2025，知名食品飲料外企在華營收哪家強？

由於跨國公司鮮少直接或單獨披露中國市場業績，它們的本土收入規模往往十分神祕。近期，隨着食品飲料快消外企紛紛發佈圖文版年報或向監管機構遞交年度文件，這為外界打開了一扇瞭解它們在華體量的窗口。

小食代連日來查閲了多家外企相關報告與文件，通過公開數據來鎖定或推算出它們的中國生意規模。

此次不完全統計/推算，既包括雀巢集團、聯合利華、億滋、可口可樂公司、百威集團、星巴克這些全球500強，也涵蓋了達能集團、赫力昂、保樂力加、帝斯曼-芬美意這類細分行業龍頭。

需要指出的是，諸如百事公司我們沒有納入，因為「康百聯名」照看的飲料業務難以簡單和食品業務相加；此外，諸如瑪氏在華也非常強悍，但它並非上市公司也沒有單獨披露業績，只知道2024年瑪氏箭牌營業收入超150億元。

下面，我們來一起關注下。

可口可樂系統：400億+

由於可口可樂在華絕大部分銷售由裝瓶商中糧、太古負責，因此，這家飲料巨頭的中國市場收入可通過裝瓶商業績加總推算。

去年，太古可口可樂在中國內地的收益250.01億港元（摺合約人民幣230.57億元），中糧可口可樂收入為220.7億元。因此，可口可樂系統去年在華銷售規模約451.27億元。

在2025年業績會上，當時將要出任可口可樂公司首席執行官的柏瑞凱（Henrique Braun）表示，從銷量規模來看，中國一直是可口可樂公司最重要的市場之一，但消費情緒和支出水平仍需要時間復甦。

「儘管如此，我們仍在持續提升市場份額。」他説，可口可樂公司在中國採取的是長期發展戰略，專注於在覈心業務上建立高質量的領導地位，並已取得紮實進展，在這一領域繼續贏得競爭優勢。

雀巢集團：400億+

根據雀巢2025年圖文版報告，去年，雀巢大中華區的銷售額為43.83億瑞士法郎，約合人民幣379億元（按照2025年雀巢使用的匯率100元人民幣約合11.562瑞郎折算）。

如果加上奈斯派索與健康科學，雀巢大中華區整體銷售額達48.76億瑞士法郎，約合人民幣421.73億元。

在中國市場，雀巢正處於調整期，從以渠道驅動轉向以消費需求驅動的業務模式。

雀巢首席執行官費耐睿（Philipp Navratil）年初時曾説，中國團隊正全力聚焦於市場去庫存，也正重建營銷能力、重建創新的能力，並重建渠道通路以及與分銷商的信任關係。這些工作預計將在2026上半年逐步見效，下半年將會看到逐步改善。

與此同時，面對中國市場的激烈競爭，雀巢也正持續夯實自身優勢。費耐睿曾告訴小食代，雀巢最核心的優勢首先還是以科學為依據的研發能力，在此基礎上仍需要「快」，即快速捕捉消費者洞察與市場趨勢，並據此快速推出創新產品。

他表示，自己期待中國團隊向世界其他地區展示敏捷性、創新力、把握趨勢的速度、應對變化的能力，以及如何大規模且卓越地開展數字營銷，「中國應該成為其他市場乃至全球範圍內學習的‘燈塔’。」

百威公司：200億+

目前，百威方面並未單獨披露中國市場的最新營收，但由於在港上市的百威亞太會公佈中國收入的變化幅度，因此可基於公開數據來計算。

小食代介紹過，根據百威亞太2023年投資者日資料，2022年，百威中國淨收入約48.59億美元。而百威亞太歷年財報顯示，2023～2025年，百威中國的收入呈報變化分別為增長6.1%、下滑14.9%、下滑11.6%。

由此可推測，百威中國2025年收入為38.78億美元，約合人民幣277億元（注：根據中國人民銀行數據，2025年人民幣平均匯率為1美元兑7.1429元人民幣）。

在2024、2025連續兩年下滑后，增長成了百威中國2026年的重中之重。儘管高層並未給出恢復增長的時間表，但百威亞太首席執行官及聯席主席程衍俊曾強調：「在中國，我們的首要任務很明確：重燃增長、重拾市場份額的增長動能。」

公司高層稱，百威中國的戰略重點在於提升執行力，這項工作主要包含三個方面——拓展非即飲渠道、建立新興渠道影響力、推廣重點產品。

具體而言，面向非即飲渠道，百威關注分銷深度和覆蓋範圍的擴大，衡量團隊能觸達的售點數、消費者購買頻次、售點必備SKU數量。在新興渠道，百威會追蹤平均售價、品牌的銷售佔比增長等指標。對於重點產品，百威關注8元價格帶核心產品的分銷點和銷量增長，以及創新產品在整體業務中的比重。

達能集團：200億+

據達能集團發佈的年度合併財務報表等文件，中國市場在2025年佔其收入比例從一年前的11%增加至12%，繼續穩居達能集團全球第二大市場。

2025年，達能集團銷售額為272.83億歐元，據此粗略折算，其中國市場2025年銷售收入為32.74億歐元，約合人民幣265.08億元。（注：根據中國人民銀行數據，2025年人民幣平均匯率為1歐元兑8.0965元人民幣）。

目前，達能在華主要經營兩個板塊：以愛他美為代表的專業特殊營養、以脈動為代表的飲料業務。外界也可根據達能財報推測這些業務的大致規模。

根據達能2025年財報，其「中國、北亞及大洋洲地區」的飲用水與飲料銷售額為7.77億歐元。由於脈動中國業務貢獻了這一板塊絕大部分生意，因此這個數字也大致相當脈動期內表現。

由此可估算，在中國，脈動收入去年在63億元人民幣左右，達能專業特殊營養規模約200億元人民幣。

在2025年業績會上，該集團首席財務官Juergen Esser曾透露，達能在華嬰幼兒配方奶粉的市場份額繼續擴大，這有賴於高端化戰略。脈動度過了「強勁的一年」，品牌在淡季有意將庫存降至最低水平，為2026銷售季在中國及北亞地區推出力度空前的產品煥新計劃做準備。

星巴克：200億+

星巴克財年並非自然年，但我們可根據其四個季度財報數據得出中國市場業務體量。

小食代翻查的財報顯示，在2026財年第一季度（截至2025年12月28日的13周），星巴克中國淨收入為8.234億美元，而此前三個季度的淨收入分別為8.316億美元、7.90億美元、7.397億美元。

據此加總，星巴克中國去年淨收入大概為31.85億美元，摺合人民幣227.5億元（以去年平均匯率折算）。

過去幾個季度，星巴克中國在重返增長后穩住了勢頭。其高層表示，這主要得益於成功的菜單創新與營銷活動，線上線下渠道的盈利增長，以及客户群持續擴大。

在此基礎上，星巴克中國未來將在博裕投資的主導下邁進全新發展階段。小食代介紹過，星巴克與博裕投資成立合資企業，共同運營星巴克在中國市場的零售業務。博裕將持有合資企業至多60%股權，星巴克保留40%股權。

這筆交易標誌着星巴克中國再度由獨資迴歸到合資經營模式。在新模式下，星巴克喊出了中國市場店數要達到20000家的目標，希望未來加快從一二線城市向低線城市擴張。目前，星巴克在中國已覆蓋1000多個縣級行政區，未來三年這一數字將增至1500個。

目前，星巴克尚未給出明確的開店進度表。在本月舉行的星巴克中國夥伴論壇上，該公司首席執行官劉文娟則主動提及，有夥伴問未來最重要的是不是店數。對此她迴應稱，星巴克中國將堅守初心，堅持有序穩健的發展，公司戰略更堅定地從顧客需求出發，從賦能夥伴出發。

與此同時，星巴克中國也發佈了新的「千店千面」戰略，從提供專業咖啡、創新高品質產品到場景化門店拓展，再到「一店一社區」的夥伴運營，以及AI助力的人文連接等五個方向發力。

聯合利華：200億

在完成剝離冰淇淋、拆分食品業務尚在推進的當下，聯合利華目前運營美容與健康、個人護理、家庭護理、食品四大板塊。

小食代翻查的公司官網投資者欄目顯示，按2025年營收算，中國市場在聯合利華三塊業務中均位列前五，包括美容與健康（中國佔比5%，收入約51.82億人民幣）、家庭護理（中國佔比6%，收入約56.35億人民幣）、食品（中國佔比5%，收入約52.22億人民幣）。

需要指出的是，雖然聯合利華未公佈中國市場的個人護理業務規模，但我們可根據往年數據進行大致推測。

小食代介紹過，2024年，中國市場在聯合利華的營收佔比為5%，且美容與健康、家庭護理、食品均有公佈各自的中國營收佔比。此外，由聯合利華冰淇淋脱胎而來的夢龍公司曾披露其2024年在華營收。結合這些數據可推算出，在聯合利華個人護理業務，中國市場2024年營收佔比約為4%。

假設市場佔比在短時間內不會顯著波動，若以4%比例計算，聯合利華中國去年的個人護理營收預估約為5.28億歐元，摺合人民幣42.75億元。因此，剝離冰淇淋后，聯合利華中國2025年營收推測在203億人民幣左右（以去年平均匯率折算）。

在2025年業績會上，聯合利華首席財務官Srinivas Phatak談及中國業務時稱，儘管整體市場增長疲弱，但公司為重塑業務所採取的舉措，包括強化市場拓展策略和加速高端化轉型，推動了業績改善。去年第四季度，聯合利華中國實現了中個位數增長。

在聚焦高增長業務的思路下，聯合利華也為中國市場圈定了一些投資重點。根據該集團首席執行官Fernando Fernandez的説法，這些重點包括多芬、凡士林、奧妙、Olly等品牌，高端化也屬於要押注的趨勢。

億滋：140億+

在今年初的CAGNY會議上，旗下擁有奧利奧、趣多多、炫邁等零食品牌的億滋披露了在華最新規模。

小食代翻閲的會議演示資料顯示，億滋中國的淨營收約為20億美元，約合人民幣142.86億元（以去年平均匯率折算），在餅乾品類中市場份額第一，在口香糖品類中市場份額第二，在蛋糕品類中市場份額第三，截至目前已覆蓋300萬家線下銷售網點。

億滋國際首席財務官兼首席運營官Luca Zaramella還特別提到，在中國餅乾市場，奧利奧份額約為18%，中國為奧利奧在全球範圍內份額最高的市場。

展望未來五年，億滋中國的目標是實現由銷量驅動的、高個位數的淨營收增長。為達成目標，該公司也圈定了三大重點工作，包括：1）持續加速拓展所有線下渠道；2）通過強化社交電商和即時零售（強調合適的包裝和最后一公里的配送能力），贏得數字商務；3）藉助收購而來的恩喜村以及持續創新，擴大蛋糕、糕點業務規模，力爭到2030年實現10億美元的營收目標。

赫力昂：衝100億

小食代翻閲赫力昂的2025年度報告瞭解到，其中國市場營收為9.99億英鎊，約合人民幣94.36億元（注：根據中國人民銀行數據，2025年人民幣平均匯率為1英鎊兑9.4459元人民幣）。目前，中國為赫力昂全球第二大市場。

在其第二大市場中國，赫力昂去年以來持續加碼，重要項目包括完成對中美天津史克的全資收購、推進蘇州工廠擴產升級。赫力昂首席執行官 Brian McNamara接受彭博電視專訪時表示，公司正尋求豐富產品組合，併購仍是重點戰略。他又透露，電子商務在中國業務中約佔40%，將成為公司在中國下一階段擴張的關鍵。

目前，赫力昂在中國運營着口腔健康、呼吸健康、疼痛管理、皮膚健康、保健品業務。其中在保健品上，善存與鈣爾奇已成為各自細分領域的第一。

在赫力昂去年舉行的資本市場日活動上，其大陸及香港地區總經理顧海英曾透露，在中國市場，鈣爾奇為第一大鈣補充劑品牌，份額是第二名的1.5倍以上。善存為第一大複合維生素品牌，份額是第二名的2倍以上（注：前述數據均為赫力昂依據2024年業務營收，整合多個第三方數據統計得出）。

小食代從歐睿國際處獲得的數據顯示，在整個維生素和膳食補充劑市場，赫力昂中國去年排名第六。

保樂力加：50億+

與前述兩家企業一樣，保樂力加不按自然年公佈業績。但其財年中報會公佈在華銷售額佔比，可將上下半年加總計算。

據其2026財年中報（截至2025年12月31日的半年）顯示，中國市場佔保樂力加淨銷售額的7%，即3.68億歐元。根據其2025財年中報及年報可計算出，在2025財年下半年（截至2025年6月30日的半年），保樂力加中國市場淨銷售額為3.21億歐元。

由此可見，在2025年，保樂力加中國市場淨銷售額為6.89億歐元，摺合人民幣55.79億元（以去年平均匯率折算）。在中國，這家洋酒巨頭仍處於努力復甦階段，先前的關税問題及消費意願都為其帶來挑戰。

儘管如此，保樂力加高管仍對中國市場前景充滿信心。「中國是我們全球前三大市場之一，對集團的重要性不言而喻。儘管過去幾年市場環境有些挑戰，但我們依然清晰地看到中國擁有最強勁的長期增長潛力。「保樂力加集團全球市場執行副總裁Gilles Bogaert去年和小食代交流時表示。

Bogaert又指，公司相信市場會出現反彈，馬爹利在為市場回暖做好準備，並積極適應新的市場變化，如未來更聚焦私宴消費場景。在定位奢華的品牌之外，保樂力加正積極推動高端品牌組合的持續增長，包括開拓新的高端消費場景和高端渠道。目前，高端品牌組合旗下重點運營的品牌包括絕對伏特加、尊美醇、格蘭威特、猴王47以及百齡壇等。

帝斯曼-芬美意：50億+

小食代翻查的帝斯曼-芬美意2025年度報告顯示，在中國市場，其持續經營業務淨銷售額為6.71億歐元，摺合人民幣約54.33億元（以去年平均匯率折算）。

該集團在2023年由帝斯曼、芬美意合併而來，為營養、健康和美麗領域全球最大的創新公司之一。在中國市場，帝斯曼-芬美意是眾多食品飲料品牌背后的「配料大師」，提供乳品、飲料、烘焙、休閒食品等產品解決方案。目前，該公司在國內擁有多家研發中心及十余家生產基地。

在今年FIC展會上，帝斯曼-芬美意風味、質構與健康大中華區高級副總裁劉軍向小食代透露，中國市場是帝斯曼-芬美意在全球增長最快的市場之一，過去三年風味、質構與健康旗下食品配料和食用風味兩個業務板塊均實現了較快增長。面對多元產品組合，該公司將採用「聚焦」打法，重點投資真正能創造價值的領域。

帝斯曼-芬美意風味、質構與健康食品配料業務大中華區副總裁時海璟表示，公司當下看好兩個領域，一是運動營養相關領域，隨着運動人群擴大，不同細分場景對營養需求差異顯著，因此擁有很大創新空間。二是老齡化相關市場，老年群體對營養、健康及體驗的需求不斷提升，同時也更加主動獲取信息，這為功能性食品提供了空間。

沃爾瑪：1700億+

儘管沃爾瑪公司嚴格來説屬於零售行業，但是我們最后還是不妨看看它家的成績單。沃爾瑪並非以自然年或月為單位披露業績，難以根據公開數據推算，但我們仍可對其中國一年的生意規模有個大致瞭解。

小食代翻查到沃爾瑪向美國SEC提交的一份文件顯示，在截至2026年1月31日的財政年度，沃爾瑪中國淨銷售額為246.23億美元，約合人民幣1758.8億元（以去年平均匯率折算）。

2026財年，沃爾瑪中國業績再創新高，其整體淨銷售額、電商淨銷售額在四個季度均錄得雙位數增長。同期，作為有力增長引擎的山姆新增了10家會員店。截至財年末，沃爾瑪中國共有279家大賣場和63家山姆。

在山姆加快擴張的同時，沃爾瑪中國也持續推進賣場「爆改」，以聚焦高品質生鮮和食品、精選快消和非食商品；穩定的天天平價、全渠道便捷服務作為業務轉型的三大核心戰略方向。

此外，沃爾瑪也積極探索社區店。作為開在家門口的「近場」零售業態，沃爾瑪社區店以「10分鍾步行生活圈」為錨點，儘管門店面積只有約500平方米，卻能覆蓋一日五餐的全時段場景，2000款商品涵蓋生鮮、烘焙、熟食、冷凍速食以及零食飲料，以及部分高頻消費的非食等品類，精準匹配城市高密度社區居民在日常生活中的核心消費需求。

本文來自微信公眾號「小食代」（ID：foodinc），作者：潘嫻，36氪經授權發佈。