財報速睇 | 百時美施貴寶 2025財年Q4營收125.02億美元，同比增長1.3%；歸母淨利潤10.80億美元，同比增長1400.0%

華盛資訊2月7日訊，百時美施貴寶公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收125.02億美元，同比增長1.3%，歸母淨利潤10.80億美元，同比增長1400.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司第四季度總營收達到125.02億美元，同比增長1.3%，顯示出穩健的整體業務表現。

② 增長組合（Growth Portfolio）表現強勁，季度收入同比增長16.0%至73.93億美元，主要得益於免疫腫瘤（IO）產品組合、Camzyos、Breyanzi和Reblozyl的推動。

③ 核心產品Breyanzi繼續高速增長，全球銷售額達到3.92億美元，同比增長49.0%，表明其在CAR-T治療領域的市場接受度和需求持續擴大。

④ 儘管被歸為傳統產品組合，但核心藥物Eliquis（阿哌沙班）本季度全球銷售額仍實現8.0%的同比增長，達到34.53億美元，顯示出其強大的市場需求和品牌韌性。

⑤ 盈利能力顯著改善，本季度歸母淨利潤達到10.80億美元，相較於去年同期的0.72億美元實現了超過1400%的增長。

2、業績不足：

① 傳統產品組合（Legacy Portfolio）面臨巨大壓力，季度總收入為51.09億美元，同比大幅下降15.0%，主要受仿製藥競爭加劇的影響。

② 核心產品Revlimid（來那度胺）的銷售額遭遇斷崖式下滑，本季度全球收入僅為6.02億美元，同比驟降55.0%，原因是仿製藥的衝擊。

③ 另一重要傳統產品Sprycel（達沙替尼）銷售額也大幅萎縮，全球收入降至0.79億美元，同比下降幅度高達60.0%。

④ 增長組合中的部分產品出現疲軟，例如Abecma的全球銷售額為1.00億美元，同比下降4.0%，其中美國市場銷售額同比下降12.0%。

⑤ 調整后的非公認會計准則（Non-GAAP）每股收益為1.26美元，較去年同期的1.67美元下降了25.0%，主要受到收購在研資產（IPRD）費用和許可收入淨影響的拖累。

三、公司業務回顧

百時美施貴寶: 我們在2025年取得了重大進展，增長組合勢頭強勁，資產負債表得到加強，這為我們繼續投資於增長動力提供了戰略靈活性。2026年將是數據豐富的一年，我們正在推進一個真正差異化的產品管線，預計下半年將有多個關鍵的臨牀數據讀出。我們的核心業務強勁且不斷增長，有潛力在2030年代及以后實現行業領先的可持續增長。在第四季度，公司總收入增長1%至125.02億美元，其中增長組合收入增長16%至73.93億美元，而傳統組合收入則下降15%至51.09億美元。

四、回購情況

根據公司財報披露，截至2025年12月31日，公司仍有約50.00億美元的股票回購授權額度尚未執行。報告期內未披露具體的股票回購金額。

五、分紅及股息安排

公司董事會於2025年12月宣佈，將普通股的季度股息提高至每股0.63美元，較上一年的季度派息率增加了1.6%。經董事會正常季度審查后，2026財年的年度股息率為每股2.52美元。這標誌着公司已連續第17年增加股息，並連續第94年支付股息。

六、重要提示

公司與強生公司合作，決定停止評估milvexian在近期急性冠狀動脈綜合徵事件后患者中療效和安全性的III期Librexia ACS試驗。此外，公司本季度確認了13.93億美元的在研資產收購費用（Acquired IPRD），主要與收購Orbital Therapeutics有關，這對當期盈利構成了顯著影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

百時美施貴寶: 我們預計2026財年總收入將在460.00億美元至475.00億美元之間。這一預測反映了傳統產品組合預計約12%-16%的收入下滑，但這將被增長組合的持續強勁表現部分抵消。我們預計2026年全球Eliquis（阿哌沙班）的總收入將同比增長10%至15%。基於非公認會計准則，預計2026財年稀釋后每股收益（EPS）將在6.05美元至6.35美元的區間內。

八、公司簡介

百時美施貴寶的使命是發現、開發和提供創新葯物，幫助患者戰勝嚴重疾病。公司致力於追求大膽的科學，為醫學的未來和所服務的患者定義無限可能。

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