的后續行動是，在后新冠肺炎時代，美國消費者似乎真的與供應鏈和價格保持一致。隨着COVID期間短缺和價格大幅上漲的經驗，我猜是有。所以問題是，考慮到記憶觸及所有科技，你有沒有想過五月的任何優勢？這是新聞周期中的事情，人們迫切需要購買並應對今年晚些時候潛在的短缺和今年晚些時候潛在的價格上漲。這實際上非常有趣，克里斯。在我們的研究中，我們沒有看到任何指標表明客户正在提前購買。事實上，正如我比喻説的那樣，很少有人真正擔心記憶力。我們一直在密切關注這一點。所以我再次思考，我說了。我們繼續看到非常一致的客户行為，即客户承受着更大的壓力，但仍然有彈性，被優惠和銷售時刻所吸引，在預算內購物，這就是我們廣泛的分類真正對我們有利的地方。雖然他們對大額購買深思熟慮，但他們絕對願意在需要或技術足夠吸引人的時候花在這些高價上。因此，我們在數據中沒有看到這種拉動行為，這很棒，因為它展示了壓倒性的力量和希望將這些税款花在我們身上的傾向。

Christopher Ho Vers（股票分析師）

明白非常感謝

喬·費爾德曼（股票分析師）

您的下一個問題來自於Teel Advisory Group的Joe Feldman。您的線路已開通。請繼續。謝謝.早上好夥計們。我希望如此我知道，謝謝你的顏色在商店格式。我在想你能不能多説點。就像我們應該期待看到你

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

人們可能會更多地重新定位商店，因此更多地重新定位甚至關閉一些舊的傳統商店，以轉變為您正在談論的這種新的形式。謝謝你的問題。我認為這里有兩個部分。我們討論的第一部分是，我們認為在我們較大的商店中，有機會以更有效的方式戰略性地利用一些空間，我們強調了與Meta在50個地點的合作伙伴關係，並討論了Yardbird Shops等商店。我們確實認為還有數百家額外的商店，我們可以以更有效的方式利用其中的一些空間。那家商店里的其他東西實際上非常有效。它的位置正確。商店的位置很棒。只是我們實際上有一點空間，可以更有戰略性地利用。中小商店實際上是爲了擴大我們的影響力，並將我們置於今天沒有的地方。所以我們真的很興奮。隨着夏季的到來，我們實際上將重點介紹其中一些地點，其中一些地點將盛大開放。然后我們將在未來討論我們認為從增長角度來看該戰略是什麼。但這不是關於取代。這實際上是爲了接觸我們以前無法通過商店接觸到的新市場和客户。明白了。這真的很有幫助。謝謝還有一個單獨的問題。我知道你談到了庫存拉動了一些商品，但我想我們應該如何考慮今年剩余的庫存？您的增長率是否會放緩或更好地匹配銷售額或任何顏色

馬特·比盧納斯

可以分享會很有幫助。謝謝.是的，我認為我們會繼續儘可能有戰略性地進行。我的意思是，這種拉動幾乎完全是由我們希望儘可能以較低的成本儘早引入儘可能多的計算庫存這一事實驅動的。這就是季度末庫存余額中所代表的內容。您可以看到我們的應付賬款實際上超過了我們的庫存。因此，在進入第三季度時，我們處於良好的工作狀態。庫存可能會持續上升，所有庫存都非常健康，但這些將是我們在產品方面以我們喜歡的成本狀況處於戰略上良好位置的地方。當然，隨着時間的推移，我們的目標將是回到庫存平衡，使其更符合前一季度的供應需求。所以可以肯定的是，隨着時間的推移，我們會實現這一目標。確切地説是在第三季度或第四季度的什麼時候？難説.但正如我們多年來所證明的那樣，我們在管理庫存方面非常嚴格。我們的庫存管理比許多競爭對手都要精簡得多，團隊也都在管理庫存。但是，這是一個非常具有戰略意義的決定，以確保我們在正確的時間提供正確的產品，確保我們利用成本優勢。

喬·費爾德曼（股票分析師）

好極了謝謝.夥計們，祝這一季度好運。謝謝謝謝

安東尼·奇盧巴（股票分析師）

Joe，你的下一個問題來自Loop Capital Markets的Anthony Chiberba。您的線路已開通。請繼續。早上好.非常感謝你們回答我的問題，讓我向莫莉和傑森表達同樣的感情，所以。或者抱歉，對科里和傑森。所以，你知道，有很多好的信息。我真的很欣賞所有的顏色，當你想到，你知道，再一次，你在五月有了如此強勁的開局，你知道，我知道你已經談論過這個問題，但它真的有點像電器和。你知道，我猜是更大規模所得税退款的長尾效應的結束，或者還有其他什麼特別的東西。你在五月份看到的東西歸因於，你知道，推動了這種力量？是的，我認為正如我前面所説，我們確實看到了所有類別的優勢。

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

主要趨勢有所改善。電視趨勢持續改善。但我們看到計算和許多其他較小類別的銷售持續改善。我們相信，有一些，就像我們已經談論過的一點退税福利，5月份的比例比我們在3月份和4月份看到的要小得多。所以有一些。但根據我們的估計，我不會説這是5月份迄今為止銷售的重要推動力。所以我認為它的基礎相當廣泛。我認為陣亡將士紀念日的促銷對我們來説是成功的，但同樣，這也適用於我們的許多業務。明白了。然后只是快速跟進。所以我覺得這很有趣。大約65%的在線訂單在一天內送達或可提貨，事實是，同比上升了500個基點。您認為這是否會推動您的在線業務的任何形式的改進、更高的可用性，或者這只是目前的賭注？謝謝我的觀點是，這是持續的賭注。我對我們正在做出的改進感到非常自豪。我認為整個零售業都在進步。安東尼，我認為更重要的是我們有能力滿足客户想要的條款。我不斷地稱讚團隊的調整。它不僅可用，而且以我想要的方式可用。這就是為什麼我們還包括可供提貨的商品，因為45%的人仍然去商店提貨，這凸顯了我們的客户希望控制那些價格往往很高、有時易碎、顯然非常有價值的商品。所以團隊的注意力瘋狂地集中在「是」上。如果他們在當天想要它，讓我們確保我們有一切機制來將它送到他們手中。但更重要的是，讓我們確保以他們想要的方式將其傳遞給他們。

操作者

明白了。謝謝。您的下一個問題來自Evercore isi的Greg Melick。您的線路已開通。請繼續。

格雷格·梅里克（股票分析師）

謝謝.首先，科里，謝謝你。傑森，恭喜。去年我想深入研究一下回扣和關税。

科里·巴里（首席執行官）

那是經歷了很多很多。我只是好奇，你們申請回扣了嗎？您希望今年能得到任何東西嗎？也許更重要的是，您的一些供應商如何考慮使用IEFA的任何回扣或暫停來提高價值支柱並反擊您談論的一些AUR增加？我會開始，然后傑森就可以在最高水平上進行構建。我們非常清楚，在所有這些討論中，我們的首要任務是我們的客户，我們的方法是提供合適的產品組合以滿足客户需求和預算。同時，根據您的觀點，我們與我們的供應商合作，以確保我們能夠應對真正動態的情況。我不得不説，我對我們的團隊在一年的大部分時間里成功應對關税的方式感到非常自豪。現在更明確地回答您的問題，我們之前已經説過了，我們是記錄的進口商，僅佔我們銷售產品的2%至3%。因此，這意味着在退款主題上，我們目前正在遵守退款流程的第一階段。但我認為重要的是要注意，顯然，根據我們進口的數量，就我們的銷售而言，我們的退款很小。因此，説得非常清楚，我們的目標是，我們的任何關税回收都將用於為我們的客户帶來價值。這對我們來説真的很重要。當然，我們還計劃在未來幾個月內與我們的供應商合作。傑森，也許你可以添加一點顏色。

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

是啊因此，正如科里所説，顯然絕大多數將回流到我們的供應商手中。我們正在進行對話，因為他們希望為我們的客户帶來價值，特別是在百思買地點購買並做出選擇的客户。我們有很多工具，不僅在我們的實體商店環境中，而且還通過我們的數字渠道，讓他們能夠做到這一點。如果他們決定也想投資回報為客户帶來價值，我們可以成為一個渠道，讓這種情況非常非常快地發生，並希望他們中的很多人做出這一決定。但將來當他們這樣做時，我們會談論這個問題。

科里·巴里（首席執行官）

我想説的最后一件事是，如果你認為關税是內存情況的一個必然結果，顯然我們在去年大部分時間都談到了將價格調整作為最后手段。但我認為重要的是要注意，雖然它影響了產品組合的某些部分，但它並沒有導致混合企業層面的整體平均售價增加，我認為這只是強調了我們一直在強調的一點，即我們的客户有預算。我們將擁有廣泛的價格點和廣泛的可用性，無論客户的預算如何，我們都將滿足他們的需求。

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

太好了，謝謝。然后在更大的格式商店方面進行快速跟進。我理解Meta實驗室和其他事情的重新分配。我們是否仍計劃每年對十幾家大型商店進行合理化，或者目前情況是否已經趨於平穩？是的，我認為我們有一個非常嚴格的流程來了解我們商店今天的盈利能力。我們的大型商店仍然利潤豐厚，現金流為正。我們總體上喜歡他們中的很多人坐的地方。只要我們有更好的地點將他們轉移到，我們肯定會考慮這一點。如果它們最終相遇，而不是克服經濟障礙，我們肯定會做出關閉它們的決定。我認為與過去相比，這些關閉的速度可能會緩慢。在某些情況下，您希望關閉商店以將其開業，也許是在市場另一部分更強大的零售節點。因此我們將繼續做出這些決定。我們覺得這家商店非常有價值。為客户提供便利，為我們提供了非常快速的交付和履行選項。就這樣。這種經驗非常重要，而且它們對我們來説都是非常經濟上有利可圖的。所以對此感覺很好。隨着時間的推移，我們將繼續發現這一點。

科里·巴里（首席執行官）

格雷格，我想你甚至看到，在我們所在的財年，我們實際上説過，你知道，很長一段時間以來，我們今年將有淨商店增加，這反映了馬特提到的速度放緩。

格雷格·梅里克（股票分析師）

我很感激。謝謝，祝你們好運，夥計們。

邁克·貝克（股票分析師）

您的下一個問題來自邁克·貝克和戴維森地方檢察官的關係。您的線路已開通。請繼續。謝謝.第一個關於記憶的問題。對不起，記憶話題。所以聽起來像是，你知道，客户來這里是爲了預算，所以如果成本上升，他們可能會換成不同的機器。這如何影響利潤率？

馬特·比盧納斯

和.然后跟進的是，您預計本財年的2027年不會出現任何供應鏈問題。展望未來，明年會怎樣？謝謝.我開始。也許傑森可以跳進去我認為，從利潤率的角度來看，我們認為這不會對整體利潤率產生很大影響。今年在利潤率方面實際上有點壓力。在產品利潤率方面，今年早些時候的混合壓力更多，因為沒有超越去年的遊戲發佈，但也只是確保我們在促銷方面採取嚴厲的態度，特別是在大型業務和一些其他類別。因此，與內存成本問題相比，今年的產品利潤率壓力更大。

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

就供應鏈而言，我提到這是一個動態的情況。我們與供應商建立了良好的合作伙伴關係。本財年剩余時間。我們預計受影響最大的類別（即計算）不會出現材料產品短缺。我們將繼續密切關注。再説一次，如果情況發生變化，我們將確保溝通。但在這個時間點上，從今年年底的可見性來看，我們感覺自己的狀態很好。我認為前幾年會發生的事情是更多的人試圖做出預測，我們將與供應商密切合作，在進入下一財年時嘗試弄清楚這一點。好的，謝謝你。

邁克·貝克（股票分析師）

如果可以的話，再跟進一次。據電視臺瞭解，聽起來你正在贏回一些份額。您能談談整個行業嗎？到目前為止您所看到的情況嗎？這是否會增加退税？或者你知道，六年后，我們終於進入了更換周期了

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

新冠疫情期間每個人都買了一臺新電視，所以我認為有幾件事。我們認為我們在第一季度獲得了市場份額，但顯然我們的收入仍然不為正值。因此，這表明該行業在第一季度沒有增長。我認為第二件事是我們對Ruby及其成為業務加速器的能力感到興奮。自2013年OLED推出以來，電視領域還沒有出現任何重大的新顯示技術。這是一個很長的時間，這也是我們對此如此興奮的原因之一。我認為另一個非常有趣的統計數據是，2020年大約售出了4900萬臺電視機。升級周期為五到七年。因此，我們已經到了這樣一個地步：我們有很多客户的產品已經準備好升級，並且正在推出一項可以供很多客户使用的新技術。因此，我們對該業務的潛力感到興奮。與我們開始連續九個季度增長趨勢時的計算情況沒有太大不同。所以我認為我們正在進入升級周期。我們擁有新技術，這是我們的優勢。這些都是非常非常好的事情。但從行業角度來看，第一季度該類別並沒有增長。我們對第二季度持樂觀態度，但我們將拭目以待。

操作者

謝謝謝謝謝謝您的下一個問題來自花旗集團的史蒂文·扎科尼（Steven Zacconi）。您的線路已開通。請繼續。

史蒂文·扎科尼

早上好.非常感謝您回答我的問題。科里和傑森，祝賀你們職業生涯的下一步。我想問一下你提到的一些新興類別。比去年翻了一番。你知道，提到了交易卡。它現在很受歡迎。

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

你能多談談增長嗎？這是否會帶來不同的客户？您認為這是一個一次性列表，還是這是一些可以在今年剩余時間內繼續增長的類別？

史蒂文·扎科尼

我認為這件事的有趣之處在於我們在其中提到的事情的廣度，以放慢速度。我們談論了人工智能眼鏡、3D打印機、收藏品，這就是卡片、健康戒指的用武之地。然后我們談論了PC遊戲、掌上設備。我想放慢速度的原因是這些都是截然不同的用例。他們是截然不同的顧客。他們的目標肯定是那些想要進來和我們一起購物並體驗傑森談到的一些體驗的演示。我們可以看到的是，以卡片為例。肯定會推動需求，推動腳步。這就是我們看到的一位客户回到了我們身邊。因此，在某些情況下，這是一個增量客户，在某些情況下，這是一個增量訪問。在某些情況下，這只是我們以前沒有的新東西，為商店增添了一些興奮感。但總的來説，這正在成為我們非常重要的增長動力。而且，我認為更重要的是代表了傑森所説的一些內容，即為商店帶來興奮，以不同的方式利用我們的空間。有很多機會來強調其中一些有趣的產品，特別是更好地在商店內外交換其中一些東西。如果你有什麼要補充的話，我不認識傑森。

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

我認為另一件事是我們只是想靠近我們看到的客户趨勢。我認為卡片和收藏品是。那里有很多類別正在增長。但卡片和收藏品是一件有趣的事情，我們正在尋找方法來利用這兩種偉大的數字財產的獨特性。但也是一種物理屬性，以確保我們可以嘗試以稍微不同的方式滿足客户需求。許多早上，當我們有一個下降時，這是我們商店前排隊的事情之一，而許多其他零售商沒有的物理位置，能夠以特定的方式在該區域玩遊戲，確保想要排隊的顧客能夠獲得他們感興趣的特定卡。所以我們對此感到興奮。希望確保我們繼續傾聽客户的意見，然后對其在我們網站上以及我們商店中的顯示方式進行調整。我們也可能有機會繼續擴大該類別，這是團隊正在研究和努力的事情。太好了，感謝您的詳細信息。

史蒂文·扎科尼

我的跟進只是你提到安塔可能會上漲，你期望一些新的彈性。您能幫助我們瞭解這一年的節奏嗎？你知道，這更像是，你知道，下半場的aspx頂峰。只要幫助我們瞭解這種動態即可。

馬特·比盧納斯

是的，我認為，由於它與計算有關，我認為我們預計ASP將在未來幾個季度增長。確切地説，我們沒有指導多少，但我們預計，根據成本增加，我們已經看到，並繼續期待看到，因為我們進入第二季度和第三季度。但是，到目前為止，這對我們整個公司意味着什麼，混合ASP已經相當安靜。很平淡。這是否總體上還有待觀察？因為很多事情都涉及到產品組合的整體平均售價計算中。因此，在計算方面，肯定會看到一點ISP的增長。但我要強調的一點是，消費者普遍不知道其中一些商品的價格，因為他們已經很久沒有購物了。他們有具體的預算和目的。他們不一定以規格進行交易，而是以用例和設備進行交易。因此，當它到來時，我們感覺很好。我們已經看到了一些證據，因為它與關税有關，因為關税涉及預算，我們可以繼續推動這一類別的實力。

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

所以我還要補充一點，我的意思是你可以從我們的庫存增長中看到這一點。我們正在尋找與供應商合作的方法，以儘可能地緩解這一問題。因此，準確預測峰值將出現在哪個季度。我的意思是，我們實際上想影響這一點。所以我們帶來了更多的庫存。您在第一季度看到了這一點，因為我們認為這使我們能夠擁有更廣泛的產品類別，併爲我們的客户提供這些選擇。我們將繼續採取這一立場，只要它有利於客户和我們的品種顯示的方式。

史蒂文·扎科尼

太好了感謝這個細節。

操作者

你的下一個問題來自布萊恩·內格爾和奧本海默的臺詞。您的線路已開通。請繼續。

Brian Nagel（股票分析師）

早上好.感謝您回答我的問題。所以，傑森和科里，恭喜你們擔任新角色。所以我想我想問的第一個問題，你知道，我很欣賞所有關於rGB的評論，我想更多的是一個，也許是一個更長期的哲學問題。但當你看到這次發佈時，你知道，我認為你確實這樣做了，在回答之前的問題時，你談到了，你知道，OLED的發佈，你

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

知道，十多年前。但我想我想問的問題是，我的意思是，有多重要

Brian Nagel（股票分析師）

這可能是，你知道，來自駕駛員更換需求，或者，你知道，只是整體需求的改善。

Jason Bonfig（首席客户、產品和履行官）

然后您提到了百思買在這里享受一年的獨家經營權。提醒我，這是獨一無二的嗎？或者，百思買在之前的電視發佈或其他重大發布中是否見過這種動態？是的，這是一個很好的問題。我認為首先，RB是一個很好的例子，説明我們的差異化讓我們有能力獲勝。事實上，我們是供應商的延伸，他們擁有最新、最偉大的技術以及他們為將其推向市場而進行的所有投資。你知道，正如我們的營銷活動所説，我們相信在這個特定的例子中可以看到。這就是我們發光的地方。這就是我們供應商的亮點。我想説，儘管花了很長時間，但由於疫情期間發生的事情，從創新的角度來看，該行業在不同的地方發生了一些翻轉。創新一度完全停止。這更多的是爲了儘可能多地推出產品。現在我覺得我們開始回到我認為的更正常的周期，創新將繼續在許多不同的類別中發生。我想告訴你的是，你現在在電視上看到的是我們獲勝的地方以及我們可以比任何其他地方更好地代表它的例子。我們希望確保我們與供應商一起利用這一點。你應該看到這在其他類別中繼續。多年來，它一直是你在計算領域看到的東西。因此，儘管我對電視機中發生的事情感到興奮，但這是我們戰略的一部分，也是我們的商家團隊與我們的供應商合作伙伴合作的一部分，當有新的東西時，需要看到的東西，最新和最好的東西。我們希望確保我們在那里，並希望確保我們在那里以一種差異化的方式。無論是通過以某種其他方式更具排他性還是差異化，這都是團隊每天都非常努力的事情。

科里·巴里（首席執行官）

我知道我們在這里明確談論的是GB，但如果我把它提升一個檔次，這就是我們模型的亮點的例子，就這樣。當有創新時，我們就能夠向前邁進。這意味着我們的員工正在接受專業培訓，並且他們都得到了投資。這意味着我們使用我們的服務主干，以便提供Jason所説的超級簡單的升級體驗。你可以在我們更多的類別中看到它，有點回到正常化狀態，在這種狀態下，我們有機會比任何人都更好地將新技術商業化。

Brian Nagel（股票分析師）

這都很有幫助。我很感激所以我的第二個問題，我想更近一點，有很多關於退税、更大規模的退税的討論，你知道，廣泛自由裁量。當你看着你的。當你看看百思買業務時，你知道，從第一季度開始，那麼也許特別是，你知道，我們看到的5月份增長的加速銷售，是

馬特·比盧納斯

有任何方法可以讓你看並說出如何、什麼。這些更大規模的税收運行和退税可能會增加多少？是的，我們當然試圖估計我們認為第一季度以及五月份的退税金額。所以我們當然有一個估計。所以你可以想象我們對第一季度的影響有了一個想法。我們接近這一點有多少、具體有多接近？做這個數學確實很難。我們知道我們可能確實受益於。從中，感覺這就像我們所認為的那樣。當然，當我們進入五月時，我們確實覺得五月的強勢與之相關。但同樣，對於我們的消費者來説，更多的是三月和四月，他們往往傾向於更高的收入來達到你的觀點。所以這絕對是其中的一部分，我們已經計劃好了我們的想法，並且在進入五月時肯定會有所幫助。

科里·巴里（首席執行官）

我認為這是我們的最后一個問題。非常感謝大家今天加入我們。我們期待在八月份的下一次電話會議上向您通報我們的結果和進展。祝你有美好的一天。

操作者

今天的通話到此結束。感謝您的出席。您現在可以斷開連接。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。