聯合利華加速退出食品賽道

繼剝離立頓茶業務、分拆夢龍冰淇淋之后，聯合利華在食品板塊的調整再進一步。3月20日，聯合利華發佈聲明表示，公司已收到針對其食品業務的收購要約，目前正與味好美公司（McCormick&Company,Inc.）進行商討。目前尚無法確定雙方最終是否能夠達成任何交易協議。據行業研究估計，該業務股權價值高達290億歐元。

同日，味好美官方也發佈聲明迴應表示，公司確認正與聯合利華就一項涉及聯合利華食品業務的潛在戰略交易進行商討。公司會定期評估其投資組合和戰略選擇，以期在履行其受託責任的前提下，並諮詢其財務和法律顧問的意見，實現股東價值最大化。

公開信息顯示，聯合利華的食品業務主要包含家樂（Knorr）和好樂門（Hellmann's）兩大品牌，這兩大品牌目前貢獻了聯合利華食品銷售額的60%。味好美是知名調味品公司，旗下品牌包括味好美、大橋、紛樂味、紛樂旗等。

從財務表現來看，2023—2025年，聯合利華食品業務營收分別為132億歐元、134億歐元、129億歐元。其中，聯合利華在2025年財報中提及，食品業務增長主要來自新興市場，但整體市場環境依舊低迷。分品牌看，家樂品牌過去一年實現低個位數增長，但在發達市場銷量略有下滑；好樂門品牌實現中個位數增長，主要受益於銷量提升及持續推進的高端化策略；聯合利華飲食策劃業務業績持平，在中國市場銷量有所下滑。

面對市場環境的挑戰，近年來聯合利華不斷拆分業務、出售食品品牌。據不完全統計，2022年，聯合利華正式將立頓全球茶業務以45億歐元出售給私募基金CVC Capital Partners。2024年，聯合利華宣佈拆分含有夢龍、和路雪和可愛多等品牌的冰淇淋業務，並於2025年12月完成拆分；2024年12月，公司宣佈將Unox、Zwan出售給荷蘭食品公司Zwanenberg Food Group，Conimex也被聯合利華出售給芬蘭公司Paulig。2025年1月，聯合利華將其在德國Knorr品牌旗下的意大利麪醬零售業務出售給意大利食品生產商Casalasco；3月，將素食品牌The Vegetarian Butcher出售給總部位於荷蘭的Vivera；12月，將旗下健康零食品牌Graze出售給Candy Kittens的德國母企Katjes International。

聯合利華首席執行官Fernando Fernandez也在財報電話會議上表示，2025年將進一步聚焦增長品類，並加大對美容健康及個人護理領域的投入。企業的發展戰略是更多美粧、更多健康、更多個人護理、更多高端產品、更多電商、更

多美國市場、更多印度市場。據他透露，美容和個人護理業務目前佔企業收入的51%，但聯合利華的目標是將其提升到三分之二（即約66.7%）。在過去十年，公司已顯著減少了對食品和飲料業務的投入。

盤古智庫高級研究員江瀚表示，面對外部環境的壓力，聯合利華食品業務持續承壓，營收增長乏力，甚至出現下滑，通過出售非核心食品品牌，逐步退出增長乏力的市場，將資源集中於美容、個人護理及健康等快速增長領域，以實現更高的盈利能力和市場競爭力。這一系列動作反映出其戰略取捨的核心在於聚焦高增長、高利潤的業務領域。

「若此次完成對食品業務的出售，這一轉型動作不僅有助於聯合利華優化業務結構，提升整體盈利能力，還能更好地應對市場變化，抓住新興消費趨勢。美容、個人護理及健康領域具有更高的增長潛力和利潤空間，符合聯合利華長期發展的戰略需求，有助於其在未來市場中佔據更有利的位置。」江瀚認為。

就出售食品業務的相關問題，北京商報記者對聯合利華方面進行採訪，截至發稿未收到回覆。

來源：北京商報