天風證券：維持和譽-B(02256)「買入」評級 口服PD-L1與多藥聯用佈局

智通財經APP獲悉，天風證券發佈研報稱，維持和譽-B(02256)「買入」評級，預計公司2025-2027年的營業收入分別為6.30億元、6.85億元和6.37億元，歸母淨利潤為0.45億元、0.70億元和1.02億元。公司的PD-L1小分子抑制劑ABSK043聯合KRASG12C抑制劑戈來雷塞片開展聯合用藥治療KRASG12C突變的NSCLC的臨牀研究申請獲CDE批准。此前，公司已經與艾力斯就聯合用藥達成了合作協議。

報告中稱，公司多項核心資產迎來里程碑，發展進入密集催化新階段。1)KRAS-G12D抑制劑ABSK141，在小鼠等動物模型中展現了同類最佳口服生物利用度，GLP毒理學研究中展現出良好的安全性特徵，有望於2025年下半年獲得IND批准;2)Pan-KRAS inhibitor ABSK211具有泛KRAS抑制劑具有潛在同類最佳的效力，對多種KRAS突變具有廣泛抑制作用，且效力卓越，同時不損傷KRAS非依賴性細胞系，預計2026年進入臨牀階段;3)CSF-1R抑制劑ABSK021(Pimicotinib)的TGCT適應症預計於2025H2向美國FDA遞交NDA。4)靶向兩個泛癌靶點的雙特異性抗體偶聯藥物(BsADC)預計於2026年初獲得臨牀前候選藥物，該設計可協同發揮雙靶點的治療優勢，通過共表達調控，降低各靶點在正常組織中的副作用。