365億藥王新戰場：巨頭下場佈局寵物減重藥

原標題：365億藥王新戰場：巨頭下場佈局寵物減重藥 來源：動脈網

2月4日，禮來公佈2025全年財報，替爾泊肽以365億美元年收入登頂全球藥王，GLP-1賽道的統治力已毋庸置疑。但鮮有人注意到，這把火正在燒向一個全新的戰場——寵物市場。

貓、犬超重是寵物常見疾病，並且會帶來一系列影響寵物健康的併發症，全球巨頭已率先佈局這一賽道。全球動保巨頭碩騰（Zoetis）透露正在探索GLP-1藥物治療寵物糖尿病和心臟疾病。國內企業華東醫藥披露肥胖貓體重管理長效雙靶點藥物普瑞泊肽註冊申請獲農村部受理。輝瑞從藥友製藥買入一款口服小分子GLP-1R激動劑，獲得該藥用於人類、動物所有適應症的全球權益。

據動脈網瞭解，寵物GLP-1藥物還有多個水下項目，國內多家企業正在積極探索將GLP-1類藥物應用於寵物減重、糖尿病。

隨着國內創新葯產業十五年間完成躍遷，產業升級利好開始向寵物藥行業滲透，減重代謝疾病類藥物有望成為國內寵物創新葯崛起的突破口。

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寵物GLP-1藥物市場兩大確定性機會

眾多企業關注到寵物GLP-1藥物，這一市場有哪些確定性的機會？

寵物創新葯評價服務平臺新動生物創始人邵林告訴動脈網：「GLP-1藥物的火熱蔓延到寵物用藥市場，由多重確定性的邏輯驅動：一方面是寵物藥的擬人化發展；另一方面是國內寵物創新葯產業升級。」

寵物的擬人化醫療行為近年來驅動整體寵物藥行業發展。同人類一樣，犬、貓的超重也會帶來一系列的疾病風險。貓的肥胖直接與貓的糖尿病、皮膚病、跛行和腹瀉相關。肥胖貓的糖尿病發病率會增加五倍；寵物體重增加對關節產生更大負荷，並使心臟過度勞累，肥胖貓難以梳理的區域，患皮膚病的風險更高，超重還會帶來胃腸道、泌尿系統疾病風險。

犬貓超重發生率也在不斷升高。美國動物醫院協會（AAHA）的一項研究顯示，約56%的寵物犬和60%的寵物貓處於超重或肥胖狀態。和人類一樣，寵物減重單純強調飲食和鍛鍊不見得總是有效。

寵物糖尿病也急需更好的療法。有寵物醫生提到，糖尿病寵物通常需要每天兩次胰島素注射。這是一種昂貴且勞動密集的治療方案，許多寵物在診斷后一年內被安樂死。對於寵物糖尿病的治療，目前我們的治療方案很糟糕。

GLP-1藥物應用於寵物，在治療信號通路上寵物和人類是類似的。一些小型研究表明，這些藥物對寵物和人類可能有類似的益處。例如，科學家發現一些人用GLP-1藥物能抑制食慾、改善血糖控制，並促使貓狗減重，也會引起熟悉的副作用，如嘔吐。這意味GLP-1有機會在寵物市場複製人藥市場的成功。

第二大驅動因素是國內創新葯產業升級帶來的溢出效應。人藥創新葯企業已經完成了產業升級，積累的技術平臺和能力開始遷移到寵物市場。

人藥創新葯企業有望在寵物藥市場開展降維打擊。一直以來，國內寵物藥高端市場由進口企業主導。國產寵物創新葯集中在驅蟲、抗感染等基礎領域，進口藥則側重腫瘤、慢性病等高端市場。

國內寵物藥市場參與者以傳統動保企業為主，和部分化藥企業，產品以疫苗、預防類藥物和輔藥為主，以及一些仿製的驅蟲藥。中國動保企業寵物藥營收佔比只有10%-20%，而海外動保企業寵物藥營收佔比達到40%-50%。研發創新是傳統動保企業短板，這為人藥創新葯企業進入市場留下缺口。

「將GLP-1藥物應用於寵物市場主力企業是創新葯企，而非傳統動保企業。國內創新葯與海外平起平坐用了15年，2025年中國創新葯對外授權金額超過千億美元。」在創新葯CRO行業有着多年經驗的邵林説到，「這15年間積累了大量的創新葯平臺。這些技術平臺都可以遷徙到寵物藥市場。所以我們判斷未來5-10年，寵物藥產業升級的周期一定比人藥要短。」

GLP-1藥物在國內從人藥火到寵物藥，驅動因素離不開國內創新葯產業築基。中國寵物藥市場仍處於非常早期的階段，國內創新葯企業的進入有望加速這一行業發展。

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難點和挑戰

當然，GLP-1藥物用於寵物市場也存在不確定性。*的不確定性在於整體市場的培育周期。GLP-1藥物應用於寵物上市后是否對寵物主人有吸引力，以及價格是否在可負擔範圍是商業化推廣的關鍵問題。

田納西大學獸醫營養學家瑪麗安·墨菲博士説：「對許多人來説，他們與寵物互動和表達愛的主要方式往往圍繞食物展開。」

全球動保龍頭碩騰（Zoetis）曾開發過一款寵物減重藥物Slentrol，於2007年獲FDA批准上市，這款藥物不良反應明顯，后續停產。在這款藥物商業化過程中，碩騰發現寵物主人們往往並不認為寵物的肥胖是一種需要治療的醫學問題。

碩騰認為順應認知比改變認知更容易。於是碩騰計劃探索將GLP-1藥物應用於糖尿病或心臟疾病，這類為大眾熟知的專科疾病更容易獲得寵物主認可。

對於市場培育的不確定性，有業內人士持樂觀態度。GLP-1藥物在人藥市場的成功，證明對於減重重要性的認知是可培育的。隨着大眾對於減重、降糖重要性認知的增加，也會認同寵物減重的重要性，所以寵物減重市場肯定是可培育的，但是培育的周期長短仍然存在不確定性。

同時，GLP-1藥物應用於寵物市場還需要解決適口性開發和劑量確定兩大挑戰。

寵物給藥依從性較難控制。寵物如果每周或每天注射一次，依從性很差，這需要研發企業改進給藥方式和或給藥周期。

「爲了解決依從性問題，有企業在嘗試研發口服藥物，可以和貓糧、狗糧一起服用，適口性比較好。」邵林説到，「另外一個方向是長效製劑，有企業嘗試的植入劑有效期可以長達3-6個月。」

海外生物科技公司Okava已經開啟GLP-1植入貓的臨牀研究，這項名為MEOW-1的研究將嘗試在貓體內使用OKV-119這種微型植入物，GLP-1的連續輸送時間長達六個月。

第二大挑戰是劑量確定和安全性，寵物GLP-1藥物還需要更多大規模研究。GLP-1藥物應用於寵物藥效研究比較簡單，但是在藥代動力學研究、長期副作用研究方面還需要更多數據。

新動生物告訴動脈網：「相對於人藥來説，寵物的基礎研究是更為薄弱的。犬PK研究（藥代動力學研究）比較全，因為在人藥中作為實驗犬應用較多，但針對貓的PK研究是不多的，而且貓對藥物更敏感，安全窗口更窄，所以在這方面還需要更多研究提供更多的數據。」

第三大挑戰來自國內監管層面。國內的獸藥審批針對經濟動物設計，在傳統新獸藥審批流程中，未覆蓋寵物用藥特殊性，寵物體質敏感、臨牀樣本少，很難滿足臨牀試驗樣本要求，需靈活調整。農業農村部獸藥評審中心也在進行相應的監管改革。企業需要與監管機構提前溝通，避免企業研發產品、申報資料與註冊要求脱節。

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寵物創新葯產業升級

GLP-1藥物在寵物藥市場成為熱點，也折射了寵物藥正在經歷的產業升級。

從藥物研發方向上看，寵物創新葯涌現了多個創新方向。慢性腎病、腫瘤、心臟病學、肥胖與代謝疾病、抗衰成為寵物創新葯熱門方向。以傳染類疾病治療藥物為主的動保市場，朝着「管慢病、延壽命、提生活質量」三個方向升級。

寵物創新葯產業鏈也在逐步升級。相比於人藥成熟的創新葯產業鏈，寵物創新葯產業還非常落后。人藥創新葯產業鏈有着複雜、長周期、高風險的特點，產業崛起帶動了CXO產業鏈的發展。熟悉專業分工的人藥創新葯企業進入寵物市場后，也將會驅動寵物創新葯產業鏈的升級，從而提高對CRO的需求標準。

新動生物告訴動脈網，將人用創新葯標準帶到寵物創新葯行業還有很多事要做。例如人藥領域實驗小鼠有充足的基礎和基線數據研究，但是在實驗貓領域，健康貓的基線數據仍然缺失，新動生物正在基於自有實驗貓封閉羣開展各種基礎和基線數據的研究。

此外，寵物疾病模型也比較缺乏，針對寵物創新葯的熱門領域，新動生物前瞻性地開發了多種疾病模型，例如感染模型、代謝疾病模型、心血管炎症，目前已有40多種模型，能夠覆蓋現階段比較熱門的寵物藥開發領域。打通了模式動物供應、疾病模型開發、藥效評價等一站式CRO服務。

中國寵物醫藥行業仍處於起步期，創新研發力量的缺乏一直是國內寵物藥行業的短板，國內動保企業與海外動保企業差距也較大。GLP-1藥物在寵物市場關注度提升，意味着企業對於寵物創新葯市場投入加大。創新力量湧入寵物藥市場為行業發展注入新動力，寵物藥市場迎來產業升級機會。