受關税影響，全美汽車業2025年損失超200億美元

（來源：力基諮詢）

2026年1月，通用汽車（GM）首席執行官瑪麗・巴拉在財報電話會議中透露，特朗普政府的關税政策預計將使公司2026年利潤減少30億至40億美元。

自2025年4月特朗普政府對汽車、零部件及鋼鐵產品加徵關税以來，美國汽車行業持續處於政策波動的影響中。2025年，GM最初預估關税將導致當年利潤損失40億至55億美元，后因韓國進口關税從25%下調至15%，損失預期下調至35億至40億美元。然而，2026年1月，特朗普通過TruthSocial表示，由於韓國議會未批准去年秋季的初步貿易協議，將恢復對韓國汽車及其他進口產品25%的關税。這一政策變化意味着GM的損失可能進一步擴大，而依賴全球供應鏈的福特汽車也將面臨新的成本壓力。

貿易保護主義的抬頭不僅限於美國。歐盟除對中國產純電動汽車加徵反補貼税外，還計劃將碳邊境調節機制擴展至汽車零部件、家電及鋼鐵鋁製品；墨西哥眾議院通過關税法案草案，擬於2026年1月1日起對未簽署自貿協定的國家加徵關税，輕型車税率從20%飆升至50%。這些政策打亂了全球汽車供應鏈節奏，推高了企業生產成本。世貿組織數據顯示，2026年全球貨物貿易增速預期已下調至0.5%，遠低於2025年2.4%的水平，貿易疲軟為汽車跨國流動埋下隱患。

為應對關税壓力，2025年，公司通過減少補貼吸收了大部分關税成本，其補貼水平為平均交易價格的4.4%，低於行業平均6.7%。2026年，GM全面上調車型售價，旗下最暢銷的雪佛蘭Trax起售價上漲2000美元，漲幅9.3%，至23495美元。此外，GM計劃將更多生產轉移至美國，2026年預計在美國組裝超過200萬輛汽車，目標成為美國本土最大生產商。2025年福特在美國市場銷量為220萬輛，GM這一目標的實現意味着雙方競爭將進一步加劇。

在電動化戰略方面，2025年，公司電動汽車銷量接近10萬輛，其中多數為首次購買GM車型的客户，被視為潛在的長期用户。2028年，GM將通過凱迪拉克EscaladeIQ推出鋰錳-rich（LMR）電池技術，減少鎳和鈷的使用，降低成本；同時推出全新電氣架構，覆蓋燃油車和電動車，實現成本共享。此外，EscaladeIQ將在2028年率先搭載配備LIDAR的「脱手」SuperCruise系統，提升自動駕駛能力。

與GM的積極佈局不同，福特汽車在2025年經歷了電動化戰略的重大調整。2025年12月，福特宣佈計提195億美元資產減值，並計劃停售多款電動汽車車型，原因是市場需求未達預期及政策變化影響。特朗普政府取消電動汽車税收抵免后，美國市場電動車銷量增速放緩，福特的電動化業務面臨虧損壓力。

儘管2025年福特在美國市場銷量同比增長6%，達220萬輛，主要得益於混動車型和平價皮卡的需求增長，其中混動車型銷量同比增長22%，緊湊型皮卡Maverick銷量增長18%，但這一增長背后是對傳統燃油車和混動車型的依賴。在關税政策影響下，福特的全球供應鏈佈局同樣面臨挑戰。2025年，豐田曾表示預計支付近100億美元關税，福特作為全球佈局的車企，其進口車型和零部件成本也顯著上升。

福特的成本壓力還體現在車型價格上。2026年，多家車企上調售價，大眾車型起售價上漲1.9%至6.5%，奧迪部分車型最高漲價4700美元。福特旗下依賴進口的車型也面臨類似的成本上漲壓力，而其電動化業務的收縮可能導致在未來市場競爭中處於劣勢。

關税政策的影響不僅限於GM和福特。2025年，Stellantis集團因進口成本過高停售多款車型，包括意大利產道奇Hornet和中國產沃爾沃S90；通用從中國進口的別克昂科威2026款起售價預計接近43000美元，較2025年上漲超過5000美元。穆迪分析師估算，特朗普關税政策可能導致美國汽車行業全年損失超過200億美元。

面對持續的政策不確定性，車企紛紛調整戰略。GM計劃在2026年停產雪佛蘭Malibu和凱迪拉克XT4，年底推出全新Silverado和GMCSierra皮卡；福特則聚焦於混動和平價車型，以穩定銷量。然而，關税政策的反覆性給企業長期規劃帶來困難，2026年美國汽車行業將在成本壓力和市場競爭中繼續前行。

關税政策的波動成為影響美國汽車行業2026年盈利的關鍵因素。GM通過提價、移產和電動化佈局應對挑戰，而福特則因電動化業務收縮和供應鏈成本上漲面臨更大壓力。在全球貿易放緩和貿易保護主義抬頭的背景下，美系車企的盈利表現將取決於政策穩定性和自身戰略調整的有效性。