跨國車企，正拱手把電動車市場讓給比亞迪們｜琳機一動

跨國車企暫緩電動化轉型，是不是飲鴆止渴？

真金白銀投入，並未換來預期的高增長，去年開始，10余家跨國車企集體宣佈暫緩電動化轉型。為此，不少企業付出了鉅額代價，Stellentis、福特、通用、本田、保時捷5家車企對2025年財報累計計提了近5000億元的虧損。

這些跨國車企緊急向后退一步，重拾發動機的老路，加大在燃油車和混動車上的研發投入。

但是，發展智能化、電動化，是全球汽車不可逆的方向，也是跨國車企不得不面對的現實，后退一步對它們而言既是及時止損，也有飲鴆止渴的隱患。

隨着全球新能源汽車滲透率從2022年的13%快速提升至2025年的23.5%，並呈現逐年上漲的趨勢，固步自封的策略可能讓一批跨國車企拉大與轉型先行者的差距，推動行業重新洗牌。

如果將時間維度拉長，跨國車企在5年前也爭先恐后地制定了電動化轉型時間表，而且設定的目標一個比一個激進。然而，現實市場中接二連三的變化，打了跨國車企們一個措手不及。

目前，世界新能源汽車發展呈現出極為明顯的不均衡性。當中國車市新能源滲透率躍升至2025年的45.5%，全球第二大汽車市場美國的新能源汽車滲透率僅有9.7%、歐洲新能源汽車滲透率僅有23.4%，造成這樣的局面與各地區差異化政策相關。

以北美市場為例，美國作為全球新能源汽車增長第三大市場，儘管起步發展較早，但滲透率並不高，這主要與當地政策驅動較弱、基礎設施薄弱、車型供給少等有關。根據ICCT（國際環保運輸理事會）數據統計，2020年美國市場銷售的新能源車型為59款，而中國、歐洲供給的新能源車企分別為300款、180款。

但2021年，美國重返巴黎協定，推出一系列新能源車及相關產業的激勵政策，直接影響着本田、福特等主要銷量來自北美市場的車企，改變了這些跨國車企的戰略。

然而，政策風向的改變也很快，當特朗普政府2025年終止了新能源汽車一系列的利好政策、歐盟放棄2035年100%禁止銷售新汽油和柴油汽車的激進計劃，疊加中國車企在各市場新能源汽車的領先優勢持續擴大，本就大象轉身的跨國車企遭到了不小的打擊，在這場變革競爭中越發力不從心。

根據2025年銷量數據，本田汽車全球電動化滲透率不足9%，與此前設定的目標相差較大；被寄予厚望的福特電動車F-150Lightning和Mustang Mach-E在2025年下半年月銷量驟降超70%、50%；通用汽車雖然位居美國電動車銷量第二名，但全球新能源滲透率仍然不足10%。

在電動車規模化節奏與鉅額研發投入失衡后，跨國車企因電動化形成的虧損額像雪球越滾越大，它們迫不得已擱置激進的電動化計劃，重拾賺錢的發動機營生。

一方面，在各地區電動化政策出現調整后，HEV市場銷量較可觀，目前仍有較大的市場需求；另一方面，老牌跨國車企的優勢正是傳統「三大件」（發動機、變速箱、底盤），迭代升級HEV車型或技術預計投入的成本更少、利潤空間更多。

只是，新能源汽車仍是全球汽車變革中不可逆的趨勢。2025年，世界新能源車滲透率已達23.6%。其中，歐洲新能源汽車滲透率已從2021年的14.2%，提升到2025年的23.4%；北美新能源汽車滲透率從2021年的3.8%，提升到2025年的8.5%；日韓新能源汽車滲透率分別從2021年的1%、6.2%，提升到2025年的2.3%、14%。

但此時選擇在發動機舒適區等待的跨國車企，也埋下了一個隱患——未來可能面對更嚴峻的挑戰和更激烈的競爭。尤其是中國新能源汽車的強勢崛起，將加重跨國車企的危機感。

在產業鏈上游的零部件供給端，中國企業在新能源汽車耗費最高、技術最核心的「三電」（電池、電驅、電控）技術已經領先一個身位，2022～2025年，中國企業在全球動力電池裝車量前十強中的市佔率，從60.4%提升至70.4%，而跨國車企缺乏本土電池鏈，依賴以中國電池企業為主的電池廠商，電池議價權弱。

在產品端，中國車企已經在2021年基本完成了新能源產品的更新迭代，傳統車企也早已開拓新能源子品牌，新能源汽車細分品牌數量已經超過50個。同時，中國新能源汽車加速向海外出口，從2023年到2025年，中國新能源汽車出口量從120.3萬輛，躍升至261.5萬輛，翻倍增長。包括比亞迪、奇瑞、吉利、長城、長安等多家中國車企憑藉新能源汽車和成熟的產業鏈體系，創下海外銷量新高，在全球多個重要汽車市場持續衝擊老牌跨國車企的市場份額。

而且，在老牌跨國車企回頭走老路的同時，中國汽車市場的變革已經駛入智能化，擁有互聯網軟件基因的造車新勢力早在2014年已入局，順勢開啟對智能化的研發投入，催化出一批自動駕駛、智能座艙產業鏈公司，進階形成成熟的智能化汽車產業鏈，中國車企藉此機會再度拉開與老牌跨國車企的差距。

多次來華的福特CEO吉姆·法利公開稱：「世界上70%的電動汽車都是中國製造的，中國車企已經將智能化技術搭載上車，而且中國車企的成本控制、車輛品質也遠比西方產品更好，如果我們在這場競爭中失敗了，那麼福特將沒有未來。」

不少跨國車企爲了更快速、更省錢地達成電動化、智能化，「抄近路」直接與中國新能源車企合作，比如：大眾7億美元入股小鵬，直接購買小鵬的技術，聯手做產品；Stellantis入股零跑汽車，再加深紐帶，成立合資公司。

當前，在全球市場，中國汽車換道超車已經初見端倪，比亞迪憑藉新能源汽車的強勢超車，已經連續3年躋身全球汽車銷量前10位，最新年度排名已高居第5位。另一家中國車企吉利也已連續2年進入全球汽車銷量前10名。顯而易見地，全球車企競爭格局正被洗牌，勢不可擋的新能源浪潮下，留給跨國車企的轉身時間窗口在收窄。