財報速睇 | 可口可樂裝瓶 2025財年Q4營收19.04億美元，同比增長9.0%；歸母淨利潤1.37億美元，同比下滑23.5%

華盛資訊2月19日訊，可口可樂裝瓶公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收19.04億美元，同比增長9.0%，歸母淨利潤1.37億美元，同比下滑23.5%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總營收達到19.04億美元，同比增長9.0%，主要得益於銷量增長和年度定價措施的有效執行。

② 無氣泡瓶/罐裝飲料業務表現強勁，第四季度銷售額同比增長10.0%至5.84億美元，受Monster、Dasani、Powerade及BODYARMOR等多個品牌的共同推動。

③ 核心的氣泡瓶/罐裝飲料業務在第四季度實現穩健增長，銷售額達11.53億美元，同比增長6.4%，主要由零糖產品、風味產品以及可口可樂原味產品的需求改善所驅動。

④ 第四季度營業利潤同比增長10.7%，達到2.42億美元，同時營業利潤率從去年同期的12.5%微升至12.7%，顯示出公司在營收增長的同時具備一定的成本管控能力。

⑤ 銷量實現顯著增長，第四季度總銷量同比增長4.6%，其中無氣泡飲料銷量增長8.7%，氣泡飲料銷量增長3.5%，反映了公司產品組合的廣泛市場吸引力。

2、業績不足：

① 第四季度歸母淨利潤同比大幅下滑23.5%至1.37億美元，主要原因是與收購相關的或有對價負債的非現金公允價值調整以及利息支出的增加，對當期盈利造成了顯著拖累。

② 毛利率承壓，第四季度毛利率同比下降40個基點至39.6%，報告指出這主要是由於鋁成本上升，其中包括高額進口關税的影響。

③ 運營成本增加，銷售、交付和管理(SD&A)費用同比增長6.9%至5.12億美元，主要由勞動力成本上漲驅動，包括年度薪資調整以及對一線員工基礎工資的額外投資。

④ 財務負擔加重，第四季度淨利息支出從去年同期的約0.04億美元急劇增加至0.25億美元，顯著侵蝕了税前利潤。

⑤ 2025財年全年盈利能力下降，全年歸母淨利潤同比下降9.8%至5.71億美元，同樣受到與收購相關的或有對價負債公允價值調整和利息支出增加的負面影響。

三、公司業務回顧

可口可樂裝瓶: 我們認為2025年是公司又一個成功的業績年，創造了公司歷史上最高的營收、毛利潤和營業收入水平。我們為團隊作為「一個團隊」在市場中推動卓越執行而感到自豪。我們取得的強勁業績，證實了我們今年對一線團隊進行增量投資的決定是正確的。本財年，公司總營收增長4.8%至72.28億美元，營業利潤增長3.3%至9.51億美元。

四、回購情況

公司在2025年第四季度回購了可口可樂公司先前擁有的所有剩余普通股，耗資約24.00億美元。在整個2025財年，公司用於股票回購的支付總額約為26.06億美元。

五、分紅及股息安排

根據現金流量表，公司在2025財年支付的現金股息總額約為0.87億美元。連同股票回購，公司在本財年共向股東返還了約27.00億美元。

六、重要提示

公司指出，經營環境持續面臨多重成本挑戰，特別是鋁等原材料成本的增加（包括高額進口關税的影響）以及勞動力成本的上漲，這些因素已對公司的毛利率造成壓力。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

可口可樂裝瓶: 我們認為，儘管經營環境持續動態變化並面臨多重監管和成本挑戰，但我們與可口可樂公司的牢固合作關係、強大的品牌組合以及高效的團隊使我們對2026年充滿樂觀。我們對慶祝America250™和2026年國際足聯世界盃的計劃感到興奮，並相信這些合作將為我們的業務帶來價值。展望2026財年，我們預計資本支出約為3.00億美元。此外，值得注意的是，2026年第一季度將比2025年第一季度多出六個銷售日。

八、公司簡介

可口可樂裝瓶公司（納斯達克代碼：COKE）總部位於北卡羅來納州夏洛特，是美國最大的可口可樂裝瓶商。公司在14個州和哥倫比亞特區為約6000萬消費者生產、銷售和分銷可口可樂公司及其他合作伙伴公司的超過300個品牌和口味的飲料。公司成立超過123年，致力於服務其消費者、客户和社區。公司的宗旨是在所做的一切中榮耀上帝，服務他人，追求卓越，並實現盈利增長。

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