廣告收入激增84%+AI數據價值重估，Reddit獲多家投行唱好，目標價最高看300美元

周三，傑富瑞維持對Reddit(RDDT.US)的「買入」評級，並將該社交媒體平臺目標價從230美元上調至300美元。該機構認為，未來四年內，該平臺在美國數字廣告支出中的市場份額有望提升約65個基點，這一增幅與Snap(SNAP.US)、Pinterest(PINS.US)等同行水平相當。

以Reddit當前240.20美元的股價計算，這一新目標價意味着該股仍有25%的潛在上漲空間;目前，Reddit的市值約為450億美元。Reddit股價盤中觸及255.30美元的歷史高點，當日收漲7.8%，至259.03美元。

此前，Reddit的營收增速已攀升至多年高點，日活躍用户(DAU)趨勢近期也趨於穩定。傑富瑞指出，在此背景下，「營收增長的可持續性」已成為圍繞Reddit的核心討論話題。據InvestingPro數據顯示，過去12個月，Reddit實現了近70%的亮眼營收增長，這一表現得益於91%的高毛利率支撐。

傑富瑞通過分析同行在商業化初期的市場份額軌跡發現，到2027年，Reddit的營收有望超出市場普遍預期35%以上。

這家研究機構表示，Reddit擁有龐大且持續增長的用户生成情境化內容數據庫，該數據庫對第三方生成式人工智能(Gen AI)模型的價值將持續凸顯。

此外，該機構還強調，數據授權業務是一項「未被充分重視的看漲期權」，這項業務或能為Reddit的息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)帶來更大增長空間。預計到2027年上半年，Reddit在數據授權協議續約時，有望通過重新談判大幅提高數據授權收入。

上述因素共同支撐了傑富瑞對Reddit股票的樂觀預期，該機構表示，這為投資者構建了「具有吸引力的風險回報比」格局。

近期其他相關動態顯示，Reddit公佈的第二季度業績表現強勁：營收與EBITDA分別超出業績指引上限7000萬美元和3700萬美元;廣告營收同比增速飆升至84%，增長勢頭顯著。受此利好影響，多家投行也調整了對Reddit的評級與目標價：

德意志銀行：看好其第二季度業績及超預期的第三季度指引，將目標價上調至205美元，維持「買入」評級。

摩根士丹利：關注到Reddit用户指標優於預期，將目標價上調至230美元。

Citizens JMP：在財報發佈后，將目標價上調至225美元，維持「跑贏大盤」評級。

美國銀行：認可其出色的業務執行力及廣告商數量50%的增幅，將目標價上調至180美元。

加拿大皇家銀行資本：聚焦增長可持續性，維持「行業同步」評級，目標價定為210美元。

這些動態均反映出分析師對Reddit的積極看好，以及該公司穩健的財務表現。