中央批覆10地重磅改革試點！僅數據要素就有望帶來萬億增量

（來源：浙商證券融資融券）

1、中央批准10地要素市場化試點，數據要素產業概念或最受益

據財聯社消息，9月11日，國務院批覆同意「全國部分地區要素市場化配置綜合改革試點實施方案」。自即日起2年內開展北京城市副中心、蘇南重點城市、杭甬温、福廈泉、大灣區內地九市、重慶等10個要素市場化配置綜合改革試點。

據悉，此次10個要素試點區域涵蓋了國內主要的經濟活躍區域，2024年經濟總量佔全國超1/4，具備改革先行先試的基礎條件。結合上述政策來看，經濟層面涉及的要素非常多，但最重要的是三類要素：價格要素、土地要素、數據要素等。而這其中，數據要素在我國數字經濟轉型中的重要性日益提高。數據顯示，2024年國內數據要素流通市場規模已達1662億元，規模在全球領先。機構預測2025年數據要素市場規模將達2042億元，2030年有望突破萬億。可重點圍繞與數據要素產業化緊密相關的數據採集與加工、數據交易、數據安全、垂直行業應用等關鍵環節，篩選最受益的頭部企業‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

2、OpenAI與甲骨文簽署3000億美元的算力協議，AI算力產業鏈有望全線受益

據財聯社消息，近日，OpenAI據悉已簽署一項協議，將在大約五年內向甲骨文購買價值3000億美元的算力。

OpenAI與甲骨文此次3000億美元的算力協議，是AI領域迄今為止最大的雲服務協議之一，涉及每年45億瓦的算力資源租賃，折射出全球生成式AI發展對算力的爆發式需求。摩根士丹利預測，到2028年全球數據中心總支出將達到約2.9萬億美元，其中約1.6萬億美元用於硬件(如AI芯片和服務器等)。全球AI算力軍備競賽加劇，國內企業亦將跟進，帶動國內AI算力建設開啟新一輪的高潮，關注AI算力硬件產業鏈各細分環節（AI芯片、CPO、PCB、液冷、服務器、交換機、銅纜、電源設備、變壓器、柴油發電機等）的龍頭企業，特別是進入北美供應鏈的相關企業‌‌‌‌‌‌‌。‌‌

3、1.6T光模塊密集亮相「光博會」，商用化進程或超預期

據財聯社消息，第26屆中國國際光電博覽會於9月10日至12日在深圳召開。記者在現場注意到，國際外廠商都競相展示各自光模塊全譜系產品，1.6T光模塊密集亮相，而400G/800G光模塊仍為當前出貨主力產品。

光模塊作為數據中心互聯的核心部件，其技術迭代始終與算力需求呈正相關。近年來，隨着AI大模型訓練、自動駕駛等場景對帶寬要求的指數級增長，CPO提供的每瓦特性能提升，直接決定了數據中心運營商的TCO（總擁有成本）競爭力。隨着AI算力需求持續攀升，CPO技術將成為下一代數據中心的核心標配。在技術迭代與政策扶持的雙輪驅動下，國內CPO市場正迎來爆發式增長。國內機構預測，到2027年全球CPO市場規模將突破120億美元，其中，中國廠商憑藉製造成本和技術迭代優勢，有望佔據45%以上的市場份額。考慮到AI算力需求的持續放量，1.6T CPO模塊的商用化進程可能超預期，頭部企業技術壁壘帶來的溢價能力有待釋放；與此同時，國產替代將重塑行業競爭格局，具備核心技術儲備的二線廠商可能迎來價值重估‌‌。

4、又一家入局衞星通信產業，政策、市場共振，加速商業化落地

據新浪財經消息，近日，榮耀終端股份有限公司申請公佈「衞星通信方法和衞星通信裝置」專利。專利摘要顯示，本申請提供了一種衞星通信方法和衞星通信裝置，示例地，該方法能夠適用於GEO衞星。該方法能夠協作式低軌衞星系統的管理和調度，提高系統性能和可靠性。

近年來，衞星互聯網/衞星通信產業已成為全球科技競爭的新高地。近年來國內政策層面也持續發力相關產業，推動中國衞星互聯網/衞星通信產業迎來「爆發期」。2025年8月，星網開啟「狂飆」模式，27天內連續6發、入軌衞星47顆。據麥肯錫2024年報告顯示，全球低軌衞星市場規模預計將從2023年的180億美元增長至2028年的450億美元，年複合增長率達20%。國內機構則預計2025-2030年我國衞星互聯網產業規模將突破萬億元，其中地面設備佔比40%、衞星製造30%、運營服務30%。截至2025年9月，A股衞星通信板塊估值處於近三年低位，隨着衞星通信商業化落地加速，板塊有望迎來估值修復。可關注衞星製造龍頭、地面設備商、以及核心器件環節‌‌‌‌。

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