重磅利好來襲！AI基礎設施需求爆發

　　科技股突然大爆發。

　　今日，A股三大指數全線走強，創業板指大漲超4%，站上3000點，芯片、算力、液冷服務器等板塊掀起漲停潮，截至午間收盤，海光信息強勢錄得20%漲停，再創歷史新高；工業富聯漲停，錄得2連板，亦創出歷史新高。

　　有分析指出，美國老牌科技巨頭甲骨文最新發布的業績指引和高達4550億美元的剩余履約義務，引爆市場樂觀情緒，預示着全球AI基礎設施需求正在爆發。有機構認為，全球AI軍備競賽加速，算力、芯片、液冷服務器等板塊均有望受益AI浪潮下的基礎設施需求催化。

　　漲停潮

　　9月11日，A股科技股全線走強，算力、芯片、液冷服務器等方向集體爆發，截至午間收盤，海光信息強勢錄得20%漲停，再創歷史新高；賽微微電、炬光科技、奕東電子亦斬獲20%漲停，工業富聯漲停，再創歷史新高；中科曙光漲停，寒武紀、盛科通信、東芯股份、利揚芯片、傑華特、曙光數創、同飛股份、中富電路、傑創智能等大漲超10%，翱捷科技、中芯國際等漲幅靠前。

　　港股半導體股亦集體走強，截至午間收盤，英諾賽科大漲10.75%、中芯國際漲超6%，華虹半導體、上海復旦漲超5%。

　　有分析指出，甲骨文發佈了一份轟動華爾街的業績指引，引發了市場對全球AI機遇的熱議，預示着全球AI需求增長仍異常強勁。

　　甲骨文在最新的財報電話會上，披露其剩余履約義務（RPO）飆升至4550億美元，同比暴增359%。這一爆炸性增長主要源於甲骨文與OpenAI、xAI、Meta等一系列AI巨頭簽訂了大規模雲合同，使其成為AI模型訓練的關鍵基礎設施提供商。

　　受此影響，甲骨文美股周三盤中一度暴漲超42%，最終收漲35.91%，報328.33美元/股，創下自1992年以來最大單日漲幅。

　　據美媒報道，有知情人士透露，甲骨文與OpenAI公司簽署了一份合同，將在五年內向后者購買價值3000億美元的算力，該金額遠超公司目前的收入。

　　另外，AI芯片巨頭博通在2025財年第三財季實現營收159.6億美元，同比增長22%，超出市場預期。博通CEO表示，公司營收創下第三財季歷史新高，這得益於定製AI加速器、網絡基礎設施的不斷增強以及VMware的增長。博通還大幅上調了其關鍵的遠期增長預測，預示其本已火熱的AI業務將進一步加速。

　　此外，英偉達在AI大會（AIInfraSummit）上宣佈推出「RubinCPX」GPU，這是一款專門為海量上下文處理設計的新一代GPU。

　　在此之前，OpenAI宣佈了一個新項目：星際之門（Stargate Project），計劃在未來四年內投資5000億美元，在美國為OpenAI建設新的AI基礎設施，在今年投入首筆1000億美元。

　　亞馬遜今年計劃在基礎設施方面投資1000億美元，高於2024年的770億美元，是前一年480億美元的兩倍多，絕大部分資金將用於亞馬遜網絡服務的數據中心和服務器。

　　AI基礎設施需求爆發

　　機構認為，全球AI軍備競賽加速，算力、芯片、液冷服務器等板塊均有望受益AI浪潮下的基礎設施需求催化。

　　中郵證券在研報中指出，從中長期看，算力基礎設施供需缺口持續擴大，既因AI大模型需求爆發，也源於千行百業智能化轉型。AI Infra（人工智能基礎設施）作為連接算力硬件與AI應用的樞紐，需適配硬件迭代、響應應用需求，受雙重驅動呈高景氣。這形成算力層硬件升級、AI Infra層技術突破、應用層場景落地的多層次投資機遇，雲計算價值也將在AI滲透中重估，迎來新增長。

　　西部證券認為，在生成式AI模型快速發展，應用加速落地的背景下，AI算力基礎設施持續迭代，並有望加速建設，與客户存在較強商業綁定關係的行業頭部企業有望獲得彈性較大、確定性較高的增長。

　　國盛證券指出，近期光通信板塊經歷了顯著波動。然而，海外AI算力領域的大額訂單與強勁需求表明，光模塊行業的基本面依然穩固，AI驅動的算力擴張周期仍未結束。

　　國投證券研報認為，隨着AI技術的迅猛發展，算力作為AI基礎設施的重要組成部分，國產算力已經實現從模型—芯片—代工等多個核心環節的突破性進展。展望未來，國內大模型應用將加快落地，帶動推理需求持續增長，同時，互聯網巨頭、國企、地方政府等持續加大AI投入，為國產芯片提供了廣闊市場。

　　另外，摩根士丹利在最新發布的報告中表示，在全球數據中心領域，預計到2030年，全球數據中心容量每年將增長23%，其中美國貢獻60%的增長，阿聯酋和沙特的容量也將快速擴張（6—7倍）。在四個超大規模雲服務提供商的帶領下，美國大型科技公司的AI資本支出激增，2024—2029年複合年增長率預計達19%。

責任編輯：王珂