口服減肥藥銷量遠超預期 諾和諾德上調全年業績指引 股價盤前大漲逾7%

財聯社5月6日訊（編輯 牛佔林）丹麥製藥巨頭諾和諾德周三宣佈，第一季度利潤超出市場預期，並小幅上調全年業績指引。公司表示，其新推出的減肥口服藥銷售表現強勁，正在縮小與競爭對手禮來之間的差距。受此消息提振，諾和諾德美股盤前大漲逾7%。

憑藉減肥注射藥物Wegovy的全球熱銷，諾和諾德此前一度成為歐洲市值最高公司，但隨着禮來Zepbound的推出，公司優勢被削弱。目前，諾和諾德正寄望於其口服減肥藥幫助縮小與禮來之間不斷擴大的差距，並緩解日益激烈的價格競爭帶來的壓力。

財報顯示，諾和諾德第一季度調整后營業利潤為328.6億丹麥克朗(約合51.6億美元)，遠高於市場預期的287.4億克朗。經調整銷售額為700.6億丹麥克朗，高於分析師預期的690.7億克朗。

諾和諾德略微上調了2026年全年業績預期，目前預計按固定匯率計算，銷售額和營業利潤將下降4%至12%，此前預期為下降5%至13%。相比之下，禮來上周對全年營收和利潤的上調幅度更為顯著。

在去年上任的首席執行官Mike Doustdar領導下，諾和諾德將短期復甦的希望押注在Wegovy口服藥上。由於去年對其重磅減肥注射劑實施降價，公司利潤率已承壓。

值得注意的是，諾和諾德在美國口服減肥藥市場的「獨佔期」於4月初結束。而禮來的競品Foundayo已獲得美國FDA批准上市，使兩家公司競爭進一步白熱化。

Doustdar在電話會議上表示：「我們與競爭對手的直接競爭已經持續約一個月……目前來看，情況良好。Wegovy的強勁表現，加上國際業務的持續增長，促使我們上調了2026年的業績指引。」

數據顯示，Wegovy口服藥第一季度處方量約為130萬份，自1月上市以來累計超過200萬份。Doustdar稱，這使其成為美國市場上按銷量計算最強勁的GLP-1類藥物。他還表示，公司尚未觀察到明顯的患者流失現象。

諾和諾德同時宣佈，在獲得監管批准后，Wegovy口服藥將於2026年下半年在美國以外的市場推出。

Wegovy口服藥銷售遠超預期

本次業績是對Wegovy口服藥能否帶動公司增長復甦的一次初步檢驗。據悉，該口服藥銷售額達到22.6億丹麥克朗，幾乎是分析師預期11.6億克朗的兩倍。

儘管口服減肥藥銷售額僅佔總銷售額的一小部分，但投資者正密切關注其銷售軌跡，因為這正在擴大減肥藥的整體市場空間。

盛寶銀行投資策略師Oskar Bernhardtsen表示：「Wegovy口服藥是本次財報中最亮眼的部分。」不過他也指出，公司上調業績指引的幅度略低於市場預期。

對於市場擔心的口服藥對注射劑產品的衝擊，Doustdar回答稱，在藥片與注射筆之間，患者兩種都在使用。"這不是蠶食效應，而是協同效應。"

過去12個月，諾和諾德股價累計下跌近40%，明顯落后於禮來約18%的漲幅。不過，自3月下旬以來，隨着市場對Wegovy口服藥前景轉趨樂觀，股價已有所回升。

相比之下，禮來上周上調全年業績預期，原因是其減肥和糖尿病藥物需求強勁，抵消了價格下降的影響。

禮來首席執行官Dave Ricks表示，2026年開局強勁，預計公司近期推出的口服減肥藥Foundayo將擴大能夠受益於GLP-1藥物的人群範圍。

此外，諾和諾德表示，已終止其下一代減肥藥CagriSema的複方製劑開發，但仍將繼續推進后期臨牀試驗，並預計今年晚些時候將獲得美國監管審批結果。