無懼Red Hat增長放緩，華爾街為IBM(IBM.US)撐腰：「本能性下跌」而已，AI業務前景仍向好

智通財經APP獲悉，儘管 IBM(IBM.US)此前公佈的業績和指引均超出市場預期，但華爾街分析師表示，有關軟件業務的一些擔憂或許令投資者感到不安。主要是由於其混合雲業務部門(主要由Red Hat構成)的營收增長了 14%(按固定匯率計算為 12%)，低於分析師的預期。不過，華爾街分析師認為，IBM股價因Red Hat放緩而下跌只是一種「下意識的恐慌反應」而已，並不改變該公司在人工智能市場的正確增長態勢。

Stifel分析師David Grossman對整體業績持樂觀態度，但他也提醒説，「軟件重置」可能會在短期內對該公司股票造成不利影響。鑑於過去七周內股價上漲了 18%，在公佈財報前市場形勢頗為艱難，Grossman表示，股票重新估值的情況「並不令人意外」。

Grossman在給客户的一份報告中寫道：「從根本上説，企業狀況穩健，我們仍維持‘買入’評級;不過，注重防禦的投資者可能會在短期內遭遇一些波動。」

Wedbush也對這些結果表示樂觀，並指出 IBM 在生成式人工智能業務領域的 95 億美元訂單積壓情況，表明與人工智能相關的項目正在「大幅」推進。Wedbush對 IBM 的評級為「跑贏大盤」，目標股價為 325 美元。

Wedbush分析師Dan Ives在給客户的一份報告中寫道：「我們仍然堅信，IBM 在當前對混合雲和人工智能應用的需求熱潮中具備良好的市場定位，因為越來越多的企業希望在組織工作流程中充分利用這些功能。如果該股票出現適度的恐慌性下跌，我們將會買入。」

美國銀行分析師Wamsi Mohan在IBM業績公佈后將其目標價從 315 美元略微下調至 310 美元，並表示該公司目前正處於「正確的增長態勢」，儘管「產品組合存在偏差」。美銀重申對IBM「買入」評級，因為「其正在混合推出更高利潤率的軟件業務，並推動強勁的自由現金流，我們預計盈利預期還會持續上調」。

Mohan在給客户的一份報告中寫道：「儘管軟件業務的增長表現不盡如人意，但 IBM 提高了 2025 財年公司總收入增長的指引至超過 5%，税前利潤率的提升幅度超過 1%，以及自由現金流預期至約 140 億美元。對於 RHT，管理層承認了季度環比的減速(執行方面的挑戰以及低於預期的消費服務情況)並將其 2025 財年的預期調整至約14%的同比增長水平。」