財報速睇 | 奧馳亞2025財年Q3營收60.72億美元，股權持有人應占溢利23.75億美元

華盛資訊10月30日訊，ALTRIA GROUP, INC.公司今日公佈2025財年Q3業績，公司Q3營收60.72億美元，同比下降3.0%，股權持有人應占溢利23.75億美元，同比增長3.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 盈利能力展現韌性，第三季度淨利潤同比增長3.6%至23.75億美元，稀釋后每股收益（EPS）同比增長5.2%至1.41美元，顯示出在收入下滑環境下仍保持盈利增長的能力。

② 可燃產品部門的調整后營業利潤率（Adjusted OCI margins）從去年同期的63.1%提升至本季度的64.4%，主要得益於有效的定價策略，成功抵消了部分銷量下滑帶來的負面影響。

③ 第三季度營業收入（Operating income）同比增長2.5%至32.30億美元，這主要得益於營銷、行政和研究成本同比下降11.6%，反映了公司良好的成本控制。

④ 雪茄業務表現穩健，核心品牌 `Black & Mild` 第三季度出貨量同比增長2.0%，在傳統菸草市場中實現逆勢增長。

⑤ 公司在第三季度有效控制了開支，營銷、行政和研究成本從去年同期的6.56億美元降至5.80億美元，同比減少11.6%，為利潤增長提供了支撐。

2、業績不足：

① 公司總營收面臨壓力，第三季度同比下降3.0%至60.72億美元，前九個月累計同比下降3.4%，主要原因是核心的可燃產品業務銷量持續萎縮。

② 可燃產品部門面臨銷量下滑的嚴峻挑戰，第三季度捲菸總出貨量同比下降8.2%，其中旗艦品牌萬寶路（Marlboro）銷量下降11.7%，顯示市場份額承壓。

③ 口腔菸草產品部門表現疲軟，第三季度收入同比下降4.6%至6.89億美元，營業利潤（OCI）也從4.64億美元小幅下滑至4.59億美元，反映出其在該增長類別中的競爭挑戰。

④ 在截至2025年9月30日的九個月內，公司對電子煙（e-vapor）業務計提了8.73億美元的商譽減值損失，主要由於旗下NJOY ACE產品在美國市場面臨禁售令，導致未來銷量和收入預期下調。

⑤ 消費降級趨勢明顯，第三季度折扣捲菸的出貨量同比大幅增長74.5%，而高利潤的高端品牌銷量則在下滑，這對公司的長期盈利能力構成挑戰。

三、公司業務回顧

ALTRIA GROUP, INC.: 我們擁有為21歲以上美國菸草消費者打造的領先菸草產品組合。我們正在「超越吸菸」(Moving Beyond Smoking™)，通過負責任地將成年吸菸者過渡到無煙未來，積極爭取現有的無煙成年尼古丁消費者，並探索美國以外和尼古丁以外的新增長機會。我們旗下運營公司的品牌組合包括Marlboro、Black & Mild、Copenhagen、Skoal、on!和NJOY。此外，我們的股權投資包括世界最大的釀酒商百威英博（Anheuser-Busch InBev SA/NV）和領先的加拿大大麻素公司Cronos Group Inc.。

四、回購情況

於2025年1月，公司董事會批准了一項新的10.00億美元股份回購計劃。截至2025年9月30日，該計劃已執行7.12億美元，剩余額度為2.88億美元。2025年10月，董事會授權將該計劃擴大10.00億美元，使總授權額度達到20.00億美元，並將其有效期延長至2026年12月31日。股份回購將取決於市場條件和其他因素，並由董事會酌情決定。

五、分紅及股息安排

於2025年8月，公司董事會批准將季度股息率提高3.9%，從之前的每股1.02美元增至每股1.06美元。目前的年化股息率為每股4.24美元。未來的股息支付仍由董事會酌情決定。

六、重要提示

公司披露了重大的法律訴訟進展。其一，美國國際貿易委員會（ITC）於2025年1月發佈最終裁定，認定公司旗下NJOY ACE電子煙產品侵犯了四項專利，併發布了禁止該產品在美國進口和銷售的排除令和禁止令，該命令已於2025年3月31日生效。其二，在税務訴訟方面，美國弗吉尼亞東區地方法院於2025年9月29日作出了不利於公司的裁決，公司因此沖銷了2017納税年度的0.45億美元應收賬款，併爲2018至2025納税年度的該不確定税務項目計提了3.10億美元的全額準備金。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

奧馳亞集團（Altria Group, Inc.）及其子公司主要在美國境內運營。其全資子公司包括從事捲菸生產和銷售的菲利普莫里斯美國公司（PM USA）；從事機制大雪茄生產和銷售的John Middleton Co.；通過其子公司U.S. Smokeless Tobacco Company LLC從事濕性無煙菸草產品（MST）生產和銷售的UST LLC；從事口含尼古丁袋生產和銷售的Helix Innovations LLC；以及從事電子蒸汽產品生產和銷售的NJOY, LLC。此外，公司還持有百威英博（Anheuser-Busch InBev SA/NV）和Cronos Group Inc.的投資。

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