【券商聚焦】中金公司上調可口可樂(KO)目標價至85美元 看好品牌韌性延續

金吾財訊 | 中金公司發研報指出，可口可樂(KO)1Q26收入和EPS超出市場預期，收入達到124.7億美元，同比增長11.2%，其中內生收入同比增長10%，可比EPS為0.86美元，同比增長18.2%。業績超出預期主要由於本季度銷量表現超預期，費用低於預期，且匯率利好收入和利潤端。

該行表示，對於飲料行業整體看法積極，特別是在北美市場，1Q銷量亮眼，單價連續兩個季度常態化同比增長。全球其他地區也呈現銷量增長和單價恢復常態化同比增長的態勢。儘管面臨所得税爭議、宏觀環境不確定性、需求不及預期和匯率波動等風險，公司業績會表示，2026年指引內生收入同比增長4%-5%（不變），可比EPS預計增長8%-9%。

該行續指，根據1Q26的業績表現，小幅上調2026和2027年EPS預測2.3%和2%至3.29和3.56美元。當前股價對應2026/2027年23.9/22.1倍P/E。維持跑贏行業評級，考慮公司估值中樞上移，提高目標價6%至85美元，對應2026/2027年25.9/23.9倍P/E，對應8%上行空間。