禮來至尊：一隻股票如何決定製藥ETF的表現

禮來公司（Eli Lilly And Co）（紐約證券交易所代碼：LLY）已正式成為悄然掌控制藥ETF領域大部分業務的巨頭。憑藉驚人的收入增長、盈利屢創新高以及管道拒絕放緩，禮來公司不僅提升了自己的股票，還為不斷壯大的醫療保健ETF羣體提供動力，這些ETF現在為這家制藥商分配了兩位數的權重。

如今，大約15只ETF使禮來的足跡達到了兩位數，使該公司成為醫療基金業績最具影響力的單一股票驅動力之一。隨着製藥股在今年第三季度表現強勁，禮來公司的巨大角色變得不容忽視。

對於第三季度表現出色的禮來公司來説，這是再好不過的時候了。收入同比飆升54%，超出華爾街預期，而管理層則上調了全年銷售額和每股收益指引。Darzalex、Zepbound和Mounjaro繼續主導收入和預期方面的對話，使LLY成為ETF發行人越來越依賴的「增長引擎」。

他們擁有精益。

這一趨勢在主要基金中非常明顯：iShares US Pharmaceuticals ETF（NYSE：IHE）賦予禮來26.9%的權重，使該股成為無可爭議的驅動力。VanEck Pharmaceutical ETF（納斯達克股票代碼：PPH）緊隨其后，份額為24.1%。

就連多元化的醫療保健ETF也被吸引到了禮來的軌道上。Harbor Health Care ETF（紐約證券交易所代碼：MEDI）是一家基本面驅動、積極管理的醫療保健基金，隨着該股繼續提供卓越的增長指標，該基金一直在增加其LLY風險敞口。目前，LLY持有該基金近20%的份額。

與此同時，最大、最受關注的醫療保健ETF醫療保健精選行業SPDR基金（紐約證券交易所代碼：XLV）目睹了禮來在其頂級持股中穩步上漲，因為市值權重自然會獎勵禮來的漲勢。LLY在XLY中佔據近15%的權重。

結果：那些認為自己購買的是廣泛製藥風險的投資者實際上可能正在進行禮來公司的祕密交易。

這不一定是一件壞事。禮來的盈利勢頭令同行相形見絀，其指引的提升使其躋身大型醫療保健領域最可靠的增長故事之列。2025年收入預測目前為630億至635億美元，高於616.5億美元的共識，調整后的每股收益預測已升至23美元至23.70美元，也領先於觀點。投資12億美元擴建和升級其位於波多黎各的禮來公司製造基地的計劃也令人鼓舞。計劃升級的口服固體藥物設施將為禮來的心臟代謝健康、神經科學、腫瘤學和免疫學領域增添內容。所有這些都是該公司的增長動力之一。

但這確實提出了一個集中度的問題。隨着LLY成長為超級股，ETF是否變得過於依賴單一股票？目前，投資者還沒有抱怨。隨着製藥ETF上個月上漲8%-9%，禮來的引力被證明是一個非常有利可圖的軌道。

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