甲骨文「爺爺級」創始人All in AI，衝頂全球首富

甲骨文近幾個月來瘋狂斬獲一系列鉅額訂單。

當地時間9月10日（周三），「全球首富」的頭銜迎來了新人。

《彭博億萬富豪指數》（Bloomberg Billionaires Index）數據顯示，在蟬聯「全球首富」頭銜近300天后，特斯拉公司首席執行官馬斯克（Elon Musk）交出了位置。 隨着雲業務需求激增刺激營收前景，甲骨文公司股價盤中暴漲超42%，該公司聯合創始人埃里森（Larry Ellison）首次登頂。截至美股周三收盤，甲骨文股價飆升36%，創下自1992年以來的最大單日百分比漲幅，單日市值暴增2440億美元。

彭博數據顯示，截至周二馬斯克仍以3840億美元的總身家位居榜首，埃里森則以2950億美元緊隨其后。然而在當日收盤后，這家雲計算巨頭上調了銷售額預期，並宣佈新增多個大型客户，其股價隨即大幅飆升。

最新文件顯示，埃里森持有11.6億股甲骨文股票。按周三最高股價345.72美元計算，其身家最多時飆漲近1200億美元，達到4148億美元，收盤時回落到3808億美元。與此同時，馬斯克持有5.068億股特斯拉股票。截至周三收盤，特斯拉股價讓其持股價值增加到3846億美元，再次回到榜首。

儘管埃里森只是「一日首富」，但也讓甲骨文公司再度回到聚光燈下，展現出一個硅谷老牌企業的創新與轉型案例。

一位曾在美國某大型雲計算公司負責研發工作的人士對第一財經記者表示：「甲骨文最近拿了大量的大訂單，有資本加大人工智能基礎設施建設的投入，該公司還獲得了英偉達的全力支持，能提供先進的GPU芯片。此外，甲骨文也是美國上市公司中AI基礎設施服務轉型最為堅決的公司，很早就開始all in AI，服務超大規模客户、通過大量投資提供大算力。」

史詩級暴漲

周三早盤，甲骨文股價漲幅接近40%，這使其載入史冊，因為從未有如此規模的公司出現過這樣的單日漲幅。根據道瓊斯市場數據（Dow Jones Market Data），甲骨文成為首家市值至少達到5000億美元，且實現單日股價漲幅超25%的公司。

這一幕讓人想起2023年5月的英偉達公司。當時這家芯片製造商公佈季度營收預期為110億美元，較市場普遍預期高出近40億美元，股價在當日上漲24%。彼時，以拉斯貢（Stacy Rasgon）為首的伯恩斯坦分析師稱這一預期「無論從哪個角度看都堪稱天文數字」。英偉達當時已非無名之輩，但此次股價波動讓投資者真切認識到該公司作為人工智能浪潮領軍者的地位。

甲骨文9日發佈最新財報，宣佈「剩余履約義務（RPO）」為4550億美元。梅利厄斯研究公司（Melius Research）分析師賴茨斯（Ben Reitzes）在周三的報告中稱，這一數字包含了與星際之門（Stargate AI infrastructure）合資企業相關的收入——該合資企業的參與者包括OpenAI和軟銀集團，此外還有另外兩家AI企業的貢獻，這意味着2026年以后的收入將大幅增長。

美媒周三報道稱，OpenAI已與甲骨文簽署協議，將在約五年內從甲骨文采購價值3000億美元的計算能力，這成為史上規模最大的雲服務合同之一。

甲骨文預計，2026財年的雲基礎設施收入將達到180億美元，並預計未來四年的年收入將分別達到320億美元、730億美元、1140億美元和1440億美元。

券商TD Cowen表示，甲骨文此次財報或許標誌着其史上最重要的一個季度。分析師在給客户的報告中指出，市場對甲骨文雲基礎設施（Oracle Cloud Infrastructure）的大量投入，應能鞏固投資者對甲骨文在AI模型訓練領域主導地位及差異化優勢的信心。甲骨文「獨特的網絡架構」使其在定價和性能方面具備優勢。

特朗普今年1月宣佈打造大型人工智能基礎設施項目「星際之門」。該項目由美國開放人工智能研究中心（OpenAI）、日本軟銀集團和美國甲骨文公司推進，在美國建設支持人工智能發展的基礎設施。彼時，埃里森與OpenAI首席執行官奧爾特曼（Sam Altman）、軟銀首席執行官孫正義（Masayoshi Son）共同出現在白宮活動現場。

TD Cowen和梅利厄斯研究的分析師均表示，馬斯克旗下的人工智能初創公司xAI和元宇宙平臺公司（Meta）很可能就是推動上述剩余履約義務增長的另外兩家客户。

甲骨文首席執行官薩弗拉·卡茨（Safra Catz）在財報電話會議上表示，預計本財年資本支出將達到350億美元。梅利厄斯研究認為，這一支出預期對英偉達、博通公司、超威半導體和認知雲網絡提供商Arista Networks等企業「是個積極信號」，「這些公司均與甲骨文和星門項目存在業務關聯，且將受益於AI推理熱潮」。

甲骨文優勢何在

甲骨文在轉向雲計算服務方面起步較晚，但得益於人工智能初創公司和其他科技巨頭對數據中心基礎設施需求的強勁增長，甲骨文仍從中受益。

甲骨文近幾個月來瘋狂斬獲一系列鉅額訂單。上個月，甲骨文、谷歌宣佈，將通過甲骨文的雲計算服務和商業應用程序提供谷歌的Gemini人工智能模型。使用甲骨文各種企業財務、人力資源和供應鏈規劃應用程序的企業，也可以選擇在這些應用程序中使用谷歌的AI模型。

今年6月，甲骨文與科技富豪馬斯克的人工智能公司xAI達成類似協議，將允許軟件開發者利用xAI的模型生成文本、視頻、圖像和音頻。

華爾街預計該公司訂單額將有所增長，但並未預料到其未來業務的訂單額會有如此大幅的增長。德意志銀行分析師在9月10日發佈的一份報告中稱甲骨文的業績意味着該公司鞏固了在AI基礎設施領域的領先地位；美國銀行分析師也表示，甲骨文異常豐厚的訂單鞏固了該公司作為「AI基礎設施的關鍵推動者」的地位。

在大多數雲計算公司抱怨芯片短缺的情況下，甲骨文為何能快速提升算力以滿足新的需求？一些分析師表示不解。埃里森也表示，未來需求的激增反映了人工智能模型推理所需的計算資源短缺，但甲骨文具有成本和效益的優勢。

甲骨文的競爭對手雲計算公司亞馬遜、微軟、谷歌以及Meta預計今年將在數據中心和其他人工智能基礎設施上投入超過3500億美元，到2026年的投入更是將超過4000億美元；而甲骨文將截至明年5月底財年的資本支出預期上調至350億美元。

卡茨在9月9日的投資者電話會議上表示，甲骨文之所以能比競爭對手以更低的資本支出創造更高的收入，是因為它不投資於固定資產，而是擁有更高效地利用計算設備的能力，這也使得該公司躍升爲雲計算市場的重要參與者。

埃里森告訴分析師，人工智能正在從根本上改變甲骨文和整個計算機產業，儘管並不是每個人都完全理解這場海嘯即將到來的意義。

他表示：「幾家世界級的人工智能公司選擇甲骨文來構建大規模、以GPU為中心的數據中心，以訓練人工智能模型。這是因為甲骨文構建的千兆瓦級數據中心在訓練人工智能模型方面比世界上任何人都更快、更具成本效益。」

數據庫起家的甲骨文不僅已經成功轉型為一家雲基礎設施公司，同時也保持着應用公司的基因，是應用程序的構建者。它還有一個獨特優勢——是目前全球最大的高價值私有企業數據託管方。

「隨着我們新的人工智能數據庫的推出，所有存儲在該數據庫中的數據都可以被人工智能模型理解，無論是ChatGPT、Gemini、Grok，還是Llama，所有這些模型都在甲骨文雲中獨家提供。」埃里森解釋道，「這意味着客户可以提出諸如‘最新的關税將如何影響下一季度的收入和利潤’這樣的問題，而大型語言模型把對客户的私有企業數據與公開可用數據的結合，並進行高級推理。」

首富桂冠易主

過去五年間，全球首富的頭銜一直在馬斯克、亞馬遜創始人貝索斯（Jeff Bezos）以及路威酩軒集團董事長阿爾諾（Bernard Arnault）之間輪換。

受科技與人工智能領域革命性熱潮的推動，目前榜單前十中有八位是科技巨頭。緊隨馬斯克和埃里森之后的是Meta創始人馬克·扎克伯格、貝索斯，以及谷歌聯合創始人拉里·佩奇和謝爾蓋·布林。

現年81歲的埃里森可謂是今年富豪榜中的 「表現最佳者」——在周三股價暴漲之前，其身家已增長逾1000億美元。此外，埃里森在公眾視野中始終保持低調，這使得投資者能將注意力完全集中在甲骨文的運營業績上。

1977年，埃里森與邁納（Bob Miner）、奧茨（Ed Oates）在加利福尼亞州聖克拉拉共同創立了「軟件開發實驗室」（Software Development Laboratories）。他們受美國中央情報局（CIA）委託，開發了一個代號為「甲骨文」（Oracle）的數據庫程序。五年后，公司更名為「甲骨文」（Oracle），並於1986年上市。2014年，埃里森卸任甲骨文首席執行官，轉任董事會執行主席兼首席技術官，目前仍同時擔任這兩個職位。

事實上，「首富易主」與特斯拉表現不佳有不小關係。2025年以來，這家電動汽車生產商的股價已下跌12%。馬斯克頗具爭議的公眾形象對公司電動汽車銷量造成不利影響，進而拖累了股價表現。

儘管榜首位置可能會繼續交替，但這兩位富豪之間對「全球首富」頭銜的競爭並未劍拔弩張。埃里森與馬斯克在多個項目中存在商業利益交集：埃里森曾擔任特斯拉董事會成員，併爲馬斯克收購社交媒體平臺推特（現更名為X）提供了資金支持。

年逾八十的埃里森是硅谷的傳奇人物。2012年，他買下了美國夏威夷州第六大島Lana’i（拉奈島）98%的土地。該島以風景秀麗的海灘著稱，蓋茨夫婦曾在該島舉辦婚禮。

埃里森的商業版圖還覆蓋體育賽事。2018年，他參與共同創辦了有「水上F1」之稱的國際帆船大獎賽SailGP，並吸引眾多名人支持。最近，女演員安妮·海瑟薇（Anne Hathaway）和一個投資者聯盟收購了意大利SailGP團隊，皇馬足球明星凱里安·姆巴佩（Kylian Mbappé）也投資了法國SailGP團隊。

政治也是埃里森感興趣的領域。他目前與美國總統特朗普保持着密切的聯繫，並出席了今年1月特朗普的發佈會，特朗普也是在這場發佈會上高調宣佈美國發展AI基礎設施的「星際之門」計劃。

埃里森還捐款支持醫學研究。2016年，他宣佈向美國南加州大學捐款2億美元，以建立癌症研究和治療中心，支持設計研發創新葯物來改變醫療保健系統。在醫療領域，甲骨文還收購了醫療信息技術公司Cerner，進一步拓展了其商業帝國版圖。