【明日主題前瞻】高端製造與戰略新興產業核心資源，機構稱該行業正呈現供需兩端共振格局

【今日導讀】

高端製造與戰略新興產業核心資源，機構稱該行業正呈現供需兩端共振格局

SEMI稱存儲領域未來3年設備支出總額將達1360億美元

儲能電芯企業訂單已排至明年

微軟數據中心資源困境料持續到2026年

小鵬汽車公佈人形機器人姿勢生成專利

「Figure03」人形機器人迎全面升級

【主題詳情】

高端製造與戰略新興產業核心資源，機構稱該行業正呈現供需兩端共振格局

金力永磁公告稱，預計2025年前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為5.05億元-5.50億元，同比增長157%-179%。平安證券研報指出，稀土價格回暖，公司毛利率同比提升。

德邦證券研報指出，稀土作為高端製造與戰略新興產業的核心資源，正呈現供需兩端共振格局。一方面，我國通過配額管理與出口管制強化了產業鏈的戰略主動權，確保資源向高端應用環節傾斜；另一方面，全球綠色轉型與「雙碳」目標持續推升鐠、釹等關鍵元素需求，帶動永磁材料等新興應用快速擴容。在供給集中度提升與需求結構升級的背景下，稀土產業鏈的戰略地位有望進一步鞏固，為高端製造發展注入長期驅動力。

上市公司中，包鋼股份主要產品涵蓋鋼鐵、稀土精礦、螢石精礦、煤焦化工等品類。2024年公司稀土、螢石銷量為41.98、67.38萬噸，同比分別增20.99%、115.49%。北方稀土25年第二季度公司各材料產銷量增長明顯。稀土氧化物產量為9430.15噸，同比+225%，銷量為9603.47噸，同比-10.46%；稀土鹽類產量為33694.91噸，同比-4.04%，銷量為32701.18噸，同比+38.7%；稀土金屬產量為12046.05噸，同比+8.4%，銷量為11068.01噸，同比+20.38%。

SEMI稱存儲領域未來3年設備支出總額將達1360億美元

據媒體報道，SEMI最新報告稱，預計2026年至2028年，全球300毫米晶圓廠設備支出將達到3740億美元。這一強勁的投資反映了晶圓廠區域化以及數據中心和邊緣設備對人工智能芯片需求的激增。 報告稱，2025年全球300毫米晶圓廠設備支出將首次超過1000億美元，增長7%，達到1070億美元；2026年投資將增長9%，達到1160億美元。其中，存儲領域未來3年設備支出總額將達1360億美元。

天風證券表示，AI存儲革命已至，「以存代算」催生核心機遇，顯著節省算力消耗加速AI推理，帶動SSD需求增速高於傳統曲線。建議關注存儲模組廠商、存儲芯片。

上市公司中，至純科技主要為國內集成電路領域客户提供濕法工藝機臺、高純工藝設備及系統、電子材料、零部件及相關專業服務，公司半導體濕法設備可以用於HBM高帶寬存儲芯片的生產製造。科翔股份憑藉長期從事高密度印製電路板研發、生產的技術積累，已經可以小批量生產部分普通密度規格的IC載板，包括微機電系統封裝基板和存儲芯片封裝基板，主要應用於小型電子設備的傳感器、存儲器等。

儲能電芯企業訂單已排至明年

儲能電芯的需求猛增，企業訂單排至明年，項目中標規模也同比大幅增加。「儲能電芯‘一芯難求’，緣於全球需求爆發、供給端響應相對滯后等因素。全聯併購公會信用管理委員會專家安光勇在接受採訪時表示，今年以來國內儲能需求超預期，新能源全面入市拉大峰谷電價差，儲能項目商業價值凸顯。

長城證券認為，2025年成為儲能行業價值重構元年，核心驅動力源於政策與市場雙重變革。全球儲能需求在新能源滲透率提升、儲能系統成本價格下降雙重驅動因素下同步爆發，國內外儲能需求實現共振，帶動板塊進入新周期。

公司方面，派能科技是國內少數同時具備電芯、模組、電池管理系統、能量管理系統等儲能核心部件自主研發和製造能力的企業之一。公司2025年上半年實現出貨量1328MWh，同比增長132.57%，二季度出貨量927MWh，環比增長131.17%，海外出貨約佔6成，其中海外工商業儲能出貨量大幅提升，佔海外出貨量比例約30%左右。鵬輝能源目前在儲能電池領域擁有高安全LFP平臺技術、長循環壽命平臺技術等，基於各項先進技術生產的產品具有高安全、長循環、高能效優勢。公司大儲電芯10月排產率達100%。南都電源大儲在手未發訂單約7.8GWh，其中國內約5GWh，海外約2.8GWh。

微軟數據中心資源困境料持續到2026年

微軟數據中心短缺的持續時間將比該公司此前預計的更長，美國許多數據中心地區將面臨物理空間或服務器短缺的問題。據瞭解該公司內部預測的人士透露，在明年上半年之前，Azure雲服務的新訂閲在一些關鍵的服務器場中心受到限制，包括北弗吉尼亞和德克薩斯州。缺乏可出租給客户的服務器一直是雲提供商反覆關注的問題，微軟、亞馬遜和谷歌都描述了類似的限制，微軟正在努力平衡其數據中心艦隊的客户需求。

隨着AI技術的迅猛發展，IDC正加速向AIDC（人工智能數據中心）轉型升級，以適應日益增長的AI計算需求，提升資源利用效率。天風證券表示，AI帶動數據中心景氣向上。借鑑海外經驗，Deepseek或將帶動中國數據中心景氣度上揚。2022年ChatGPT橫空出世，大模型的參數規模與對算力的消耗成正比，參數規模越大，對算力的需求越大。

公司方面，盛弘股份密切關注AIDC配儲的相關方向，並且於2025年6月成立了AIDC事業部，在已有電能質量如APF、SVG等產品的基礎上，着力調研和研發新產品來解決新需求。公司的工業配套電源產品可以廣泛應用於數據中心/智算中心。科士達專注於數據中心基礎設施領域，核心為阿里巴巴等客户提供數據中心電源及相關配套產品。

小鵬汽車公佈人形機器人姿勢生成專利

天眼查App顯示，10月10日，廣州小鵬汽車科技有限公司申請的「人形機器人的姿勢生成方法、裝置、機器人、介質及產品」專利公佈。摘要顯示，本發明涉及機器人技術領域。

中信建投研報指出，特斯拉Optimus產業化加速，Figure完成高估值融資，板塊進入持續催化驗證期，展望Q4，繼續堅定看多。當前Optimus三代樣機發布及量產節奏指引積極，近期T鏈或將開啟國內供應商交流考察，市場整體流動性寬松下，看好機器人重回科技成長配置主線。

上市公司中，恆立液壓2024年年報顯示，在2年的籌備期內完成了包括精密滾珠絲槓、行星滾柱絲槓、直線導軌等數十款產品的研發，且於2024年第二季度開始進行部分型號試製與方案驗證。2024年9月產線設備具備完整加工能力，公司與國內客户開展廣泛對接送樣，目前該項目已進入批量生產階段。超捷股份表示，在人形機器人領域，公司可以提供多種緊固件、PEEK材質產品，傳感器基座及高精密機加工產品。目前已取得包括智元機器人等部分客户小批量訂單。

「Figure03」人形機器人迎全面升級

近日，人形機器人領域迎來重磅消息——FigureAI官宣全新一代「Figure03」於10月9日正式發佈。這款被CEOBrettAdcock稱為「迄今最強大的人形機器人」的產品，不僅憑藉外觀與功能的全面升級吸引業內多方關注，其上的編織物外衣和仿生充電的足部模組等新變化更是引爆行業話題。

值得關注的是，Figure在今年9月完成了超10億美元C輪融資，投后估值達390億美元，充足的資金為其技術研發與產品量產提供了保障。Figure CEO BrettAdcock更是明確表示，Figure人形機器人成本已降低約90%，計劃未來四年內實現大規模部署，新工廠將具備年產10萬臺機器人的能力。華鑫證券林子健表示，Figure是海外人形機器人領先廠商之一，其大規模投資建設數據採集中心充分説明人形機器人模型迭代仍需要海量現實數據訓練，真實數據採集進度可以作為人形機器人主機廠評價指標之一，目前Figure整體進展處於行業領先地位，關注Figure鏈投資機會。

上市公司中，領益智造已為FigureAI機器人提供模切結構件、金屬結構件、散熱模組、軟包結構件等產品服務。長盈精密在人形機器人領域的佈局主要是在人形機器人的精密零組件產品上，例如關節齒輪、軸承等等，目前已經與Figure AI和北美人形機器人頭部企業建立了合作關係，並已接到訂單。