貴金屬期貨的市場偏差：黃金、白銀、鉑金和銅交易系統

在這次深入分析中，我們將研究如何利用金屬期貨市場反覆出現的盤中波動。參考籃子包括多種基礎資產，但重點將集中在主要資產上：黃金、白銀、銅和鉑金，這些市場的特點是二級市場流動性高、流通性廣。

所使用的方法基於所謂的「偏見」策略，其中涉及在交易時段的特定時間進入和退出市場。

與趨勢跟隨或均值回覆邏輯不同，偏差策略不依賴於技術指標或特定的價格水平。偏見一詞是指一種傾向於重複的行為，是一種在特定時間範圍內出現的市場習慣。正是在這些統計上有利的時間窗口內，該策略才下訂單。

當然，並非所有市場對這種方法的反應都相同。爲了驗證此類重複模式的存在，我們將使用Unger Academy®開發的軟件Bias Finder™，旨在檢測歷史價格系列中的重複行為和模式。

第一次測試是在黃金市場進行的，黃金市場被認為是整個金屬行業的基準。如果結果令人鼓舞，該分析將擴展到其他密切相關的工具。

圖1.使用Bias SYS ™的Gold日內偏差

圖1顯示了黃金的平均盤中表現，通過對應於不同時間段的多條曲線來表示。藍線顯示了過去15年（2010-2025年）的運動的總體概況。除此之外，還有以三年為間隔的曲線：2010-2013年、2014-2017年、2018-2021年，最后是2022-2025年。

這種時間範圍的分割有助於澄清偏差（即，市場的反覆出現行為）保持穩定或隨着時間的推移發生了變化。

就黃金而言，各種曲線幾乎總是表現出類似的模式：夜間（凌晨2：00至凌晨晚些時候）出現疲軟階段，隨后下午反彈，並在第二天晚上恢復下跌周期。

基於這一證據，然后將該策略正式化。操作規則要求在上午10：00（紐約交易時間）進入多頭頭寸，並在第二天凌晨2：00打開空頭頭寸。空頭進入自動關閉之前打開的多頭頭寸，反之亦然：多頭交易的打開會關閉空頭頭寸（圖2）。

圖2.黃金多頭和空頭交替交易的示例

所得結果總體上是積極的。如圖3所示，回溯測試的利潤曲線證實了Bias DeliverTM提供的見解的有效性，強化了這種方法具有真正運營潛力的想法。

圖3.適用於黃金期貨的偏向策略的權益線

圖4.適用於黃金期貨的偏向策略的總體交易分析

此時，作為自然的下一步，該策略將在其他主要金屬上進行測試，以評估在黃金上觀察到的行為是否也反映在密切相關的市場中。

從對圖5、6和7所示結果的分析來看，金上發現的偏見也傾向於在銀、鉑和銅上覆制。事實上，這些工具表現出的動態與黃金的動態非常相似，部分反映了其行為，從而證實了整個金屬行業持續模式的假設。

圖5.適用於白銀期貨的偏向策略的權益線

圖6.適用於Platinum Futures的偏向策略的權益線

圖7.適用於銅期貨的偏向策略的權益線

到目前為止取得的結果表明，對金屬的偏見可以作為構建系統性策略的有趣基礎。然而，下一步並不是簡單地就此止步，而是探索可能的改進措施以提高運營質量，特別是在平均交易規模方面，正如市場敞口較短的策略中經常發生的那樣，這往往是弱點。

需要改進的潛在領域包括操作過濾器的應用，例如：

另一個自然的發展是引入停止損失和止盈機制，這是管理風險和提高實時交易條件下系統穩定性的重要工具。

這些不是明確的規則，而是針對那些希望超越探索階段並測試更穩健方法的人的實用想法，同時始終保持偏見邏輯作為基礎。

引入過濾器和額外條件可能會減少總體利潤。然而，這將使金屬的偏見方法對實時交易更具吸引力，因為即使每天只有幾個小時的市場暴露，平均交易也可以達到足夠穩定的水平。

這項分析得出的一個關鍵見解是多資產驗證的重要性。在金、銀、銅和鉑等多個相關市場上測試相同的邏輯，有助於區分真正的優勢和偶然的結果。因此，該想法的可複製性代表了一種穩健性，可以增加人們對該策略的信心。

此外，這種類型的驗證不僅限於金屬行業：它可以擴展到許多其他領域。例如，考慮應用於廣泛股票的策略。由於股票工具往往以類似的方式移動，因此在指數的多個組成部分測試一個想法成為衡量其一致性的有效方法。

總之，日內偏差提供了有趣的操作線索，並代表了自動化系統發展的沃土。然而，真正發揮作用的是通過實現足夠大的平均交易來使策略可交易的能力。

下次見，交易愉快！

安德里亞·昂格爾