財經早報：黃金再破紀錄 投行紛紛上調甲骨文目標價(附A股概念股)

　　【投資機會】行情來了買什麼？全球AI算力全產業鏈8條主線受益股

　　【跟蹤牛人動態】超3000名「專業選手」如何調倉？最牛選手單隻標的浮盈超200%

　　【頭條要聞】

　　國務院批覆！開展10個要素市場化配置綜合改革試點

　　國務院批覆同意自即日起2年內開展北京城市副中心等10個要素市場化配置綜合改革試點。試點探索各類新型要素配置方式是本次改革的一個亮點。希望通過試點能夠進一步打破新型要素進入行業體系和產業體系的准入壁壘，推動更多新型要素加速向新質生產力轉化。

　　賦予試點地區更大的土地資源管理自主權，支持這些地區依據人口存量和變化趨勢來匹配新增建設用地。聚焦先進製造業、消費新熱點、民生新需求和重大工程項目，圍繞重點領域、重點行業、城鄉基層和中小微企業，加大試點地區崗位挖潛擴容力度。深入推進技術市場改革，支持試點地區因地制宜開展差別化改革探索，推動構建全國一體化的技術市場體系。

　　外資加倉中國資產熱情勢不可擋！阿里大漲8%，中國金龍指數漲近3%

　　中國資產大爆發。隔夜美股市場，中國資產全線爆發，截至收盤，納斯達克中國金龍指數大漲近3%，距離今年3月高點僅一步之遙；三倍做多富時中國ETF暴漲超7%，兩倍做多滬深300ETF大漲近7%，熱門中概股集體大漲，阿里巴巴大漲8%。目前，外資正在加大對中國資產的配置力度。國際金融協會（IIF）最新發布的報告顯示，外國投資者8月淨買入中國債券和股票合計達390億美元；另據高盛主經紀商（Prime Services）的數據，全球對衝基金8月對中國股市（包括A股和港股）的淨買入量創2024年9月以來的新高。摩根士丹利則在最新的報告中表示，美國投資者對中國股票的興趣正達到五年來的最高水平，超過90%的投資者明確表示願意增加對中國市場的敞口。

　　黃金再破紀錄 價格超越45年前的通脹調整后峰值

　　現貨黃金本月迄今上漲約5%，周二觸及每盎司3，674.27美元的歷史新高。今年以來已創下超過30次名義紀錄，最近一波漲勢更是突破了1980年1月21日創下的經通脹調整的紀錄高點，當時金價觸及850美元。考慮到數十年的消費者價格上漲，這一水平相當於約3，590美元——儘管通脹調整方法不一，有些計算會把1980年的高點算得更低。這是個動態指標，但分析師和投資者一致認為金價已穩穩突破這一水平，進一步強化了黃金作為抵禦通脹和貨幣貶值的古老對衝工具的地位。

　　投向領域擴圍　多地專項債券注入政府投資基金  

　　來自東方金誠的統計數據顯示，截至目前，全國已有27個省份（含兵團）披露了9月份地方債發行計劃，擬發行規模約7771億元，其中新增專項債計劃發行規模4601億元。值得注意的是，多地擬將專項債投向領域擴大至政府投資基金。業內人士表示，這是財政資金的一次創新嘗試，將專項債投向擴大至政府投資基金或有助於提高專項債資金使用效率，同時拓寬政府投資基金的資金來源，更好助力地方產業升級。

　　新能源車購置税免徵政策進入倒計時？崔東樹：不要相信任何小道消息  

　　「明年開始，新能源汽車將被徵收5%購置税的可能性很大。因為相關主管部門早在2023年就曾發佈過政策，明確對購置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期間的新能源汽車減半徵收車輛購置税。」9月11日，乘聯分會祕書長崔東樹分析稱。2023年6月，財政部、税務總局、工信部等三部門發佈的《關於延續和優化新能源汽車車輛購置税減免政策的公告》（以下簡稱《公告》）中明確，對購置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期間的新能源汽車免徵車輛購置税。其中，每輛新能源乘用車免税額不超過3萬元；對購置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期間的新能源汽車減半徵收車輛購置税。其中，每輛新能源乘用車減税額不超過1.5萬元。

　　投行紛紛上調甲骨文目標價 A股概念股大幅跟漲   

　　美股巨頭甲骨文公佈2026財年一季度財報后，股價單日破紀錄暴增，盤中漲幅一度超過40%，收盤時漲36%，股價創歷史新高，為328.33美元/股，公司市值超過9200億美元。消息面上，甲骨文於近期發佈了截至8月31日的2026財年第一財季財報。報告顯示，甲骨文季度經調整每股收益為1.47美元，略低於分析師預期的1.48美元；營收為149.3億美元，亦低於預期的150.4億美元。但在最新的財報電話會上，甲骨文宣佈，其剩余履約義務（RPO，客户已簽約但尚未計入收入的合同）已飆升至4550億美元，同比暴增359%，震動全球科技圈。這一爆炸性增長主要緣於甲骨文與OpenAI、xAI、Meta等全球頂尖AI公司簽訂了大規模雲合同，使其成為AI模型訓練的關鍵基礎設施提供商。

　　iPhone Air在華發售延期！蘋果迴應：力爭儘快在中國推出

　　今年發佈了超薄機型iPhone Air，但因為統一取消了實體SIM卡方案，必須在支持eSIM的地區才能使用。也因為這個特殊設計，它在國內未能與今年的另外三款iPhone同步發售。據新浪科技報道，蘋果針對此事迴應稱，我們正與監管機構緊密合作，力爭儘快在中國推出。

　　今年以來A股再融資規模逾8000億元   

　　今年以來，A股再融資市場活躍度持續提升。據Wind數據統計，截至9月11日，年內A股上市公司通過多種再融資方式募集的資金總額已達8002.14億元，相較於去年全年2231.20億元的再融資規模大幅攀升，增長幅度高達258.7%。南開大學金融學教授田利輝表示，今年以來，再融資市場升溫的關鍵原因主要是政策與市場的共振。註冊制改革大幅優化再融資流程，降低企業融資門檻。同時，經濟復甦后產業升級需求激增，尤其在新能源、半導體等戰略領域，企業亟須資金突破技術瓶頸。

　　「保險買保險」再度上演 險資增加權益資產配置  

　　又見「保險投資保險」。港交所披露易信息顯示，8月底，中國平安相繼買入中國太保H股和中國人壽H股，對兩家險企H股持股比例突破8%，距離此前突破5%舉牌線均不到1個月。中國平安持續增持保險股，此舉被市場解讀為釋放積極信號，折射出險企對自身行業基本面已築底向好的共識。多位上市險企高管近期表示，A股具備中長期配置價值，將穩步增加權益資產配置，不斷優化權益投資策略，增強投資業績的穩定性。

　　美股三大股指齊創歷史新高 市場押注聯儲下周必然降息       

　　CPI與申請失業救濟數據發佈后，美國國債收益率走低，基準10年期國債收益率降至4%。隨着美國經濟增長放緩證據增多，CME FedWatch工具顯示市場幾乎確定美聯儲將在9月17日會議結束時降息25個基點。央行降息50個基點的概率也小幅上升。Freedom Capital Markets首席市場策略師Jay Woods表示：「降息25個基點是底線操作，而當前數據仍保留降息50個基點的可能性，尤其是結合失業數據來看。關鍵是要關注10年期國債收益率。若10年期收益率跌破4%，市場可能迎來新一輪上漲。」

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　　【話題公司】

　　西貝預製菜爭議丨董事長怒了：一定會起訴！羅永浩連發數十條迴應：我準備好了！

　　9月11日，在結束迴應「預製菜」風波的新聞發佈會后，西貝創始人、董事長賈國龍在接受採訪時，就「是否會起訴羅永浩」一問做出明確且強硬的表態。「一定會，我們一定會起訴他，一定一定會起訴他！」賈國龍連用三個「一定」來強調他的決心。他表示：「他對我們的傷害是很大的，一定會起訴。」賈國龍在採訪中表示，明天開始西貝全國370家店全部開放，廚房、原料、工藝都向大眾透明。任何人都可以到西貝任何一家門店的廚房參觀，只是需要申請並佩戴防護工具，員工會帶領參觀，想看任何一道菜都可以。

　　阿里巴巴、百度開始採用自研芯片訓練AI模型    

　　此舉是中國科技與 AI 領域的重大轉變 —— 此前，該領域企業在 AI 開發方面主要依賴英偉達的高性能處理器。美國對向中國供應先進 AI 芯片的出口限制不斷收緊，已促使中國企業加大自研 AI 芯片的研發力度；同時，中國政府也在向企業施壓，推動其採用自主技術，這兩方面因素共同推動了這一轉變。報道指出，阿里巴巴和百度均未完全棄用英偉達芯片 —— 兩家公司仍在使用英偉達芯片開發其最尖端的 AI 模型。

　　王興興最新發聲！「真正讓AI干活 還處在爆發性增長前夜」

　　宇樹科技創始人兼CEO王興興認為，當前具身智能發展在高質量數據以及模型算法層面仍然存在一些挑戰。在數據層面，採集和質量問題比較突出，同時數據的利用率也需要提升。在模型層面，當前多模態數據的融合並不理想，並且在機器人領域，模型與機器人的控制模態對齊也是難點。

　　儘管存在挑戰，但王興興對未來依舊十分樂觀，他認為，現在創新創業的門檻已經大幅降低，年輕創新者迎來了好時代，真正可以用AI工具去實現新創意。「真正讓AI干活，這個領域還是一片荒漠，現在還在大規模爆發性增長的前夜。對我個人而言，這個時代是非常激動人心的。」王興興説。

　　【行業熱點】

　　固態電池有望重塑全球能源產業格局     

　　甲骨文鉅額訂單震動市場 算力增勢預期進一步推高     

　　智能手機高端化成行業發展新引擎    

　　多家A股公司透露腦機接口技術進展和產品動態  

　　圍繞AI科技主線 挖掘更具性價比方向

　　【行情動態】

　　A股：兩市午后繼續走強。截至收盤，上證指數報3875.31點，漲幅1.65%，成交額10167.94億元；深證成指報12979.89點，漲幅3.36%，成交額14209.25億元；創業板指報3053.75點，漲幅5.15%，成交額6989.15億元。行業板塊方面，元件、半導體、通信設備等板塊漲幅居前，貴金屬、油氣開採及服務、影視院線等板塊跌幅居前。

　　港股：港股三大指數集體下跌，均止步4連漲行情，市場做多情緒趨於謹慎。截止收盤，恆生指數跌0.43%險守26000點大關，國企指數、恆生科技指數分別下跌0.73%及0.24%。盤面上，大型科技股普遍走低，尤其是美團跌6%刷新階段新低，百度跌2.38%，京東跌近2%，快手跌1%，騰訊、小米飄綠，阿里巴巴、網易小幅上漲；報道稱特朗普政府擬限制中國藥品，生物醫藥股集體重挫，創新葯概念股跌幅居前，其中，歌禮制藥大跌19.66%表現最差，翰森製藥跌近9%，石藥集團跌7.5%，百濟神州跌近7%，藥明康德、博安生物、康方生物、藥明生物皆有跌幅；影視娛樂股、鋼鐵股、汽車股、內房股、手遊股多數低迷。

　　美股：美國最新公佈的8月CPI基本符合預期，暗示通脹未失控，疊加周度初請失業金人數意外飆升至近四年高位，美聯儲下周開啟降息預期再次得到強化，美股三大指數再度齊創歷史新高，道指首次站上46000點。阿里巴巴暴漲8%，帶動納斯達克中國金龍指數迫近年內新高。

　　歐股：歐洲斯托克50指數漲0.48%，英國富時100指數漲0.78%，法國CAC40指數漲0.80%，德國DAX30指數漲0.31%，富時意大利MIB指數漲0.89%。

　　【市場策略】

　　近期，不少新成立的基金已經開始建倉。以基金經理李海管理的國泰優質核心混合為例，作為第二批新型浮動費率基金之一，該基金成立於9月2日。9月5日，該基金A份額淨值升至1.0035。這意味着，成立時間不足一周，基金經理或已建倉。

　　今年以來，醫藥板塊走強讓相關主題基金頗受青睞。記者發現，第二批新型浮動費率基金中的醫藥主題產品建信醫療創新股票開始入場搶籌。Wind數據顯示，基金經理馬牧青管理的建信醫療創新股票成立於8月26日，截至9月5日，該基金的最新淨值為1.0245元，自成立以來的回報率為2.45%。

　　第二批新型浮動費率基金中的另一隻產品，易方達價值回報混合的淨值也在近期出現小幅波動。該基金於8月15日成立后，8月22日、8月29日、9月5日的單位淨值分別為1.0030元、1.0010元、1.0017元。第二批新型浮動費率基金中，還有多隻產品正在蓄勢入場。比如，9月10日，業內首隻浮動管理費率醫療QDII基金——東方紅醫療創新混合型證券投資基金（QDII）發行，該基金擬由基金經理江琦、高義共同擔綱。此外，南方瑞景混合、匯添富成長優選混合等產品仍在發行中。

　　【新股申購】

　　新股提示：友升股份今日申購

　　【公告速遞】

　　【停牌】

　　無

　　【復牌】

　　688521 芯原股份

　　600399 撫順特鋼

　　000656 *ST金科

　　【品大事】

　　*ST松發：下屬公司近日簽署生效4艘船舶建造合同

　　*ST松發（603268）公告，下屬公司恆力造船於近日簽署生效4艘船舶建造合同。合同標的為4艘6000TEU集裝箱船，合同金額合計約3億美元—5億美元，簽約對方為Eastern Pacific Shipping Pte.Ltd．（以下簡稱「EPS」）旗下單船公司。

　　泰禾智能：陽光新能源受讓5.79%公司股份

　　泰禾智能（603656）公告，2024年10月18日，陽光新能源與公司股東許大紅等簽署了《股份轉讓協議》。根據約定，在第一次股份轉讓過户完成后的自然年度內（至2025年12月31日），許大紅應將其所持公司1061.31萬股股份（佔公司股份總數的5.79%）轉讓予陽光新能源。陽光新能源通過本次協議受讓股份，進一步鞏固對泰禾智能的控制權。9月11日，許大紅與陽光新能源簽署了《關於合肥泰禾智能科技集團股份有限公司之第二次股份轉讓協議》。本次標的股份的轉讓價格為22.35元/股，轉讓價款合計爲2.37億元。本次協議轉讓完成后，陽光新能源及其一致行動人合計持有公司26.03%股份。

　　城地香江：收到上海證監局行政監管措施決定書

　　城地香江（603887）公告，公司及相關責任人收到上海證監局下發的警示函。經調查，公司在2023年年度報告和2024年多個季度報告中存在財務數據披露不準確的問題，包括子公司內部交易抵銷錯誤、使用權資產攤銷錯誤以及收入確認跨期等。公司及相關責任人被要求進行整改，以提高規範運作水平和健全內部控制制度。此次監管措施不會對公司經營產生重大影響。

　　思科瑞：終止和長鷹恆容簽署的增資擴股意向協議

　　思科瑞（688053）公告，公司於2025年6月26日與北京長鷹恆容電磁科技有限公司（簡稱「長鷹恆容」）簽署了《增資意向協議》，但因外部因素變化，公司經審慎考慮並與長鷹恆容協商一致，決定終止該協議。此次終止不會對公司財務和經營狀況產生影響。

　　晶科科技：境外全資下屬公司擬出資3000萬美元認購境外私募股權基金份額

　　晶科科技（601778）公告，為進一步探索新能源和物聯網區塊鏈等新技術相結合的應用模式和場景，公司的境外全資下屬公司香港晶能近日與PUH MERCHANTSLTD、Gaia DT Guardians Investment ManagementLimited簽署了《AMENDED ANDRESTATEDEXEMPTED LIMITED PARTNERSHIP AGREEMENT》及相關認購協議，香港晶能擬以自籌資金參與投資基金。基金以開曼豁免有限合夥企業形式組建，目標募集規模不超過3億美元，其中，香港晶能將作為該基金的有限合夥人認繳出資3000萬美元。

　　西部黃金：全資子公司生產設備停產檢修檢修期預計至本年度末

　　西部黃金（601069）公告，全資子公司新疆宏發鐵合金股份有限公司（簡稱「宏發鐵合金」）現有4台12500KVA半密閉式礦熱爐，以混合錳礦、焦炭、硅石、電極糊等其他材料為原料，年產8萬噸錳硅合金。公司現有電爐由於運行時間較長，各部位結構氧化破損嚴重，設備老化運轉效率較低。經公司研究，根據全年生產經營安排，同意待消耗完現有庫存原料后進入停爐檢修，檢修期預計至本年度末，后期將根據實際檢修情況決定是否恢復生產。

　　【籤大單】

　　海峽環保：擬與關聯方簽訂光伏微電網能源管理合同

　　海峽環保（603817）公告，公司擬與控股股東福州水務集團有限公司全資子公司福州海峽水業有限公司簽署《福州市洋里污水處理廠光伏微電網能源管理項目合作合同》，合作期限為自項目運營起始日起三年，預計每年發生的關聯交易金額不超過700萬元（含税），合作期限內預計發生的關聯交易金額累計不超過2100萬元（含税）。根據合同約定，海峽水業將在福州市洋里污水處理廠廠區內具備光伏設備及其配套儲能設備敷設條件的建、構築物屋面、構築物上部空間投資建設「光伏微電網能源管理項目」，項目建成后，公司可以按合同約定的協議電價向關聯方海峽水業購買「光伏微電網能源管理項目」產生的電能。

　　吉林高速：控股子公司聯合中標95.92億元工程施工項目

　　吉林高速（601518）公告，公司控股子公司吉林省科維交通工程有限公司（簡稱「科維公司」）所屬聯合體中標「G12琿春至烏蘭浩特高速公路防川至琿春段和G1131牡丹江至延吉高速公路老爺嶺（黑吉界）至汪清段施工總承包SG02標段」，中標價格95.92億元。科維公司聯合體佔比約3.39%。

　　【增減持】

　　百誠醫藥：控股股東上調增持計劃價格為不超過80元/股

　　百誠醫藥（301096）公告，控股股東擬將增持計劃價格由不超過60元/股調整為不超過80元/股。截至本公告披露日，控股股東樓金芳通過深圳證券交易所交易系統增持了公司股份共61.25萬股，佔公司總股本的0.56%，增持金額為3030.79萬元。

　　宿遷聯盛：股東擬減持不超3%公司股份

　　宿遷聯盛（603065）公告，股東寧波梅山保税港區方源智合投資管理合夥企業（有限合夥）（簡稱「方源智合」）持有公司4.3%股份，計劃通過集中競價、大宗交易等方式減持公司股份，合計減持數量不超過1256.9萬股，佔公司總股本的3%。

　　繼峰股份：股東擬減持不超2%公司股份

　　繼峰股份（603997）公告，股東余萬立持有公司6.81%股份，計劃通過大宗交易的方式減持公司股份不超過2536萬股，擬減持比例不超過公司總股本的2%。

　　【做回購】

　　上海誼眾：董事長提議以3000萬元—3500萬元回購股份

　　上海誼眾（688091）公告，公司實際控制人、董事長周勁松提議公司以3000萬元—3500萬元回購股份，本次擬回購的股份將在披露回購結果暨股份變動公告12個月后採用集中競價交易方式出售。

　　【再融資】

　　中信證券：向專業投資者公開發行不超600億元公司債券獲同意批覆

　　中信證券（600030）公告，日前，公司收到中國證監會《關於同意中信證券股份有限公司向專業投資者公開發行公司債券註冊的批覆》（證監許可〔2025〕1974號）。據此批覆，公司可以向專業投資者公開發行面值總額不超過600億元公司債券。此批覆自同意註冊之日起24個月內有效，公司在註冊有效期內可以分期發行。

往期回顧

責任編輯：張恆星