財報速睇 | Sable Offshore 2026財年Q1營收0.01億美元，同比增長100.0%；歸母淨利潤虧損1.97億美元，同比虧損擴大80.0%

華盛資訊5月7日訊，Sable Offshore公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收0.01億美元，同比增長100.0%，歸母淨利潤虧損1.97億美元，同比虧損擴大80.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司於2026年3月29日首次啟動石油銷售，實現了自成立以來的首次創收，當期石油銷售收入為0.01億美元，標誌着公司從開發階段正式進入運營和創收階段。

② 根據2026年3月13日發佈的《國防生產法案》（DPA）指令，公司於3月14日成功恢復了聖伊內斯（SYU）油田的油氣運輸，為實現穩定生產和銷售奠定了關鍵基礎。

③ 公司通過「按市價發行」股權計劃成功募集資金，在本季度內發行了約536萬股普通股，獲得約0.72億美元的總收益，增強了公司的流動性和資本基礎。

④ 生產活動取得積極進展，截至2026年4月，Harmony和Heritage平臺約有40口油井上線，預計到第二季度，這兩個平臺上的全部74口生產井將投入運營。

⑤ 公司預計Hondo平臺將於2026年6月開始生產，這將進一步擴大公司的生產規模和潛在收入來源。

2、業績不足：

① 公司淨虧損顯著擴大，本季度歸母淨利潤虧損達1.97億美元，與去年同期的1.10億美元虧損相比，虧損額擴大了80.0%，主要原因是各項開支大幅增加。

② 運營成本急劇上升，運營和維護費用同比增長98%至0.68億美元，主要源於重啟生產相關的維護活動和人員成本增加；行政管理費用同比激增115%至0.48億美元，主要受法律訴訟費用和薪酬支出增長的推動。

③ 債務壓力加劇，由於債務余額增加及利率從10%上調至15%，本季度利息支出同比增長65%至0.35億美元。高級擔保定期貸款到期日已提前至2026年6月26日，公司面臨緊迫的再融資需求。

④ 公司面臨持續經營的重大不確定性，財報明確指出，鑑於短期內到期的鉅額債務以及再融資無法保證，公司繼續作為持續經營實體的能力存在重大疑問。

⑤ 經營活動現金流持續為負且惡化，本季度經營活動現金淨流出為0.82億美元，相比去年同期的0.48億美元，現金消耗速度加快了72%，顯示出公司在產生正向現金流方面仍面臨嚴峻挑戰。

三、公司業務回顧

Sable Offshore: 我們在2026年第一季度取得了重大運營進展。根據3月13日發佈的國防生產法案（DPA）命令，我們於3月14日恢復了通過聖伊內斯管道系統（SYPS）的油氣運輸，並於3月29日成功啟動了石油銷售，實現了約13,380桶的銷售量，並錄得自成立以來的首次營收，為0.01億美元。然而，由於重啟相關的維護活動和法律費用增加，本季度運營及維護費用增至0.68億美元，行政管理費用增至0.48億美元，導致淨虧損擴大至1.97億美元。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、持續經營能力存在重大不確定性：由於公司高級擔保定期貸款的到期日已加速至2026年6月26日，且無法保證能夠以商業上合理的條款獲得再融資，公司存在持續經營的重大疑問。

2、面臨多重法律訴訟與政府調查：公司正面臨與加州各級政府機構（如加州海岸委員會）、環保組織等的多起重大法律訴訟，涉及管線運營許可、環保法規等核心問題。此外，公司已收到美國紐約南區聯邦檢察官辦公室（SDNY）和美國證券交易委員會（SEC）的傳票，要求提供與Hunterbrook Media報告及公司證券交易相關的文件。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Sable Offshore: 我們預計在2026年第二季度，Harmony和Heritage平臺上的全部74口生產井將投入運營，Hondo平臺預計於2026年6月開始生產。我們計劃在第二季度對高級擔保定期貸款進行再融資，並正在評估潛在的聯邦信貸支持選項。此外，公司預計將實施一項商品套期保值計劃，以支持現金流的穩定。

八、公司簡介

Sable Offshore Corp.是一家總部位於德克薩斯州休斯頓的獨立油氣公司。公司前身為Flame Acquisition Corp.，是一家特殊目的收購公司。通過2024年2月14日完成的業務合併，公司收購了位於加州近海聯邦水域的Santa Ynez油田（SYU）及相關的陸上處理和管道資產。

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