分析師：IBM分拆后，「AAA」計劃修復利潤，Kyndryl贏得華爾街支持

Kyndryl Holdings，Inc（紐約證券交易所代碼：KD）在國際商業機器公司（紐約證券交易所代碼：IBM）之后的轉型中正獲得動力。

KD分析師：周三，古根海姆分析師喬納森·李（Jonathan Lee）以買入評級開始對Kyndryl進行報道。他目前的價格預測是30美元。

Lee認為，自2021年從IBM分拆以來，Kyndryl一直執行了嚴格且有效的扭虧為盈戰略。

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分析師論文：管理層的「AAA」框架專注於聯盟、高級交付和客户。李説，它提高了合同簽署質量、自動化運營並執行了更嚴格的合同紀律。

儘管Kyndryl在IT服務市場增長緩慢的領域運營，但它擁有盈利且可持續的自由現金流。

Lee指出，Kyndryl致力於通過擴大與超大規模商和技術供應商的合作伙伴關係來取代傳統的IBM相關交易流。

分析師指出，這些聯盟幫助Kyndryl轉向更高價值的產品，包括諮詢、雲支持的託管服務、網絡安全以及數據和人工智能解決方案。

與此同時，他表示，該公司正在積極標準化服務交付，以提高生產力，並釋放團隊來支持利潤率更高的機會。

通過專注於合同經濟學，Kyndryl退出或重新定價了較低質量的業務，加強了其投資組合並擴大了利潤率。管理層的目標是到2028年將現金流增加兩倍，税前利潤增加一倍，並實現個位數的收入增長，早期業績顯示取得了進展：調整后EBITDA利潤率從2022年的12%上升至2025年的16.7%，自由現金流為正。

雖然傳統基礎設施的轉變給傳統數據中心的收入帶來了壓力，但基於雲的服務的增長預計將抵消下降。

到2029年，IT基礎設施服務市場的規模可能從現在的9000億美元擴大到1.2萬億美元，而且由於進入門檻高且規模競爭對手有限，Kyndryl處於穩定和獲得市場份額的有利地位。

風險包括交易簽署延迟、定價壓力、網絡安全執行和估值低迷，但分析師認為Kyndryl是基礎設施外包領域一個出色的扭虧為盈機會。

Lee預計第三季度收入為39.3億美元，調整后每股收益為0.85美元。

根據Benzinga Pro的數據，Kyndryl股價周五上漲1.34%，至25.78美元。

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