特朗普的馬里蘭州重新分類計劃引發了大麻ETF的反彈-終於突破了嗎？

在Axios報道唐納德·特朗普政府最早將於今天將大麻重新歸類為附表III藥物后，大麻ETF周三飆升。

大麻行業均出現反彈，Tilray Brands Inc（納斯達克股票代碼：TLRY）和Canopy Growth Corp（納斯達克股票代碼：CGC）等公司的股價分別飆升超過15%和23%。跟蹤該行業的ETF也大幅受益，AdvisorShares Pure US Cannabis ETF（NYSE：MSOS）上漲超過25%，AdvisorShares Pure Cannabis ETF（NYSE：YOLO）上漲約18%，Amplify Alternative Harvest ETF（NYSE：MJ）上漲超過22%。Amplify Seymour Cannabis ETF（紐約證券交易所代碼：CNBS）也強勁上漲超過24%，反映出投資者對這一遭受重創的空間的興趣再次高漲。

擬議的重新分類於2025年底首次提出，將大麻與已接受醫療用途但存在濫用可能性的藥物歸入同一類別。雖然大麻不會在聯邦層面合法化，但這一變化可能會消除與第280 E條相關的主要税收負擔，該條款目前阻止美國大麻公司扣除普通業務費用。對於在MSO等投資組合中佔據主導地位的多州運營商（MSO）來説，這可能會轉化為盈利能力的有意義的提高。

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潛在的政策轉變對大麻ETF產生了重大影響，其中許多ETF近年來一直面臨流動性疲軟、流動性低下和長期表現不佳的問題。在美國投資較多的基金將受益最多，因為盈利可見性的提高可能會吸引由於監管不確定性而基本上處於觀望狀態的機構資本。

與此同時，隨着整個行業投資者情緒的改善，YOLO和MJ等多元化基金（包括美國運營商和Tilray Brands和Canopy Growth等加拿大公司）可能會看到新的資金流入。

對於一個長期被視為死錢的細分市場來説，真正的問題是，這次反彈只是政策推動的飆升，還是持續好轉的開始。

轉向附表III可以解鎖研究範圍，擴大可投資領域，並改善資本獲取。這些因素可能有助於大麻ETF從投機性交易過渡到更基本的支持投資。

雖然不確定性仍然存在，特別是在時間安排和實施方面，但市場反應表明投資者正在提前為潛在的監管拐點做好準備，這可能最終為大麻ETF注入活力。

照片：Shutterstock的Bukhta Yurii