創新葯出海產業周期+海外流動性寬松周期，四季度恆生創新葯ETF(159316)配置機遇備受關注

創新出海產業周期延續

1-9月中國創新葯專利出海合同總金額超1000億美元，同比增長170%。

展望后續，10-11月一系列海外醫藥學術會議將召開（其中，全球腫瘤學影響力最強的學術會議之一ESMO將於10月17日-21日在柏林召開），中國創新葯企業和實驗室將展示最新成果。

Q4作為創新葯BD旺季，建議持續關注中國藥企出海表現。

海外流動性寬松周期有利於生物醫藥資產表現

9月18日，美聯儲宣佈降息25bp。美聯儲主席鮑威爾周二在全美商業經濟協會年會上發表講話被市場解讀為繼續降息的信號，當前聯邦基金期貨合約數據顯示的降息概率達到100%。

歷史上降息周期中全球醫藥生物資產都有好的表現，9月18日以來美股NBI+7%，歐洲、韓國的生物科技公司整體表現也較好，橫向來看基本面較好的港股創新葯反而最弱，當前位置中長期來看具備配置機會。

相關標的：

恆生創新葯ETF（159316，聯接A/C：024328/024329）

港股通醫藥ETF（513200，聯接A/C：018557/018558）

醫藥ETF（512010，聯接A/C：001344/007883）