國信證券：伴隨模型能力提升 AI基礎設施需求快速增長

國信證券發佈研報表示，AI背景下AI Infra(AI基礎設施)層面臨重構，客户將重新選擇雲/AI平臺，雲廠加大布局AI/Agent平臺瓜分新市場：微軟聚焦B端基礎設施，是市場上模型支持最全面的平臺，工具鏈和生態整合全面，安全與穩定性強，雲收入增速顯著領先；谷歌依託AI Studio兼顧B/C端多場景，多模態強但生態不成熟、市佔率較低；亞馬遜依託AWS服務中小企業為主，側重算力銷售與便捷部署但工具鏈分散。國內字節釦子覆蓋全場景，開發者與智能體數量領先；阿里百鍊主攻B端全行業、服務30余萬企業客户，MCP工具鏈和開源生態豐富。伴隨模型能力提升、AI Infra(AI基礎設施)需求快速增長，推薦AI雲平臺廠商：微軟、谷歌、亞馬遜、阿里巴巴(9988.HK)、騰訊控股（0700.HK），AI芯片廠商英偉達與AI Data Infra數據服務廠商。