完整成績單：Ecolab 2026年第一季度盈利電話會議

謝謝大家好，歡迎參加藝康第一季度電話會議。今天與我一起出席的有藝康董事長兼首席執行官Christoph Beck和我們的首席財務官Scott Kirkland。對我們業績的討論以及收益發布以及引用季度業績的幻燈片可在ecolab的website@ecolab.com/investor上獲取。請花點時間閲讀這些材料中的警告聲明，其中指出本次電話會議和相關補充材料包括對未來業績的估計。這些都是前瞻性陳述，實際結果可能與預期結果存在重大差異。我們最新的10-K表格和我們發佈的材料中的風險因素部分描述了可能導致實際結果不同的因素。我們還請您參閱新聞稿中的補充每股稀釋收益信息。就此，我想將電話轉給克里斯托夫·貝克，徵求他的意見。非常感謝安迪，歡迎大家今天加入我們，我們度過了一個美好的季度，我們的投資組合勢頭加速，我知道油價、能源和供應是大多數人最關心的。這不適合我。2022年大宗商品成本上漲了50%，我們每個周期的利潤率進一步上升。如今，大宗商品成本上漲了9%，我們擁有在一個季度內解決這個問題的所有工具，併爲我們的客户提供了正確的方式。當我今天坐在這里時，我對這一年以及我們如何管理複雜環境感覺非常好，而且我對我們下一步的發展感覺更好。今天對我來説最重要的是讓組織專注於增長，為世界各地的客户無縫提供服務，並支持我們的團隊，尤其是在複雜環境中在中東運營的團隊。我們的團隊與客户保持密切聯繫，並支持他們的運營，沒有任何干擾。因為我們所做的事情對他們來説幾乎總是至關重要的任務。當某件事對我們的客户至關重要時，它對我們也變得至關重要。這意味着可靠的供應、快速解決問題並交付他們所依賴的結果。而且它正在發揮作用。我們永遠不會讓客户失望。正是這種承諾推動了您在我們的結果中看到的一致性和力量。現在轉向第一季度，我們再次實現了非常強勁的季度，調整后GDP增長13%，處於我們範圍的中間位置。受3%的持續強勁價值定價和加速至1%的銷量增長推動，有機銷售額增長4%，整個業務的勢頭增強。我們擴大了營業收入利潤率，反映了我們全球投資組合的嚴格執行以及我們Ecolab單一方法的優勢，該方法大規模匯集了服務、專業知識和突破性技術。在我們的增長引擎引領下，整個投資組合的勢頭繼續增強，順便説一句，這些引擎幾乎沒有受到能源成本的影響。在與數字化採用和持續的人工智能建設相關的強勁需求的推動下，全球高科技和數字化增長了20%以上。在生物加工的帶動下，生命科學加速增長至11%，銷售額翻了一番以上。一段時間以來，我們一直在這個高增長、高利潤率的業務中投資人才、能力、產能和突破性創新，今天這些努力顯然得到了回報，我們纔剛剛開始。我們預計生命科學將繼續保持兩位數的增長勢頭，營業收入利潤率將在未來幾年內擴大至30%的目標。最后，Pest Elimination在季度實現了7%的強勁增長，反映了我們的1 e Colab增長計劃以及我們新的Pest情報產品帶來的強勁份額增長。我們的核心投資組合也表現出色。餐廳和住宿客户穩健增長，制度得到加強，足以抵消市場趨勢有所放緩。幫助客户的創新推動了專業市場份額的增長，增長了9%s優化成本。在One Ecolab方法的強有力執行的支持下，食品和飲料的表現再次超過了終端市場，增長了5%，而light Water也實現了穩定的增長。我們將看到投資組合中承受壓力的較小部分取得進展。總的來説，由於我們通過新業務和創新支持造紙和重油的業績總體穩定下來。總體而言，我們的增長引擎正在加速，核心業績強勁，曾經承受壓力的業務正在共同扭轉局面。這將繼續將我們的投資組合轉向更高的利潤率、更高的增長率、與我們的長期戰略完全一致的終端市場。本季度我們還實現了穩健的營業收入利潤率擴張。由於強勁的價值定價抵消了大宗商品成本通脹，基礎毛利率保持穩定。由於最近併購和大宗商品成本通脹上升的短期影響，報告的毛利率略有下降。然而，併購的影響有利於我們的SGNA比率，因此對我們的其他投資利潤率基本上保持中性。隨着我們不斷擴大獨特的數字和代理能力，導致LGA影響力逐年增強，SG和A的基本生產力得到了顯着提高。因此，有機營業利潤率擴大了70個基點，達到16.8%。我們預計，隨着定價加速，今年下半年開放投資利潤率的擴張將會改善，並且我們仍然非常有信心在27之前實現20%的開放投資利潤率目標。展望未來，運營環境仍然充滿活力，但我們已經準備好了。我們仍然專注於增長機會，同時繼續管理複雜的全球環境。中東衝突就是一個例子。它導致全球能源成本急劇上升，給整個供應鏈帶來了額外的壓力，在這樣的時刻，客户轉向我們作為他們首選的合作伙伴，以確保安全的供應、卓越的服務和幫助降低運營成本的解決方案。我們採取果斷行動儘可能吸收成本壓力。然而，能源成本的大幅增加需要採取額外行動來確保可靠的供應，這就是我們迅速實施能源附加費的原因。這是一種在專注於為客户提供超過總價格漲幅的增量總價值之前成功審查的方法。我們知道它對我們的客户有效，我們也知道它對我們有效。因此，第二季度將是一個短暫的過渡期。預計從第二季度開始，大宗商品成本將上升至個位數，我們預計這些成本將在年底之前保持高位。附加費福利將於4月1日實施后整個季度增加。因此，大宗商品成本上升將影響第二季度每股收益增長几個百分點。然而，基本表現仍在正軌上，並在12%至15%的目標範圍內。重要的是，當我們退出第二季度時，我們預計已經完全抵消大宗商品成本上升對美元的影響。隨着定價持續加速和銷量持續增長，我們預計下半年有機銷售額將增長6%至7%，有助於穩定我們在此期間的毛利率，這還不包括DVIVO ex。DVIVO下半年毛利率將上升70至80個基點。換句話説，我們將在短短几個季度內完全抵消大宗商品成本的大幅上漲及其對盈利和利潤率的影響。因此，我們預計第三季度和第四季度每股收益增長將加強，導致全年預期不變。因此，我們繼續預計今年調整后的稀釋后每股收益增長為12%至15%，不包括即將進行的Cool IT收購的短期影響。如前所述，Cool IT融資和非現金攤銷預計將對收盤后下半年調整后的每股收益產生短期影響。預計這一影響將使質量每股收益減少約0美元。20.重要的是，在短期影響之外，基本每股收益增長保持不變。今年，隨着這些高增長高利潤率收購的貢獻加速以及Natco收購的攤銷開始，我們預計包括Cool it在內的每股收益增長將加速回到12至15%的範圍。更棒的是，隨着我們的規模縮小，我們的增長引擎對藝康全球業績的影響正在加速。對於全球高科技領域尤其如此，人工智能正在推動對循環水管理和高性能冷卻的重大新需求。通過將Cool it和Ovivo與我們的全球高科技水務業務結合在一起，我們正在建立一個15億美元的發電站，這將有助於推動藝康下一階段的增長和利潤擴張。隨着人工智能加速全球數字基礎設施的建設，客户正在優先考慮製冷性能和可靠的水管理，同時推動計算能力的大幅增長。憑藉更低的能源消耗和接近零的淨水足跡，我們的循環水解決方案有助於實現這一目標。從超純水生產最先進的芯片到3D托盤都連接了水來支持發電，現在直接廉價冷卻來冷卻芯片。Ovivo擴大了我們的超純淨水和端到端微電子產品，預計今年該業務將以十幾歲左右的速度增長，這得益於與FAB擴張和不斷增加的水循環需求相關的強大管道。我們即將收購Cool，它以這一勢頭為基礎，增加了一個規模化的直接液體冷卻平臺，併爲高密度人工智能數據中心提供集成服務LED冷卻解決方案，定位全球高科技。這里有更多好消息，與我們分享的很酷的想法是，他們將在2026年取得非常強勁的開局，第一季度銷售額增長遠遠領先於我們在收購電話中討論的30%以上，因為對其領先的液體冷卻技術的需求繼續迅速加速。隨着這兩家業務的規模擴大和佔領更多巨大且快速增長的高科技市場，這兩家業務有可能為藝康的總增長帶來幾個百分點的高利潤有機銷售增長。最后，我們在複雜的環境中實現了強勁的季度，利潤率持續擴張，GDP增長翻倍。我們的近期前景強勁且一致。增長動力持續增強，我們的投資組合正在轉向更高的利潤率、更高的毛市場，並且能源成本風險大大降低，我們的團隊的執行水平非常高。我們有能力在2026年再次取得強勁業績，並且我們對我們正在建立的長期軌跡仍然充滿信心。因此，感謝您對藝康的持續信任和投資。我現在要把它轉回安迪·福特。謝謝Christophe。我們的正式發言到此結束。接線員，請您開始問答環節好嗎？

Ecolab（紐約證券交易所代碼：ESL）周二召開了第一季度財報電話會議。以下是通話的完整文字記錄。

此內容由Benzinga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

完整的財報電話會議可在https://events.q4inc.com/attendee/688092333

Ecolab報告稱，在價值定價增長3%和銷量增長1%的推動下，調整后價值GDP增長13%，有機銷售增長4%。

戰略舉措包括高科技和數字領域的大幅增長，增長超過20%，生命科學領域的持續擴張，實現11%的增長。

該公司正在實施能源附加費，以抵消大宗商品成本的上漲，預計到今年下半年穩定毛利率。

藝康的增長引擎（包括高科技和生命科學）正在加速發展，有助於向利潤率更高的市場轉變。

管理層表示有信心實現今年每股收益12-15%的增長，併到2027年實現20%的營業利潤率目標。

操作者

感謝大家參加Ecolabs 2026年第一季度盈利發佈電話會議。這次所有參與者將處於僅聽模式。正式演示結束后將進行問答環節。如果有人在會議期間需要接線員幫助，請按電話鍵盤上的星號零鍵。提醒一下，今天的會議正在錄製中。現在我很高興向您介紹主持人、投資者關係副總裁安迪·赫德伯格。謝謝安迪。您現在可以開始了。

Andy Hedberg（投資者關係副總裁）

操作者

謝謝我們現在開始問答環節。我們要求您將自己限制在一個問題上，以便其他人有機會參與。如果您有其他問題，您可以重新加入問答隊列。如果您此時想提出問題，可以按電話鍵盤上的Star 1，確認音將表明您的線路已在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除您的問題，請按星號2。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前拿起手機。謝謝我們的第一個問題來自蒂姆·馬爾魯尼和威廉·布萊爾的路線。請繼續回答您的問題。

薩姆·科斯瓦爾

嘿，這是薩姆·科斯瓦爾，蒙特利爾。蒂姆，感謝您在這里回答我們的問題。你知道，在你的展望中，我認為你與你一樣預計下半年毛利率將穩定下來，這比我認為一些投資者的預期要快。我想這是因為當衝突開始時，您決定很快實施附加費定價。但您能否幫助我們瞭解這如何符合您在2027年實現20%營業收入利潤率的目標，包括收購Cool IT系統將產生的影響？謝謝你，薩姆。如前所述，我知道你們大多數人最關心的是能源成本、石油價格，但對我來説，情況並非如此，因為我們以前來過這里，並且我們已經學會了很好地掌握這一點。作為提醒。因此，22月份的大宗商品成本上漲了50%，正如您所記得的那樣，周期后利潤率進一步上升。我們在這里談論的是第二季度上漲9%，我們預計至少在今年年底之前情況將保持高位。我預計需要6到12個月。因此，我們預計在退出第二季度時，第二季度將收回美元，然后正如你所説，下半年毛利率穩定下來，包括Ovivo。如果如上所述排除Ovivo，毛利率將上升70至80個基點，這是我們傳統的運行率，正如所述，符合我們的模型。因此，營業利潤率將會更好，因為SGNA也將不斷改善。所以在那段時間。因此，當我考慮定價、DPD和商品成本的數學計算時，基本上如您所知，我們30%的DPD大致受到能源成本的影響，同時增長了9%。這是通貨膨脹的總體影響，而我們需要補償的是2.5%。這就是為什麼你們下半年5至6%的定價使我們的利潤率穩定在最低水平，這顯然也包括Ovivo。因此，我們進一步改進。但正如前面提到的，我的首要任務是確保組織繼續專注於增長，這意味着影響我們的核心業務，並在高科技、生命科學、最佳智能和數字方面建立我們新的增長引擎，無論今天還是明天，它將佔我們公司的20%以上，這真的是個好消息，因為它是非常自然增長行業的高增長企業，利潤率高，而且對能源成本和供應的依賴性很低甚至沒有。因此，如果我把所有這些放在一起，下半年的毛利率將會非常穩定，SGNA將會是有利的，所以這意味着更強勁的營業收入和每股收益交付。如果我看看27個，包括很酷的它，包括收購納爾科的結果，我們最終會得出這樣的結論。這就是我的目標。第27章顯然是早了所以我們來談談一年后的事情。嗯，我認為我們有一個很好的機會，在我們的五到七個頂線目標，並獲得12至15每股收益增長在一個相當堅實的方式。

羅南·肯尼迪

下一個問題來自巴克萊銀行的Manav Potniak。請收到您的問題。嗨，下午好，我是羅南·肯尼迪，我來自馬納夫。感謝您回答我的問題。克里斯托夫，你能幫助我們嗎？你好嗎？您能幫助我們瞭解指南中嵌入的基本宏場景嗎？它是否假設需求環境總體穩定、適度改善，還是考慮已經謹慎的消費者姿態和客户姿態？相反，考慮到能源成本較高、地緣政治的確定性等。考慮到背景和您關於不一定將能源成本較高和油價放在首要位置的評論，是否存在宏觀敏感性，或者這只是您內部執行槓桿的功能，例如定價、生產力和組合？

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

90%的執行力。我們顯然和這里的其他人生活在同一個星球上。但這就是為什麼我認為我們的假設是相當保守的，第二季度商品通脹率為9%，預計它將持續到今年年底，可能也會持續到明年，同時從需求的角度來看，預計下半年將達到1%，第二季度總是有點難，所以要詳細定義，因為這是一個過渡季度，因為我們在這里，但我看下半年，我覺得很好的1%的增長。這是我們的假設。當我明顯加速時，這不是我的計劃。所以我們的銷量增長和定價，正如我之前提到的那樣，在5至6%的範圍內，所以下半年最終會達到6至7%的最高水平。這是假設。因此，對於定價，這是假設。大宗商品成本也為9%，並在一定程度上穩定了1%的數量，這意味着世界各地的需求可能會有一些優點和缺點。但對我來説，控制我們能控制的事情，事實是我們的增長引擎表現非常好，總體上他們以高利潤率增長了12%。我們的新業務也達到了創紀錄的水平。我對此感覺真的很好。正如您所看到的，我們的核心業務正處於非常強勁和穩定的增長表現，而我們的表現不佳，以及我們穩定的造紙和重工業。所以你把這一切放在一起。我認為，在我們的假設和通過專注於增長來控制我們可以控制的東西之間，同時管理績效，好吧，我們最終會處於下半年比我們幾個月前想象的要好一點的境地。所以對我們要去的地方感覺良好。

Ashish Sabradra（加拿大皇家銀行股票分析師）

下一個問題來自Ashish Sabradra與rBC的路線。請Ashish提出您的問題。感謝您回答我的問題。因此，高科技領域的增長顯然非常強勁，超過20%。您談到CoolID也在增長。第一季度確實增長了30%。我想知道您是否也可以談談Ovivo，與您的期望相比，它的跟蹤情況如何。如果您可以談論ovivo與您在高科技領域的核心產品的交叉銷售機會，並且您正在考慮在Cool it收購完成后進行交叉銷售。謝謝.

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

謝謝Ashish。因此，Global ITECH很可能成為我們近期和長期最強勁的增長引擎。我認為，與生命科學一起，我們公司的未來擁有兩個令人驚歎的增長引擎。真正專注於增長型行業、高利潤率行業，同時對能源影響的依賴性很小。所以這確實是我非常喜歡的甜蜜點的組合。因此，正如所提到的高科技，你將一切結合在一起。我們的傳統業務Evo很酷。您將擁有15億美元的業務，並且以高利潤率增長20%、25%或更多。與此同時，我們正處於我們希望的戰略位置。我們希望它成為行業的合作伙伴，幫助他們取得更好的成果。芯片或數據計算顯然用水量很低甚至沒有，這對於大多數行業以及晶圓廠或數據中心周圍的社會來説都是一個大問題。這正是我們與Avivo正在做的事情，它正在幫助微電子領域將從5%的水回收轉向95%以上。所以這絕對改變了晶圓廠的遊戲規則。請記住，到2030年，將開設17家新晶圓廠，大約每月一家。而Ovivo是最先進的超純淨水回收技術。我們發現，DVIVO非常有趣的是，超純淨水的質量對芯片製造的產量產生直接影響，這將改變微電子行業的遊戲規則。在性能、芯片製造、芯片質量和產量方面對他們來説非常棒，同時還可以將淨用水量減少95%。另一方面，把它集中起來。嗯，你們都很熟悉圍繞數據中心發生的關於水影響的所有騷動。隨着我們將推向市場的端到端技術，數據中心的水足跡將相當於密爾沃基全國最大的數據中心之一的洗車場。數據中心的人使用的水比數據中心本身還多，這只是爲了展示這項技術的一點點力量。總而言之，這是我職業生涯中第一次看到兩個方面的客户都來找我們，因為他們知道沒有足夠的產能來供應所有人。我們擁有微電子和數據中心的兩種最佳技術。客户希望插隊，以便能夠利用這一點在各自行業中獲得份額。所以很酷。如前所述，今年第一季度，遠遠超出了我們計劃的30%，這顯然是一個非常好的問題。我認為這將是一個偉大的故事，所以對於我們所有人來説，Ovivo也將處於這種青少年中期的成長狀態。這是一個更長的周期。顯然，業務建設比建設數據中心需要更多的時間，但由於我之前提到的所有原因，Ovivo的積壓也比我們想象的要高得多。因此，我認為我們完全把賭注押在了正確的事情上，這些事情將在短期和長期內帶來回報。

約翰·麥克納爾蒂（BMO資本市場股票分析師）

我們的下一個問題來自BMO資本市場的John McNathon。以下問題是的，謝謝你回答我的問題。也許只是將策略轉向一個，即藝康銷售增長。我想你在覈心之上發出了通知。你能，你能強調它比核心好多少嗎？你是否有任何方法來進一步加速該計劃，因為你，你知道，你已經，你已經在這個計劃上運行了，你知道，已經有幾年了。

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

是的，約翰，已經不到兩年了，但這是一個非常好的故事。因此，最明顯的結果是一方面，食品和飲料聯合組織，我們將軟食品、安全、衞生和水結合在一起。好吧，你看FNB的成績非常強勁。所以增長了5%。這是一個沒有增長的行業中一項價值數十億美元的重大業務。目前消費品的增長並不那麼快。FNB United是，順便説一句，到目前為止我們只做過北美。因此，我們正在世界各地擴張，並且將會明顯地擴大和擴大。所以對這個非常有前途的行業的影響。第二個是我們最大的客户，我們的前35名，正如我和你們分享的，我們的前20名和新興的15名。這是我們關注的35家公司，由於一家生態實驗室，它們的增長速度比公司的平均水平要快得多。最后但並非最不重要的是，通過Aktec技術。在如何使用它方面，我們確實處於任何行業的前沿。好吧，我們在績效方面的節省是顯着的，同時確保我們的團隊最終保持信心，因此我們將真正將大部分注意力集中在增長上，同時我們也會提高績效。在旅程的早期，但我們看到步伐加快，這正是我們想要的，也是我們在目前有點複雜的環境或全球環境中所需要的。

David Beckleiter（德意志銀行股票分析師）

我們的下一個問題來自德意志銀行的David Beckleiter。請收到您的問題。謝謝下午好. Christoph on Cool It。您能否幫助我們解決第四季度的0.20美元稀釋，以及您對第四季度稀釋的預期或預測是什麼？

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

2027年，酷吧，謝謝。是的，所以謝謝你，大衞。讓我把它傳給斯科特。順便説一句，下半年每季度為0.27美元，正如我們在新聞稿中所描述的那樣，以及在收購電話會議中也談到的那樣。它將在27分鍾內中和，但讓我把它傳遞給斯科特，我可以添加任何評論。是啊嘿，大衞，正如我們大約一個月前在「酷it」電話會議上談到的那樣，正如克里斯托夫所説的那樣，今年又是每季度20美分，因為我們還不知道確切的截止日期。因此，我想確保您瞭解季度的情況，具體取決於收盤。但正如我們一個月前談論的那樣，首先，今年不包括Cool it，我們將交付Christophe之前談論的1215，然后今年將降價20美分，但正如我們考慮到2027年，所有這些都與Cool IT一起，包括攤銷。但Nalco攤銷的淨影響確實抵消了池中的非現金攤銷。所以這就是為什麼從ETF的增長角度來看，明年我們對保持12至15% RA感到非常滿意，這也增加了它的頂線，這就是為什麼我們順便做了這兩項投資。因此，在Arrivo和Cool上，它的表現都比我們想象的要好，同時它在頂線上也增加了幾個點。因此，整體公司的利潤將加速增長，目標是5比7，並加強每股收益12到15的增長。因此，當我們進入明年時，這些是我制定的我們要實現的目標。但到目前為止，這兩方面的情況都進展順利。

Seth Weber（BMP股票分析師）

我們的下一個問題來自Seth Weber和bmp的臺詞。芭芭拉，請收到您的問題。

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

大家好，下午好。想詢問生命科學業務、有機年級的實力。你知道，這是我們一直在等待的重大轉變嗎？我認為克里斯托弗，你提到兩位數是在短期內、可預見的未來。但您能否幫助我們瞭解一旦新產能上線，該業務將如何反應？你知道，我們應該期望在這項業務中看到什麼類型的經營槓桿嗎？我知道你的長期數字是30%，但是，如果你的增長率是兩位數，我們可以看到利潤率有多大？謝謝謝謝你塞斯。嗯，簡短的答案是肯定的。這是我們一直在尋找的性能，也是我們一直在努力的目標。我對團隊在內部所做的事情感到非常非常滿意。獲得容量、獲得質量、獲得我們的系統、獲得我們的平臺、研發，一切都是爲了讓我們所有人都計劃的績效被判無期徒刑。因此，第一季度有11%的人表示，我們正在服務、生活和科學領域建立兩位數增長的業務。這就是我們所在的地方，這是我們要留下來的地方。老實説，塞斯，我們的想法是以更快的速度增長，並且營業收入槓桿接近30%，我想絕對確保我們繼續投資該業務。距離中期選舉很短，我們可能會處於20多歲左右的情況，因為我們像即將開業的工廠一樣繼續建設，所以在下半年，這將為該業務釋放更多的產能。然后，知道我們達到了30%，我毫不懷疑我們會達到這一目標，因為這基本上都受到投資投資的影響。因此，就我們現在獲得的槓桿率而言，我也想提醒你們我之前説過的話。生物處理業務是我們業務的核心，第一季度將增長超過100%。這非常令人鼓舞。不會每個季度都是這樣，但該業務的穩定增長將會非常強勁。我們現在打包了，還需要更多的容量。因此，這也是一個很好的問題，並且是生命科學行業中增長最快的業務。所以現在，我認為我們將繼續保持這種狀態，並建立一支業內規模較小、最敏捷、最具創新性、可能最具進取心的團隊。對生命科學團隊所做的事情非常滿意。我們終於到達了我們希望到達的地方。

Chris Parkinson（Wolf Research股票分析師）

我們的下一個問題來自沃爾夫研究公司的克里斯·帕金森。請繼續回答您的問題。

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

謝謝克里斯託弗。顯然，接下來的兩個季度，原材料方面還有很多工作要做，但就你的27個命令利潤目標而言，你似乎在某些情況下實際上遙遙領先，你知道，直線削減。但如果你能帶領我們瞭解這些目標的中長期選擇和接受，特別是你如何思考機構市場的任何新動態以及生命科學即將到來的增長，我會很高興。太感謝了謝謝克里斯。我對我們的前進方向感覺非常好，但讓我讓斯科特先回答這個問題，然后我來。是的，謝謝克里斯。嘿，正如克里斯托夫所説，我們對利潤率的擴大非常有信心。我們正在實現20%的目標。我的意思是，您可能知道，過去幾年我們實現了超過500個基點的Y利潤率擴張，並且對今年實現19%的增長感到非常滿意。因此，同比增長了100個基點，明年還剩下100個基點來實現20%，我們對此感覺非常好。正如克里斯托夫所説，附加費進展順利，因此第二季度將是過渡季度，但正如他所説，他對下半年毛利率感覺非常好。此外，作為信心驅動因素的一部分，我們還討論了業務組合，其中高增長、高利潤率的業務、GHT生命科學、過去的數字業務也將支持到2027年實現20%的信心。但在我們的長期算法中，我們談到了到2030年100至150個基點。爲了在此基礎上再接再厲，正如我多次與你們分享的那樣，我真正關注的是20%以外的人。對我來説，明年20%是既定的，當我想一想，我們的機構專業已經在20%以上了。當我們談論前面提到的生命科學時，軟件基礎也超過20%。除去您所看到的我們之前的投資，它也超過了20%。最好的消除量是同時超過20%，並且大部分水同時也是如此。所以我們確切地知道如何超過20%。對我來説，我們想要看到的下一場冰暴是什麼？一旦我明確了這一點，我就會立即與您分享。但這將比20%偏北。當你想到Ovo和Kul加入我們時，這顯然是在那些增長非常快、利潤率非常高的企業中名列前茅的。所以對20%感覺真的很好。所以明年我90%的注意力都非常紮實。下一步是什麼？發佈20%以確保我們不斷提高公司的利潤率。

文森特·安德魯斯

公司我們的下一個問題來自摩根士丹利的文森特·安德魯斯（Vincent Andrews）。請收到您的問題。謝謝下午好.我確實想更多地談談全球水資源和利潤率，我認為在本季度，你知道有三個動態正在發生。有收購Ovivo，你提到了一些原材料通脹。我懷疑這在三月份對你造成了相當大的打擊，你知道，你顯然無法立即為工作定價，然后是在困境中銷售疲軟的逆風穩定。還有紙張，但你提到的營業收入增長出現個位數以上的下降，我認為這會幫助百分比利潤率。因此，也許你可以解開全球水資源的利潤率表現、下降以及這三個不同的水桶如何導致下降，以及我們應該如何思考未來幾個季度的問題。謝謝

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

所以我會把它傳給斯科特。但一般在這里。因此，營業收入增長總體持平，僅為0.5%。因此，如果不包括紙張和髒水，則在第一季度下降。井水的收入一直在增長，中等水平，營業收入也在高個位數。所以一般來説，除了紙和重物之外，水的表現非常好。我們正在研究這兩種紙質和重型。但老實説，我的大部分關注點實際上是水的生長部分。兩者結合，大部分水資源通過更高的增長、更高的利潤率業務（如全球高科技）變得更好，我們很快就會達到一個更好的地方，同時讓表現不佳的紙張和重油穩定和改善，我們已經達到了這兩項業務的底部。雖然兩者的結合會給下半場在水中取得好的結果，但我在水中並不擔心，但斯科特，你想補充什麼嗎？是的，您唯一提到的是Avivo和Avivo，正如我們談到的整個公司的那樣，SG和A的增長毛利率之間存在地理混合，但對oi沒有重大影響。因此，水務行業也存在一些地理位置。但正如克里斯托夫所説，我們對這項業務感覺良好。不包括我們談論的紙質和重型業務的營業收入增長非常好。我們預計全年水務運營收入將逐步加速。

帕特里克·坎寧安（花旗銀行股票分析師）

我們的下一個問題來自花旗銀行的帕特里克·坎寧安（Patrick Cunningham）。請繼續回答您的問題。

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

嗨，下午好。在消費者對工資通脹高度敏感的情況下，Ins內部的專業部門取得了相當令人印象深刻的有機增長。目前，您的大部分增長是否來自數字套件和生產力工具的更深入滲透，而不是傳統化學品量？是啊帕特里克，簡短的答案是肯定的。它主要關注幫助他們以較低的成本完成工作的解決方案，因為他們使用更少的勞動力和最好的自然資源能源和水。當我們考慮單一生態實驗室方法時，它效果非常好。好吧，我們在FNB United有一個很好的例子，但我們也有一個很好的例子。因此，在專業領域，這是一項以標準規模、績效規模為規模的業務。該團隊接觸這些大型快餐公司的方式是幫助他們瞭解哪里的表現最好，以及在顧客滿意度、成本和環境影響方面最好的餐廳。並在世界各地的系統中擴展這些解決方案。這些客户已經習慣了這種方法，並且歡迎這種方法。如你所知，他們大多是特許經營的。因此，我們的團隊有機會以同樣的方式影響世界各地的每個單位。這對這些客户來説是一個巨大的好處。你可以在結果中看到這一點。按照我們在該業務中的利潤率，增長了9%。這相當了不起。最后一件事是，我想説，我們所擁有的機構和專業業務的美妙之處在於，無論消費者要去哪里，根據經濟發展，讓我們這麼説吧，好吧，我們會在某個地方捕捉他們。它可以在豪華餐廳，可以在中型餐廳，也可以在快餐店。我們會去那里。邊緣非常相似。因此，在某種程度上，我們處於非常有利的位置，無論消費者去哪里吃飯，因為最終有些人會繼續吃飯，如果他們不出去，他們會從食品零售商那里買什麼，這是一個做得很好的行業。這就解釋了為什麼機構和專業是如此穩定，穩定，強大的業務與高利潤率。因為對於我們的客户來説，這是一個很好的產品，可以在世界各地提高自己的績效。與此同時，對我們來説，我們推動了這種巨大的穩定性和一致性，因為無論消費者走到哪里，我們都會捕捉到他們。

Shlomo Rosenbaum（Stifel股票分析師）

我們的下一個問題來自什洛莫·羅森鮑姆（Shlomo Rosenbaum）與斯蒂菲爾（Stifel）的線路，請回答您的問題。嗨，非常感謝你，克里斯托夫。我只是希望更多地瞭解你的意思，即報紙和基礎行業正在扭轉局面。那里的增長正在好轉嗎？是不是你剛剛看到，你知道，你沒有看到更多的造紙廠正在關閉。比如它的金屬面發生了什麼？今年我們會看到這些企業表現平平嗎？如果你能給我們多一點顏色，因為顯然

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

業務的其他部分已經在你想要的範圍內運行，而這些部分會把你拉到這個範圍以下。是的，因為我的意思是整個公司，所以如果你排除這兩個是增長。所以5%加上最高利潤。所以在一個非常好的地方在這里。水也在該範圍內，體積增長也很好。但我會得到任何公司的一些孩子需要一些特殊照顧，因為他們所從事的行業增長較慢。所以簡單的答案是它已經穩定了。在過去的幾個月里，三到六個月里，我們不再受到關閉的影響，這是很難緩解的事情，因為當他們關閉工廠時，並沒有太多反對這樣做。顯然他並沒有輸給競爭對手。這只是一個工廠。工廠關閉了。所以我們看到它已經穩定了。對我來説，如果下半場情況稍微好轉，那就沒問題了。這就是團隊正在努力的目標。我對我們即將到達那里感覺非常好。説實話，這不是我花時間的地方。我把時間花在了該公司80%的公司身上，這些公司在建造這些新引擎方面也表現出色。與此同時，我希望絕對專注於增長，通過營業收入方面的槓桿推動業績，同時我們管理那些稍微困難的業務。但當我看到下半場時，我覺得這兩個人將會進入一個更積極的領域。而且還提到了這樣他們就有很好的利潤率。雖然不是很好，但也很好。因此，在某種程度上，他們並沒有破壞公司的價值，這是最重要的。所以對我來説，80%的人都提到了北方5%的公司。因此，如果沒有這兩個人也處於頂線，這兩個人的表現會更好。下半年和2017年，這也將對整個公司有所幫助。

約翰·羅伯茨

下一個問題來自約翰·羅伯茨和瑞穗的系列。請接收謝謝你的通貨膨脹是在原材料上更高，還是在資本支出上更高？因為你買了很多設備

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

其中含有金屬和塑料。約翰，這主要是商品原材料方面的事情，還有物流方面的事情，因為物流成本正在上升，司機短缺，燃料成本。我的意思是我們過去的傳統東西。但不，你所謂的資本支出，更多的是技術設備。我們不稱之為資本支出。是的，有一些通貨膨脹，但這里沒有什麼戲劇性的。正如你所知，這與能源無關。所以那里沒什麼可看的。

傑夫·薩卡斯基斯

下一個問題是摩根大通的傑夫·薩卡斯基斯（Jeff Sakaskis）提出的。請收到您的問題。非常感謝Christophe。你説那很酷。它的增長速度遠高於30%，是增長了50%、70%還是60%，或者你能量化嗎？其次，當您考慮在數據中心市場直接與芯片技術進行競爭時，競爭是強調水處理化學，還是他們的方向是基於更多設備？您如何看待您在直接芯片領域提供水處理技術方面的競爭地位？

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

好問題。實際上，在你列出的所有數字中，你甚至還沒有提到真正的增長。所以它甚至比那更高。説實話它接近三位數的範圍，這是相當酷。但我也想提一下，嘿，我們還沒有完成收購，所以只是想在這里澄清一下，我們需要得到監管部門的批准。所以到目前為止感覺很好，它應該發生在第三季度的某個時候。這並不取決於我們，但到目前為止，這些家伙的出色表現。傑夫提到我同時遇到了很多客户，因為我們遇到了同樣的客户。顯然，他們最想要的是它的酷功能。這是他們想要關注的公司。你顯然對其他幾家公司很熟悉。他們做得很好。以V開頭的顯然表現非常好，也有非常好的積壓。情況也是如此。所以對於Cool It來説。所以總體上是很好的增長軌跡。這不會永遠是通往天堂的直線。我們拭目以待。但總的來説，我認為這將是一個非常高的運行率。對我來説，我們面臨的最大挑戰是確保我們能夠建立足夠的能力來滿足增長。我們第一次看到真正的客户試圖插隊以獲得Cool可以提供的服務，這是一個很大的問題。然后是你問題的第二部分。因此，對於我們來説，正如你所知，我並不真正關心產品是基於技術、基於服務還是基於數字。我們為數據中心提供的最終是以更低的用水量以及更低或更好的電力性能獲得更高的工作時間。這就是我們向他們承諾的結果。事實上，我們可以從低到零淨用水量是他們的遊戲規則改變。Jeff，你對我們國家和世界各地的數據中心所發生的騷動很熟悉。我們現在要做的就是解決這個問題。這對超大規模企業來説是一件大事。與此同時，顯然，它也使更先進的芯片，需要豎立芯片冷卻。所以我們也在探索各種各樣的模型。它們都是典型生態實驗室模式的循環模型。這就是我們發展業務的方式，因為我們在服務方面做得很好。還對水和電力冷卻冷卻劑進行3D跟蹤優化，這也是一種重複性產品。所有隨之而來的技術以及我在收購電話中分享的技術，每次新一代芯片問世時，你都會改變所有系統，以直接廉價的冷卻，這意味着新的金卡、新的冷卻劑，隨着這些設備的電力需求增加，你也會同時改變CDU。因此，這本質上是一項經常性的業務。

Matthew Dio（美國銀行股票分析師）

下一個問題來自美國銀行的馬修·迪奧（Matthew Dio）。讓我們接收您的問題。克里斯托弗，謝謝你，也謝謝你解決這個問題。我覺得我們在Cool it交易中一直從投資者那里聽到的擔憂之一是，它感覺不像是一家消耗品業務。但我有兩個要在這個上進行回填。您所説的每季度每股20美分的稀釋，是基於您一直在計算的30%的銷售增長，還是反映了目前正在考慮的100%、接近100%的銷售增長，這在短期內重要嗎？那麼您預計Cool it的研發密集度有多高？因為大概這里的技術變化可能會非常迅速，而且是冷板之類的。這並不真正像Ecolab的核心競爭力現在我讀了Tracer是的，但也許不是架構和技術基礎設施的東西。所以我就把它留在那里。

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

馬特，這里有一些東西，如果有什麼需要添加的，我會交給斯科特。所以一般來説。因此，基本情況是30%的增長加上我們已經討論過的。這就是基本假設。這就是我們當時所知道的。這也是我們假設的基礎。任何更好的東西顯然都會對我們有幫助。但斯科特還將補充有關研發和知識的問題。我只是想提醒您，這是一項水業務，因為直接芯片冷卻，下一項技術是走向水。即使我們今天向客户提供的冷卻劑也不是基於水的，而是基於水的，是我們所能想象的最好的熱傳遞冷卻劑。然后，您將面臨與水一起工作的所有挑戰，顯然是腐蝕的規模以及與水一起產生的所有東西，特別是當您在温熱的温度下工作時，這是最新的Nvidia芯片，它們將具有的温度類型。這是一項業務，這是我們長期以來一直掌握的技術。掌握較高温度下的水，掌握熱傳遞。我們是領先的冷卻公司，80年來我們無法忘記這一點。所以熱管理非常非常好。我們這里有很多研發工作，最后一件事很酷。它的研發能力也超級強大。您將添加我們將要匯集的3D追蹤器技術。這會很酷的。IT Plus 3D追蹤器技術將成為Ecolab為客户提供的新產品。當我們結束的那一刻，好吧，這將改變遊戲規則。所以對於我們的客户來説，客户最終在研發方面感覺非常好。在專業知識方面。這是典型的一加一等於三，這正是我們想要的。水業務，去除熱量，這是我們80年來在大多數其他行業和現在在這個新行業基本上所做的事情。斯科特，你想補充一些關於每股收益的影響嗎？是的，馬特，關於每股收益，我想説一件事，正如我們所説，我們認為這是一家增長非常快、利潤率高的業務，未來幾年到幾年內銷售額將增長30%，顯然在前幾年，平均增長速度會更快。因此，正如克里斯托夫所説，我們喜歡我們所看到的，並且我們看到增長加速。但我仍然認為，20美分是一個很好的基礎案例，一旦我們每個季度關閉，然后我們將從那里調整，一旦我們在今年下半年持有該資產，然后它在27年被中和，因為Nico貨幣化正在同時進行。所以這幾乎是完美的時間。

Mike Harrison（Seaport Research股票分析師）

下一個問題來自海港研究中心的邁克·哈里森（Mike Harrison）。請收到您的問題。嗨，下午好。希望我能就你們正在推出的數字和智能連接陷阱方面提出一個有關害蟲業務的問題。你能給我們一種感覺嗎

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

有多少比例的客户地點正在使用這些新陷阱？阱.也許只是給一個多一點顏色的時間推出，當你可能會看到一些利潤率的好處，因為你得到更好的效率，從你的銷售和服務隊伍與這些新的陷阱。謝謝米卡的這個問題。我喜歡這個生意，而且我更喜歡它。朝着最好的智力邁進。到目前為止，我們已經實現了大約700，000個智能設備。如您所知，這是由世界上最大的零售商推動的，我們與該零售商一起制定了這一主張。它的效果非常好，確實導致近99%的環境沒有害蟲，並提供更好的服務，因為，嗯，我們過去花在檢查空陷阱上的95%的時間現在已經轉化為增值，這意味着出售更多的新帳户。邁克，我們的計劃是，在未來三到四年內，整個害蟲消滅業務將成為害蟲情報業務。這將是一條直線。我們必須確保事情進展順利。到今年年底，我們的聯網設備可能會達到100萬台，未來幾年我們將繼續增加。這將對增長產生影響，這將對保留產生影響，這將對我們客户的性能產生影響，是的，這將同時對我們的利潤率產生影響。到目前為止，它的工作真的，真的很好。我們在這個項目上有一個很棒的團隊，客户對他們在這里的體驗感到非常興奮。

勞倫斯·亞歷山大（Jeffries股票分析師）

我們的下一個問題來自勞倫斯·亞歷山大和傑弗里斯的作品。請收到您的問題。下午好.當您思考您擁有的附加費和定價吸引力以及多年來如何變化時，您在投資組合中的價值捕獲百分比是在增加，還是提供更多價值但捕獲相同百分比的問題？當您思考這些動態時，您現在更願意集中時間的新企業是否比一些較老的傳統ecolab企業具有更高的價值捕獲水平，相對於為客户創造的價值？

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

你知道，勞倫斯，這是我們在過去四五年里完善的東西。我想説，我們總是以同時對客户有利的方式這樣做。這是一條明確的規則，這就是為什麼我們絕對確保向客户交付的總價值低於我們在價格方面所捕獲的價值。並非每個企業都生來平等。如果您也去一家生物技術製造商，或者您在零售商或啤酒廠的食品和飲料中談論害蟲情報，情況就會非常不同，我們以非常深思熟慮的方式進行。在過去的五年里，我們的客户也這麼做了，我們的利潤率也上升了。保留率也保持強勁。與此同時，這就是為什麼當我們談論附加費時，它是一個方向，它為我們的團隊和客户提供了一個框架，以瞭解我們的發展方向。雖然在世界各地的某些地方你的價格更多，在某些地方你的價格少一點，但在一些企業中，它也直接轉向結構性定價。與此同時，它運行得非常好。這就是為什麼我在電話會議一開始就説，這是我們非常擅長的事情。我並不擔心。這是一場執行遊戲，我們的團隊做得非常好，以正確的方式，我們會沒事的。我們做得很好，我們將繼續與您分享我們在這里取得的進展。但到目前為止一切進展順利。

安迪·惠特曼

我們的下一個問題是安迪·惠特曼和貝爾德的問題。請使用您的問題。太好了

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

感謝您回答我的問題。我想我只是想詳細説明一下這一點。看來能源附加費的實現對於下半場坡道很重要。鑑於此，克里斯托夫，當您查看您預計向能源附加費接觸的客户總數與您今天接觸並意識到這即將到來的客户數量相比，您能否幫助我們瞭解其中有多少人，其中有多少人已經接觸過並意識到這一點的到來，還有多少人仍在為您在今年剩余時間里獲得在那里實現你的最終目標？謝謝.謝謝你，印第。嗯，每個人都受到影響。也不例外。我們説這是我們運營所在國家/地區100%企業的100%客户。這不是一件容易的任務。我們在172個國家和40個不同行業擁有數百萬客户。但這是我們第三次這樣做了。我們從4月1日開始，所以已經是幾周前了。這很新。進展得很好。機制就在那里，系統就在那里，跟蹤就在那里。我每周都知道我們的總體定價情況。這就是為什麼我對我們在這里取得的進展感到很好。與此同時，我們的目標是大部分在第二季度末、第三季度初完成，同時我們繼續提高結構性價格，安迪，最終所有附加費都將盡快轉化為結構性價格。在一些企業中，它直接涉及機構結構，因此也是其中之一。所以機制就在那里，這就是為什麼我們可以走得更快，我們可以比過去更高的信心做到這一點，因為好吧，也許不幸的是，我們已經變得非常擅長這一點。

傑森·哈斯

我們的下一個問題的傑森哈斯與富國銀行，請接受您的問題。嘿，下午好，謝謝你回答我的問題。我很好奇中東的衝突是否對你的任何終端市場產生了任何影響，比如以任何方式打擊你的客户在任何領域的信心。謝謝.

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

所以簡短的答案是肯定的，但中東是一個相當小的企業。所以對我們來説是數億。這對那里的客户至關重要，這就是為什麼我們非常認真地對待它，我們不會讓那里的任何客户失望。我們已經沒有客户位置了。不，我們正在幫助他們，尤其是在困難時期。一些單位因我們熟悉的所有原因而關閉。所以這無關緊要。我們希望為我們的客户和我們的團隊以正確的方式做事。我們也對此進行了練習。我們的客户也信任我們。因此，同時與他們在一起，最重要的是，我們的競爭對手很難為這些客户提供和服務一個絕佳的機會。所以我們同時也能獲得股東份額。因此，這可能會稍微影響我們第二季度的銷量增長，老實説，我不在乎，因為隨着我們在中東發行新股，這最終會對我們下半年有所幫助。因此，我將第二季度視為過渡季度，但從客户的反應方式來看，他們喜歡我們正在做的事情。事實上，我們也在最艱難的時期分享。效果很好。真的為團隊在那里所做的事情感到自豪，並且在這些階段結束后，它總是會得到回報。

Josh Spector（瑞銀股票分析師）

下一個問題來自瑞銀集團的喬什·斯佩克特（Josh Spector）。請收到您的問題。是的，下午好。謝謝你把我擠進來。不幸的是，我將繼續詢問價格成本方面的問題，但我只是想弄清楚，你在第二季度談論的高個位數羅斯通脹對我來説有點奇怪。我的意思是，這比我想象的要快。那麼你並不是真的説今年剩余時間里它會上升，而大多數其他公司都預計下半年通脹會上升。所以我想知道第一，那里有什麼不同或獨特之處，然后第二，只是你自動提高附加費的能力。如果通貨膨脹率從高個位數上升到十幾歲左右，那是已經烤好的還是必須由你收回的東西？謝謝.

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

所以我們購買了很多產品，如您所知，超過10，000種。所以這是一個好消息。它非常廣泛，所以也非常穩定。那麼它是如何增加的。正如你所知，它始於二月。因此，由於中間的庫存，這也影響了第二季度。因此，預計第二季度大宗商品成本的8.9%影響，一些人認為它將會下降。我不知道我認為對於您的觀點來説，情況也會持平。在這里，我們也可以在如何購買、如何節省成本方面進行管理，最重要的是，我們如何定價，同時它正在影響我們三分之一的商品。所以這里並不是所有的東西都很明顯。所以我們與它的絕緣非常好。在情況完全改變的極端情況下，我們將進入下一水平的能源附加費。我們過去也這樣做過。我們確切地知道如何做到這一點。我們的客户也熟悉這些討論。這不是我花很多時間在上面的事情。這是我們的團隊非常擅長的事情。他們有機會與我們的客户這樣做過幾次，並且不要忘記，我們為客户運營提供的成本節約價值比我們要求他們支付的價格還要大。這就是附加費納入結構性價格的原因，也是客户客户同時留在我們的原因。所以這在我的優先事項清單上並不高，因為我知道它有效。我知道我們的客户對此很熟悉，我知道我們將掌握它或市場上發生的任何事情。我80%的關注點實際上是在管理貓的同時發展公司。就像世界上同時發生的許多其他事情一樣。這只是其中之一。

凱文·麥卡錫

下一個問題來自垂直研究合作伙伴Kevin McCarthy的團隊，請繼續提問。感謝您回答我的問題，下午好。克里斯托夫，我很感激您對LGA槓桿問題的最新想法。看起來您能夠在3月份季度將LGA與銷售額的比率降低130個基點。這是未來幾個季度考慮的合理軌跡嗎？在我們對公司未來進行建模時，也許您可以就您在生產力方面所做的事情以及收購對該比率的影響提供一些最新想法。

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

是的，謝謝你凱文。我會把它傳給斯科特。但談到我之前所説的，整個價格附加費交付產品成本在我的議程上並不高。SBA的影響力在我的議程上也不重要。這並不是因為這不重要。因為它掌握得非常好。我們知道如何管理價格tpc，我們知道如何通過技術管理SGNA。順便説一句，我們顯然處於組織中所有Agentech的前沿，並且正在取得出色的成果。這兩件事在我的機構議程上不是很重要。當我們專注於公司的發展時，這些都得到了很好的掌握。但讓我讓斯科特對SGN的演變進行一些描述。是的，謝謝凱文。因此，正如您所説，SGNAQ 1的生產力非常好，上升了130個基點。您知道，隨着我們推出數字和人工智能計劃，我們正在受益於為One Equal Lab計劃所做的事情。正如您指出的那樣，M和主要Ovivo的LGA毛利率之間存在一些變化。因此，第一季度佔20至30個基點，但仍推動100個基點，高於我們的長期目標。我們已經討論過槓桿率為25至50個基點。因此，從全年來看，我預計LGA槓桿率將再次達到100個基點左右，其中包括Avivo的一些好處，因為毛利率和SG之間的地理位置。但基本情況仍然高於我們的長期目標25至50個基點，部分原因是銷售增長更快，但也是因為我們正在推動的巨大生產力。但從長遠來看，人們仍然對這25至50個基點感到非常滿意。

史蒂夫·魯格

我們來自斯科特、奧本海默的史蒂夫·魯格的最后一個問題，請收到您的問題。

克里斯托弗·貝克（董事長兼首席執行官）

非常感謝您安排我。只是我要觸及輕水。第一季度的銷售額相當強勁，預計第二季度的銷售額也會如此。您是否認為交通和綠色能源仍然是未來的主要驅動力？是什麼推動了這些垂直市場的發展？它是，它只是來自幾個大型項目的東西，還是，它是這里正在創造的結構性形成？

操作者

嗯，斯科特·萊特沃特實際上做得很好。交通就是其中之一。我們為他們所做的最終是更好的油漆，同時使用更少的水和更少的廢物。這是我們提供的一個很棒的產品。因此，對於世界上最先進的汽車製造商來説，他們喜歡以更低的影響和更低的成本生產更好的產品。好吧，與此同時，這是我們在過去幾年里建立的。我們做這件事的時間並不長，但它在強大的技術下運行得非常好。綠色製造商也是如此。顯然完全不同的行業，但當你想到太陽能電池板時，這也是一個非常有趣的行業。這是一項非常接近半導體類型製造的技術。這是我們必須做好的事情，在世界各地的一些地方，所以它發展得非常好。最后一部分是輕水，我們稱之為機構水。這些是酒店和公共建築、辦公樓、空調、水管理、退伍軍人、疾病管理。這些都效果良好。我們過去在這項業務上做得更多，一個單位一個單位地進行。現在，我們正在與世界各地的大型房地產公司、設施管理公司以及世界各地的設施管理公司合作，因為就像這種在世界各地實施的標準績效方法一樣，這會降低成本，同時又改善環境。所以就像我在輕水業務中看到的那樣，這就是為什麼你會看到業績不斷變得更好，並且隨着我們進入今年，業績將不斷改善。所以這是，這實際上是一個非常好的故事。所以既然這也是最后一個問題。因此，總結並回顧幾件事，我們今年有了一個非常好的開局，強勁的勢頭受到我們最喜歡的業務的推動，這是創紀錄的新業務。這正是我們想要在一個相當複雜的世界中達到的目標。我們的新發動機表現非常好。高科技生命科學確實以極好的方式以高利潤率推動了增長，同時能源成本的影響也很小。我認為我對我們的團隊在管理價格、PPC方程和nsgna方面的利潤率方面充滿信心。正如我們之前所説，這些不是我作為首席執行官的首要任務，但更重要的是，我們希望團隊能夠像這個團隊一直以來的那樣交付，這就是為什麼我感覺非常好，因為26年對公司來説將是偉大的一年，無論是在頂線還是在底線，當我展望未來時。好吧，我們通過Cool it和Avivo推出的新引擎，您已經聽説過其性能了。Top Line和Bottom Line都讓我們進入了一個非常獨特的聯盟，以服務這個行業。生命科學也是如此。這就是為什麼我認為27年對我們來説會是更好的一年。所以一個強大的26歲和一個更強大的27歲，這是我一直在向你們承諾的，每一個高年級都想朝着這個目標取得一些進展，我認為我們正在朝着這個目標邁進，因為我們進入了下一年。所以感覺真的很好，甚至對我們要去的地方更好。所以非常感謝你參加今天的電話會議，我會把它還給安迪。好啊謝謝，古斯塔夫。我們的第一季度電話會議到此結束。本次電話會議和相關的討論幻燈片將在我們的網站上重播。感謝您的時間和參與。希望每個人都度過愉快的一天。

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