大洗牌！這三隻ETF爆了

自ChatGPT橫空出世三年以來，全球富豪榜的急速更迭，讓我們可以無比堅定給出一個斷論:

「AI是一場財富大洗牌！」

2025年9月10日，雲廠商甲骨文飆升近36%，一度將其創始人埃里森送上世界首富寶座。

2個月前，英偉達成為世界首家4萬億美元的公司，帶動創始人黃仁勛身家，歷史性反超股神巴菲特。

科創芯片ETF南方(588890)等相關ETF，作為AI芯片產業鏈的重要投資工具，也在此輪行情中獲得市場關注。

看看最新的全球富豪榜前十，當中的7位富豪都是科技巨頭，誕生於特斯拉、Meta、亞馬遜、甲骨文、谷歌、微軟。

毋庸置疑，我們正處在一場史上最大規模的AI軍備競賽的開端。

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甲骨文「海嘯級訂單」引爆

在甲骨文第一財季電話會議上，CEO Safra Catz開口的第一句話就是：

「顯然，我們有了一個驚人的開端。」

電話會議的次日（9月10日），甲骨文股價單日飆漲36%，創1992年以來最大單日漲幅，上演堪稱互聯網泡沫以來最瘋狂一夜。

財報顯示，受益於與Open AI、xAI、Meta、NVIDIA、AMD等AI重量級玩家簽訂的雲合同，甲骨文「剩余履約義務」剩余履約義務（RPO）增長至4550億美元，同比暴增359%，並預計雲業務營收在未來四年繼續高速增長至320億美元、730億美元、1140億美元和1440億美元，遠超市場預期。

甲骨文CEO還把26財年資本支出預算拉高到350億美元，且多次強調「AI推理市場比訓練市場大得多。」放話：

「不是每個人都完全理解這場海嘯即將到來的程度。」

在甲骨文驚人財報后，花旗連夜改報告稱：「AI推理的需求大爆發比預期來得更早、更猛烈，雲廠商的資本開支邏輯被徹底改寫。」同時上調了「易中天」目標價。

於是「CPO含量」最高的創業板人工智能ETF南方(159382)兩日狂飆13%，更上游的科創芯片ETF南方(588890)三日漲了11.78%。

市場都非常清晰地知道一點，北美四大雲巨頭正掀起一場史無前例的AI軍備競賽，2025Q2資本開支總計同比增長64%，如今甲骨文「海嘯級」訂單又引出新戰場——AI推理，或許意味着對算力需求將更廣泛、更持久。

2

創業板人工智能ETF南方(159382)，

CPO含量超50%

AI算力基建狂潮的背后，共封裝光學CPO的重要性不斷受到市場的重視。

瑞銀近期參加半導體論壇后發現，在AI數據中心功耗飆升、銅纜傳輸瓶頸日益明顯的背景下，共封裝光學CPO正在成為下一階段AI基礎設施升級的關鍵路徑。

該大行在最新研報中稱，博通、Ayar Labs與Lumentum三位專家在半導體論壇上的發言表明，CPO正逐步突破功耗與集成瓶頸，或將在2028-2029年開啟AI服務器互連的大規模應用。

在全球AI產業備受關注的刺激下，相關ETF大漲，其中創業板人工智能ETF南方(159382)自今年5月9日上市以來漲幅超80%。

該ETF跟蹤的創業板人工智能指數顯著超配通信(光模塊)、成份股包含CPO三大巨頭「易中天」，合計「光」含量高達51.52%，是人工智能指數中「CPO」含量最高的。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

除了「光含量」高，創業板人工智能指數剩余的50%成份股分佈在IT服務、軟件開發、半導體、通信服務等行業，顯著超配傳媒、計算機，相關成份股包含同花順、崑崙萬維、中文在線、芒果超媒等，覆蓋AI產業鏈最重磅兩大環節——AI上游算力和AI下游應用，「軟硬兼具」。

AI算力大爆發的背后，作為產業鏈上游的芯片產業自然跟隨水漲船高。

這點從訂單連續7季度高增長的芯原股份的最新公告就可見一斑——7月1日至9月11日新簽訂單12.05億元創歷史新高，AI算力相關的訂單佔比約64%。

作為跟蹤科創芯片指數的科創芯片ETF南方(588890)，其覆蓋半導體材料、設備、設計、製造、封裝測試等全產業鏈，聚焦國產替代核心環節，如前十大權重股是寒武紀（16.85%）、海光信息（11.22%）、中芯國際（8.92%）以及芯原股份（3.9%）等。

需要明確一點，如果生產不能轉為消費，那生產將毫無價值。這也是為何全市場緊盯「賣產子」環節AI算力、芯片之余，一直關注AI應用爆款何時誕生。

當甲骨文CEO在電話會議上在被問及：「甲骨文作為一家近50年曆史的公司，你認為，這一切對這個行業會走向何方？」

CEO語氣篤定答道：

「我們需要、我們知道、我們必須，開始生成我們的應用。」

3

人形機器人，下一個AI應用

談及AI應用，人形機器人作為AI具身智能的最佳載體，一直是市場高端關注的方向。

一度失守世界首富的馬斯克，憑藉特斯拉上周最后兩個交易日暴漲近14%，讓其繼續穩坐世界首富的寶座。

市值兩日狂飆1553億美元的背后，是馬斯克正試圖讓特斯拉從電動車業務轉向人形機器人。

9月2日，馬斯克表示，特斯拉未來約80%的價值將來自於擎天柱人形機器人。

就連特斯拉董事會公佈的史無前例萬億美元薪酬計劃，都高度綁定人形機器人，要求馬斯克未來十年內實現生產100萬個人形機器人。特斯拉董事長稱，只有馬斯克能在未來十年領導公司AI和機器人轉型。

每逢特斯拉機器人有任何風吹草動，A股機器人板塊都會應聲躁動，於是可以看到上周算力板塊大行其道之際，機器人ETF南方(159258)也默默上漲4.4%，期內吸引近1億資金淨流入。

機器人ETF南方(159258，聯接A/C：020607/020608)勢頭也是真猛，上市(8月1日)一個月時間，份額就翻了1.5倍，規模更是狂飆1.97倍。

機器人ETF南方跟蹤的指數中證機器人，精準覆蓋機器人產業鏈上下游，覆蓋減速器、伺服電機、整機集成，是具身智能的「硬製造」。對工業機器人核心零部件（如減速器、伺服電機）的權重佔比達28%，高於同類指數的19%。

前十大權重股包括系統方案商（如科大訊飛）、自動化設備製造商（如匯川技術）、核心零部件商（如綠的諧波）等關鍵環節。

毋庸置疑，人形機器人擁有巨大的前景未來，產業也正在加速發展，但在真正商業化落地前，就連堅定看好這條賽道的黃仁勛都認為，這需要技術進步帶來成本下降，進而實現規模化發展。

機器人制造有巨大的硬件需求，一旦商業化成功跑通，作為工業機器人第一國的中國，製造實力擺在這，這場科技革命必然不會缺席。

4

小結

當全球巨頭瘋狂砸錢建立AI數據中心轉化為企業實實在在的訂單時，二級市場順勢掀起一波轟轟烈烈的「AI改變世界」的投資熱潮，隨之而來的過熱、過度投資、劇烈波動都不會少。

比起短期的興奮，我們要想清楚，這輪AI革命，規模和速度可能比工業革命還猛烈的情況下，要如何更深度、更長遠地看待時代的鉅變。

上文提及的三隻ETF科創芯片ETF南方(588890)、創業板人工智能ETF南方(159382)和機器人ETF南方(159258)，可謂是「AI三劍客」，分別覆蓋AI產業鏈的芯片、算力、終端應用三大核心環節。

得益於基金管理人通過自建的 「指數化交易系統」 和 「跟蹤誤差歸因分析系統」，這三隻ETF同期漲幅均位居同標的前列。

面對這輪史無前例的科技革命浪潮，對大多數人而言，保持理性，關注底層基礎設施和真正能落地創造價值的公司，通過一攬子組合去分散風險，避免被市場的狂熱敍事所裹挾。

未來的AI世界，可能會減少一些重複性的崗位，但一定會誕生更多新的、更人性化的職業和追求。

你的價值，永遠不會消失，只會隨着時代的進步而進化。

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