嘉年華因燃油風險而盈利--但石油救助提振股價

美國銀行證券分析師Andrew G.迪多拉預計，燃料成本將對嘉年華公司（紐約證券交易所代碼：CCL）2026年第一季度盈利構成壓力，同時維持建設性的需求前景、買入評級和45美元的價格目標，意味着上漲約86.6%。

· CCL股票正在喘息。CCL股票去哪兒了？

嘉年華將於3月27日公佈業績，成為第一家在當前環境下提供指導的無對衝、大宗商品風險的旅遊公司。迪多拉預計燃料、近期需求和區域定價將成為關鍵關注領域。

燃油價格上漲促使他將2026年每股收益從2.53美元削減至2.06美元，並將EBITDA減少約6.5億美元至70.3億美元。

對於第一季度，他基本上保持穩定的預期，預計EBITDA約為12.6億美元，略高於指引，每股收益為17美分，符合共識。他預計淨收益率將上漲1.9%，郵輪成本將上漲5.2%。

迪多拉強調了嘉年華對燃料波動的敏感性，並在布倫特價格上漲后提高了2026年剩余時間的燃料成本假設。

儘管如此，他認為需求趨勢是有利的，船上支出和區域表現（特別是歐洲和阿拉斯加）仍然是值得關注的關鍵領域。

除了短期壓力之外，迪多拉向投資者指出2027年正常化，預測2027年每股收益為2.64美元，2028年每股收益為3.01美元。

他使用2027年EBITDA的10倍對該股進行了估值，與歷史平均水平一致，並得到了機隊結構改善、盈利能力正常化和持續去槓桿化的支持。

由於燃油成本的放松改善了利潤率預期，包括嘉年華和皇家加勒比在內的旅遊股周一在盤前交易中上漲近5%。

在唐納德·特朗普總統宣佈暫停對伊朗能源基礎設施的罷工五天后，油價大幅下跌，這表明局勢可能會緩和。WTI原油下跌逾8%，至每桶90美元左右。

嘉年華周五公佈第一季度業績，分析師預計每股收益為18美分，收入為61.3億美元。該公司連續八個季度超出預期，其中第四季度每股收益為34美分，超出了25美分的預期。

CCL價格走勢：周一發佈時，嘉年華股價上漲6.36%，至25.65美元。

照片：Shutterstock