英美菸草公司位居傑富瑞2026年全球菸草排名榜首

傑弗里斯被任命為英美菸草有限公司(BTI)周一，該公司成為其在全球菸草行業的首選，因為該公司相信該公司向以無煙產品為中心的產品組合的轉型是可持續的，但市場並未充分重視。

分析師Andrei Andon-Ionita表示，該投資案例的基礎是英美菸草公司（BTI）在美國現代口腔類市場份額的加速增長，美國Vuse業務的數量和定價萌芽，2026年可燃物的強勁前景，以及該公司整體強勁的資產負債表，這被視為支持豐厚的現金回報。

值得注意的是，Andon-Ionita和他的團隊對英美菸草公司在現代口腔市場，特別是在美國的增長的持久性和廣度，比華爾街的普遍看法更為樂觀，Velo Plus的銷量和價值增長超過300%，目前引領品類增長。Andon-Ionita寫道：「我們看到美國eVapor的創新和監管執行進一步的優勢，也強調了Combustibles業務的彈性，儘管銷量持續下降，該業務仍繼續提供強勁的現金流和利潤率擴張。」

就估值而言，鑑於該公司不斷改善的增長狀況和現金回報，對菲利普莫里斯國際（PM）的折扣被認為是不合理的。該股優質的現金生成和不斷改善的資產負債表支撐了傑富瑞堅信該股將表現出色。

BTI股價在下午交易中小幅上漲0.4%。今年迄今為止，菸草庫存增長了55%以上。